深天马A（000050）2025年一季度盈利显著改善但需关注现金流与债务状况

近期深天马A（000050）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

深天马A（000050）在2025年第一季度实现了营业总收入83.12亿元，同比上升7.25%。归母净利润达到9640.89万元，同比大幅增长132.06%，扣非净利润为-1.37亿元，同比上升75.72%。这表明公司在本季度的盈利能力有所提升。

盈利能力

本季度公司的毛利率为16.25%，同比增加了45.48%，净利率为0.82%，同比增加了120.94%。这些数据显示出公司在成本控制和效率提升方面取得了一定成效。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5.16亿元，三费占营收比为6.21%，同比下降了4.48%。这说明公司在费用控制方面也有所改善。

现金流与债务状况

尽管盈利情况有所好转，但需要注意的是，公司的货币资金为50.36亿元，较去年同期下降了45.38%，货币资金与流动负债的比例仅为34.36%，显示出一定的现金流压力。此外，有息负债为321.73亿元，虽然同比减少了16.74%，但有息资产负债率仍高达40.92%，需持续关注其债务风险。

应收账款

应收账款为95.68亿元，同比增长了25.34%，这一增长幅度较大，可能对公司现金流产生一定影响。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为298.16亿元，累计分红总额为14.28亿元，分红融资比为0.05，显示出公司更侧重于再投资而非股东回报。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发驱动，未来需要继续关注其研发投入及成果。同时，鉴于公司业绩的周期性和去年净利率较低的情况，投资者应保持谨慎态度，并密切关注公司未来的现金流、债务管理和应收账款回收情况。

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