星湖科技（600866）2025年一季度盈利显著提升但需关注现金流与债务状况

近期星湖科技（600866）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

星湖科技（600866）在2025年一季度实现营业总收入40.39亿元，较去年同期下降3.82%。然而，公司的归母净利润和扣非净利润分别达到4.74亿元和4.62亿元，同比增长88.55%和81.61%。这表明公司在本季度的盈利能力有所增强。

盈利能力

本季度，星湖科技的毛利率为22.46%，同比增加了47.23%；净利率为11.8%，同比增加了95.48%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了显著进展。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为2.35亿元，占营业收入的比例为5.81%，相比去年同期减少了0.99个百分点。这说明公司在费用控制方面也做得较为出色。

现金流与资产状况

值得注意的是，尽管公司货币资金大幅增长至25.92亿元，同比增加146.05%，但其货币资金与流动负债比率仅为56.35%，提示投资者应关注公司的现金流状况。此外，应收账款为7.69亿元，占利润的比例高达81.52%，这也需要引起重视。

债务水平

截至本季度末，星湖科技的有息负债为39.82亿元，虽然较去年同期减少了7.10%，但有息资产负债率仍达到了24.28%，显示出一定的债务压力。

分红与融资

自上市以来，星湖科技累计融资总额达62.12亿元，累计分红总额为9.38亿元，分红融资比为0.15。这表明公司主要依赖股权融资来支持其业务发展。

总结

总体来看，星湖科技在2025年一季度实现了显著的盈利增长，特别是在净利润和毛利率方面表现出色。然而，公司仍需密切关注现金流、债务以及应收账款的管理，以确保长期稳健的发展。

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