股市必读：中青旅（600138）4月10日披露最新机构调研信息

截至2025年4月10日收盘，中青旅(600138)报收于10.34元，上涨1.17%，换手率5.19%，成交量37.58万手，成交额3.88亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月10日主力资金净流入605.21万元，占总成交额1.56%，而散户资金净流出605.03万元，同样占总成交额1.56%。
• 机构调研要点：乌镇和古北水镇在清明假期的游客量同比略有下降，但整体表现优于春节期间，且公司计划通过增加文化内涵和拓展会议会展市场来提升景区吸引力和盈利能力。

交易信息汇总

4月10日，中青旅的资金流向显示，主力资金净流入605.21万元，占总成交额1.56%；游资资金净流出0.18万元，几乎可以忽略不计；散户资金净流出605.03万元，占总成交额1.56%。

机构调研要点

4月7日电话调研

清明假期经营情况及市场趋势展望

清明假期期间，乌镇和古北水镇的游客量同比略有下降，但整体表现优于春节期间。一季度作为传统旅游淡季，景区项目承压，但趋势向好发展。乌镇和古北水镇凭借其深厚的文化底蕴和服务能力，在竞争中保持优势。

公司未来经营策略

公司将继续专注于乌镇和古北水镇的发展。尽管乌镇2024年的游客量有所下降，但其拥有庞大的客流基础、良好的品牌形象和鲜明的文化特色，未来仍能保持或提高品牌吸引力和盈利能力。乌镇在会议会展方面的独特优势将进一步强化其市场地位。古北水镇将获得更多的资源支持，以扩大市场份额并稳固其在京郊游市场的地位。

轻资产输出项目

近年来，公司在轻资产输出方面已部署多个项目，涵盖旧城、景区、街区改造等。这些项目从策划到运营均由公司团队负责，呈现出较好的产品效果。未来，轻资产输出将从量变达到质变，增强对收入和利润的贡献。

并购项目

在当前市场环境下，公司将结合自身优势和地方政府关系，寻求优质的并购机会，但整体态度较为谨慎。

应对古镇市场竞争

面对众多免门票的古镇竞争，乌镇凭借其全国性IP、持续的文化投入和强大的会议会展能力，保持竞争优势。未来将通过提升文化底蕴、接待能力和服务品质，拓展收入类型，应对市场竞争。

团散比情况

目前，乌镇和古北水镇的游客主要为散客，传统旅行社团队占比极低，其中乌镇西栅的团队比例尤其低，东栅稍高。

特定客群项目和营销方式

乌镇景区近年来根据浙江省疗休养政策设计了针对性产品，拓展疗休养市场，并将持续关注相关政策，提高疗休养产品的特点和丰富度。

出入境业务展望和规划

出境市场受宏观经济环境和国际关系影响较大，但公司对出境市场的增长持乐观态度。入境方面，虽然收入总量在提升，但团队游比例不高。入境游客对景区和酒店业务有积极影响，乌镇近年的境外游客数量有所增加，但基数较低，对收入影响不大。

轻资产管理的收费模式和管理费比例

轻资产项目收入主要来自前端收费，如策划费、项目管理费、营销费等。持续运营阶段一般与投资方或地方政府成立合资公司共同运营，具体比例因项目而异，基本以收取服务费的方式运营。

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