北陆药业（300016）2024年盈利能力显著回升但需关注现金流及债务状况

近期北陆药业（300016）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著回升

北陆药业（300016）在2024年的年报中展示了其盈利能力的显著回升。公司营业总收入达到9.84亿元，同比上升10.42%。归母净利润为1365.17万元，同比上升119.02%；扣非净利润为1409.44万元，同比上升120.27%。毛利率为47.67%，同比增加了1.42个百分点；净利率为0.03%，同比增加了100.29个百分点。

现金流及债务状况值得关注

尽管盈利能力有所提升，但公司的现金流状况和债务水平仍需关注。货币资金从2023年的7.48亿元降至2.57亿元，降幅达65.60%。同时，有息负债为8.04亿元，同比增加了2.52%。应收账款为1.7亿元，同比减少了7.98%，但应收账款与利润的比例高达1247.3%，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。

主营业务表现

从主营业务构成来看，对比剂产品仍然是公司的主要收入来源，实现销售收入5.88亿元，占总收入的59.79%，毛利率为49.20%。中药制剂和降糖药分别实现销售收入1.68亿元和1.26亿元，毛利率分别为51.20%和60.47%。原料药及其他业务的毛利率较低，仅为17.01%。

研发投入减少

公司研发投入为6,923.81万元，较去年同期下降43.40%，主要原因是研发进入平稳阶段并优化资源配置。虽然研发投入减少，但公司仍获批多个新产品注册证书，并完成了多项一致性评价。

国际化进展

公司在国际化方面取得了一定进展，实现海外营业收入13,216.14万元，同比增长15.02%。公司正积极推进钆布醇的欧盟注册工作，以提升海外市场的营收规模。

风险提示

公司面临的风险包括行业政策变化、产品未中标或价格下降、研发进度或结果不理想、环境保护及安全生产、并购后整合及协同的风险。公司表示将通过实时关注政策变化、提升质量管理能力、加强研发管理、重视安全环保生产、全面开展整合与赋能工作等措施来应对这些风险。

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