三特索道（002159）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期三特索道（002159）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    1、2024国内旅游行业经营情况概述

    2024年，旅游行业步入常态化发展轨道，国内出游总人数与增长率加速恢复，行业创新成为旅游业高质量发展的主要驱动力，旅游休闲方式日趋多元化，国内旅游市场需求旺盛，总收入稳步增长，入境游恢复情况良好。根据国家统计局发布的2024年国民经济和社会发展统计公报显示：2024年，国内出游人次56.15亿，比上年同期增加7.24亿，同比增长14.8%。国内游客出游总花费5.75万亿元，比上年增加0.84万亿元，同比增长17.1%。除此之外，出入境游客同比增幅较大，入境游客总花费942亿美元，增长77.8%。以上数据充分说明了2024年国内旅游市场全面回暖，文化旅游业作为新兴的战略性支柱产业和具有显著时代特征的民生产业、幸福产业的战略地位愈发重要。

    2、2024年国内旅游行业的发展趋势

    2024年是中国旅游业全面复苏的关键时刻，国内旅游市场的多项指标同比大幅增长、接近或超越2019年同期水平，随着全球经济的逐步复苏和人民生活水平的提高，旅游市场正经历着前所未有的变革与发展。2024年，旅游市场呈现出多样化、个性化和高质量的发展趋势，为旅游业的持续繁荣注入了新的活力。

    一是旅游市场整体规模快速增长，旅游热度高涨，已成为大众美好生活的新刚需。2024年国内出游人次同比增长14.8%，达到56.15亿人次，旅游消费同比增长17.1%，达到5.75万亿元，高达两位数的增长率彰显了国内旅游市场的爆发性增长势头，也昭示了全球经济的稳步复苏、居民收入水平的提升，以及人们对美好生活的追求。

    二是市场转势，需求旺盛与消费承压并存。2024年文旅市场需求相比往年变化较大，市场消费需求依然旺盛但整体增速放缓。2024年文旅消费市场出现了一些新亮点，包括情绪价值消费、兴趣消费、亲子研学、观演式旅游在内的细分市场消费，已成长为核心消费群体的年轻一代灵魂自由、个性鲜明、追求新潮……多元化、个性化、品质化的产品策略成为制胜关键。

    三是模式创新与低价竞争加速推进。由于宏观环境变化与行业阶段性发展，文旅供给端在投资、经营层面出现新的趋势与特征。一方面，传统文旅投资模式已从过去的重资产投资逐渐转向细分领域产品，整体投资规模下降明显。另一方面，文旅供给端强者恒强。2024年，头部景区在整体竞争加剧的环境下依然呈现出稳步增长的发展态势，而竞争优势不明显的文旅项目，为进一步抢占市场份额，纷纷采取低价促销、“博眼球”营销等，行业竞争持续加剧。

    宏观环境与行业趋势的变化，要求文旅供给企业通过更加专业敏锐的市场洞察、系统化的运营策略，在强竞争的市场格局中，稳住阵脚，抢占份额，从而实现逆势增长。

    3、公司所处的行业地位情况

    公司自1995年确定了以旅游客运观光索道为主导产业的专业化发展战略以来，共建设、运营索道二十余条。目前，公司是国际索道协会（OITAF）首批中国企业会员、中国索道协会的副理事长单位，总裁张泉先生兼任中国索道协会轮值理事长。公司在旅游客运索道拥有数量、设备的种型及技术创新等方面居全国同行业前列。公司参与起草《客运索道企业安全生产标准化评定标准》《客运索道安全服务质量》等多项行业标准，并在业内率先推出智慧索道管理系统。三特索道成为中国旅游行业的著名品牌。

    2003年以来，公司业务由索道专业化领域转为向旅游业多元化发展，先后在全国投资、建设、经营了十多个旅游目的地项目，旗下项目包含自然景区、酒店、温泉、主题乐园、景区交通等多种旅游业态，在中国旅游企业中独树一帜，为公司跨区域旅游资源连锁开发奠定了坚实基础。

    公司参与编制《梵净山国家级服务标准化试点标准》等行业标准，建设、运营的贵州铜仁梵净山旅游区和海南陵水南湾猴岛生态旅游区被评为了国家标准试点单位，在行业内取得一定的品牌美誉度。国家旅游局高度肯定公司在旅游产业投资方面的成绩，2017年授予公司第三届中国旅游产业杰出贡献奖（飞马奖）。2022年公司冬奥索道保障团队荣获由中国索道协会颁发的“赛场索道优秀保障单位”“北京2022冬奥会/冬残奥会运维保障索道安全卫士”等荣誉。

    4、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响。

    2024年，旅游业整体呈现向好态势，正迈向蓬勃发展的新周期，旅游业作为新兴的战略性支柱产业地位愈发凸显。国家将建设旅游强国、培育文化旅游业为支柱产业提升到战略高度，文旅经济有望成为经济增长的新动力、扩大内需的新引擎。同时，2024年政府工作报告明确提出推动消费稳定增长，将“文娱旅游”列为培育壮大新型消费的重要领域，进一步激发了旅游消费潜力。2024年国家层面针对旅游行业出台了一系列利好政策，主要概括为以下几点：

    一是2024年5月17日在北京召开的全国旅游发展大会，本次会议明确旅游业作为新兴的战略性支柱产业的地位，提出推动旅游业高质量发展、加快建设旅游强国的目标。

    二是文旅产业作为市场经济重要部分，消费带动作用强劲。2024年以来，中共中央政治局多次会议、《政府工作报告》《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》均提出“着力扩大国内需求，扩大服务消费，促进文化旅游业发展”等相关政策，为文旅业发展提供了有力支持。从国内消费来看，大力提升服务消费是未来发展的必然趋势，国内服务消费，特别是文体、娱乐、旅游等消费占GDP比例还存在较大提升空间。当前我国面临消费动力不足的问题，大力提振消费，将进一步释放国内市场巨大潜力，激发经济增长“主引擎”作用。

    三是中国过境免签政策全面放宽优化，将过境免签外国人在境内停留时间延长为240小时，同时新增21个口岸为过境免签人员入出境口岸，并进一步扩大停留活动区域。全面放宽优化过境免签政策体现了中国持续高水平对外开放的态度和决心，无论是对入境游市场还是对国内整体经济都将起到带动作用。

    四是2024年12月中央经济工作会议指出，加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。作为以索道为主业的旅游行业上市公司，本公司以区域平台为载体，积极响应国家“两新”政策研究，深入研究华山索道、梵净山索道、海南三特索道及庐山三叠泉缆车的升级改造工作以及新索道项目开发工作，不断做大做强公司索道主业。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    1、报告期公司的主要业务、主要产品、经营模式

    公司在全国范围内从事旅游资源的综合开发与运营。经过三十余年的发展，目前公司旗下项目主要分布在陕西、贵州、海南、内蒙、湖北、浙江、广东、江西、福建9个省（自治区），已逐步实现全国布局、品牌连锁经营，并确定了聚焦索道、拓展景区、向生态主题乐园转型的发展路径。

    从业务范围上来看，公司围绕旅游资源进行多种业态的开发运营，持续打造全面多元的文旅产品体系，主要包括：以索道为主的景区交通类产品、以自然资源为主的观光类产品、体验参与类产品、住宿类产品及商服类产品。

    （1）以索道为主的景区交通类产品

    公司在国内投资建设、运营的景区交通类产品包括：陕西华山三特索道、贵州梵净山索道、浙江千岛湖梅峰索道及黄山尖索道、海南猴岛跨海索道、江西庐山三叠泉缆车、湖北南漳春秋寨索道、湖北崇阳燕子垭索道、内蒙大青山索道、广东珠海石景山索道等。其中，陕西华山三特索道、贵州梵净山索道被中国索道协会授予客运索道安全服务质量5S等级称号。

    （2）以自然资源为主的观光类产品

    围绕自然资源和人文资源打造的观光类产品体系，目前已形成跨区域布局，其中包括：海南陵水南湾猴岛生态旅游区（国家4A级景区）、海南陵水呆呆岛（国家级服务业标准化试点示范项目）、湖北崇阳浪口温泉旅游区、湖北南漳春秋寨景区（国家4A级景区）、内蒙古克什克腾旗自驾休闲旅游区等。

    （3）体验参与类产品

    公司旗下体验参与类产品包括温泉、主题公园、博物馆、萌宠乐园、研学、演艺、滑道、水上运动、极限＆山地运动以及亲海体验类项目，大部分体验参与类产品不受资源限制，具有模块化、可复制、轻量级的特点，通过与观光类产品进行合理适配，可满足游客观光、休闲、体验等多元个性化需求。

    崇阳三特浪口温泉项目已运营10余年，以标志性的温泉资源为依托，建设有温泉度假酒店、特色小镇、山顶索道、研学营地等产品，已成为武汉周边热门的省级旅游度假区。

    克什克腾旗热水草原天牧温泉小镇，位于距内蒙赤峰230公里、距经棚镇东北30公里处的热水温泉疗养旅游区，已有一千多年的开发利用历史，在《中国矿泉》中被评为高效优质矿泉，被誉为“东方神泉圣水”。草原天牧温泉小镇内拥有温泉洗浴、特色商业街、主题餐饮、蒸汽火车广场、游客接待中心、轻奢酒店等经营项目，温泉部分含室内外SPA泡池、游泳池、特色汤屋、鱼疗、石板烧等。

    海南猴岛项目依托独特的猕猴资源、沙滩滨海资源与疍家文化资源，联合专业导师团队，联动疍家博物馆，增加黎安教育岛研学餐饮开发的研学产品融合了研学旅行与生态文明教育，于2020年获批省级中小学研学旅行教育基地，并于2022年荣获“优秀研学旅行企业”称号；2024年，海南项目通过内部区域交通变革将猴岛公园与水上运动中心合并运营，实现流量共享和资源互补；通过旧船改造工作推出槑槑号潜水平台及系列水上运动产品，并通过增加猴岛公园天幕秀沉浸式演绎项目强化亲子客群在园区内的体验；通过优化冲浪、赶海、直升机、骑乘等项目进一步丰富了景区的产品供给。同时，海南猴岛项目还开展“槑槑多巴胺”交友节、第二届赶海节、第五届发呆大赛、帐篷露营节和派对之夜活动掀起旅游热潮，多项品牌活动的加持使景区荣获迈点研究院颁布的“2024年度中国海南省4A旅游景区10强”荣誉称号。

    东湖海洋乐园位于武汉东湖风景区（国家5A级景区）内，具有良好的区位优势与市场基础，以亲子游和动物主题为核心的产品体系已日臻完善，包括海洋世界、飞鸟世界、大马戏、儿童乐园、萌宠乐园以及季节性产品：水世界、冰雪世界等，通过产品不断迭代升级，倡导人与自然和谐相处并主动践行可持续发展。

    珠海景山索道、滑道所在地石景山系珠海市中心最高峰和最佳观景点。珠海景山索道、滑道于1997年投入营运，与石景山公园的石景幽洞、清澈的湖水共同构成了珠海市著名的品牌旅游景点。伴随珠海城市阳台的建成，珠海景山索道、滑道已于2022年完成升级改造，创新尝试索道产品的娱乐化、体验化，叠加光影夜秀等技术手段，与珠海渔女、日月贝等传统地标遥相呼应，已成为珠海城市中心的新地标和旅游热门打卡点。

    （4）住宿类产品

    目前公司投资、建设、运营的住宿类项目包括：湖北崇阳浪口温泉精品酒店、浪口温泉客栈、崇阳喜悦精品度假公寓、陕西华山客栈（侠文化主题酒店）、湖北南漳古寨客栈、内蒙黄岗梁房车营地和帐篷营地等。

    （5）商服文创类产品

    公司旗下的商服类产品除了传统的景区配套餐饮服务、导游服务外，珠海项目在索道上站及下站共开设2家咖啡店，为游客提供咖啡茶饮及休憩场所，山顶咖啡店已成为游客打卡点，深受游客好评。另外，各项目公司近年来大力开发文创产品体系，多家项目公司根据市场调研，针对不同客群和渠道的需求，开发多款文创产品，包括：华山HERO盲盒、梵净山原创冰箱贴、帆布包、集章本等；珠海项目通过自营便利店售卖原创冰箱贴、钥匙扣、明信片、T恤、文创雪糕，旅游集章等文创产品，并合作代售珠海系列地标的冰箱贴、钥匙扣，文创冰淇淋等产品；海南公司积极推进文创与业务融合，结合商售经营合作文创商品的销售，诸如园区猴岛品牌茶饮、椰子饼、呆呆岛文创冰激凌及专属纪念币。公司通过不断丰富二消品类，增加游客游玩时间，有效创造新的利润增长点。

    2、报告期公司业绩驱动因素

    报告期内，公司业绩驱动因素主要为：（1）伴随国内旅游市场需求的持续旺盛，公司旗下大部分盈利项目营业收入同比增加；（2）全面提升运营效能，制定全渠道、体系化的营销策略，不断优化产品与服务供给以推动客单价提升；（3）深入优化财务结构，通过进一步控制有息负债规模，不断降低融资成本，有效降低财务费用支出；（4）全面梳理公司各类资产，通过多种途径处置投入回报率不高的资产，以期实现盘活闲置资产、及时止损、回笼资金。

    3、报告期公司业绩变化

    报告期内，由于国内旅游市场需求旺盛、公司全面提升运营管理水平、不断优化财务结构等因素，公司累计实现营业收入约6.92亿元，同比微降3.69%，归母净利润约1.42亿元，同比增长11.34%；扣非后归母净利润约1.36亿元，同比增长0.11%。本报告期公司业绩变动符合行业发展状况。

    三、核心竞争力分析

    深耕国内旅游市场三十多年来，公司在跨区域投资、建设、运营综合型旅游项目上已构建全流程业务能力并积累了丰富的市场经验，还拥有一支对文旅行业具备深刻洞察力和丰富管理经验的忠实团队。公司战略定位“生态主题乐园综合运营商”，对国内旅游市场具备超前的判断力和专业化、系统化的开发能力。公司在做大做强索道主业的同时，公司努力创新拓展新产品、新业态，旗下部分项目品牌在国内旅游市场具备一定影响力。

    1、跨区域经营灵活实现资源优化配置

    三十年来，公司开发的旅游项目布局全国，北至内蒙古坝上草原、南至海南岛、东至浙江千岛湖、西至贵州梵净山，实现了不同纬度自然生态与气候环境、多元化的人文内涵、自然山水型景区与城市主题乐园并重的合理产品布局。公司作为A股同行业上市公司中为数不多的跨区域经营型公司，可以根据旅游市场的趋势变化，灵活向优势地区进行资源优化配置。

    2、旅游项目综合投资、建设、运营能力与外延扩张能力

    凭借多年积累的专业经验，公司在索道、景区领域具备深厚的判断能力、专业化和系统化的开发能力以及安全运营的控制管理能力。根据多年开发运营经验，公司现已整合出一套旅游项目开发标准化体系，运用于跨区域异地复制，保障了项目高质量发展。同时，公司动态把控旗下旅游项目的质量与数量，始终保障可持续发展的空间与潜力。另外，公司持续关注行业发展趋势，情况合适时或可通过并购重组等方式实现外延扩张，提升公司盈利水平。

    3、深耕索道行业，不断拓展客运索道全产业链经营

    自1995年公司确定以客运索道为主导产业以来，通过多年的跨区域开发、经营与探索，目前已在客运索道开发建设、经营管理方面积累了丰富经验，并在客运索道种类、适应环境、数量、资产总量、技术能力、管理水平等方面位居全国同行业前列。公司是国际索道协会最早的中国企业会员，同时也是中国索道协会的副理事长单位，参与了国内索道行业多项规范与标准的起草制订工作。目前，公司正积极向索道行业上下游延伸，拓展轻资产的客运索道托管与咨询服务，实现投资、建设、运营一体化发展。

    4、聚焦可复制、个性化，迭代创新的多元化产品体系

    公司构建了多元化的产品体系，旗下文旅产品包括观光类、交通类、参与体验类、商服类及非标住宿类等，涉及30个子业态、产品逾150个。公司积极突破传统山水资源型旅游企业的单一经营模式，以生态主题乐园为核心，精心打造IP矩阵和强复制力的产品模块，聚焦亲近自然、健康生态主题，将山地无动力项目、萌宠乐园、沉浸式体验项目等新产品叠加组合，以期获得新的利润增长点，保持营收增量，激发企业创新活力。

    5、忠诚的管理团队和专业技术人才梯队储备

    公司多年来深耕景区、索道、观光车、酒店、温泉、主题乐园、小型演艺等多种旅游业态，培养了一支专业素养高、综合能力强、执着忠诚的管理团队。在专业人才培养上，公司与中国索道协会、崇阳龙翔技工学校联合建立索道维修专业定向委托班，开创了索道职业教育培训的先河，改变了索道行业传统的招工及人才培养方式，为公司的专业技术人才梯队储备了力量。

    6、品牌影响力打造市场良好口碑

    公司先后创立了“三特索道”“三特景区”等品牌，在业内获得广泛认可，为产业升级夯实基础。其中，“华山三特索道”“猴岛景区”“呆呆岛”“武汉东湖海洋乐园”等品牌，在旅游市场上拥有良好的口碑和美誉度。

    三特索道集团在2024年度荣获时代传媒ESG金羚奖“2024年度ESG环境实践领先企业”，三特索道集团党委荣获“东湖高新区先进基层党组织”；梵净山索道获评“中国索道协会安全生产标准化一级及5S服务企业”“省级服务业龙头企业”称号；华山三特索道被授予“华阴市助力乡村振兴”项目捐赠证书、“华阴市五一巾帼标兵岗”“华山景区2024年度温馨服务工作先进集体”；华山客栈荣获“省级放心消费示范单位”“渭南市安全竞赛优秀班组”“华阴市平安酒店”“市级扶残助残爱心企业”荣誉称号；海南公司通过船舶DOC体系认证，并获评“海南省生态旅游示范区”“2024年度景区宣传工作先进单位”“迈点研究院2024年度中国海南省4A级旅游景区MBI品牌榜10强”，并入选海南省旅文厅、海南省旅游协会“文旅融合创新优秀案例”“旅游品牌建设优秀案例”以及海南省旅文厅“两山论”旅游实践系列书籍案例，同时南湾猴岛智慧景区建设成效入选“海南省旅游市场服务质量提升典型案例”；东湖海洋乐园荣获“美团门票2024年度标杆合作伙伴”“市级模范职工之家、厂务公开民主公开先进典型”；千岛湖公司被评为“千岛湖景区安全生产先进单位”；南漳春秋寨景区荣获“古山寨保护先进单位”“2024年度东巩镇优质市场经营主体先进单位”称号；崇阳浪口温泉度假区被授予“武汉都市圈旅居康养基地”。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，随着全球经济的缓慢复苏以及我国“促进服务消费高质量发展”等政策的持续发力，为国内文旅消费奠定了良好基础，国内旅游市场需求旺盛，总收入稳步增长，但市场需求的快速变化、消费偏好的日益多元以及行业竞争的白热化，均促使文旅企业加速创新与变革。面对复杂多变的市场环境，公司始终以强大的战略定力为坚实基石，坚持守正创新赋能发展，加强营销与运营管理，推进各项工作提质增效，在日益激烈的市场竞争中，夯实主营业务的盈利能力并推动公司整体高质量发展。

    报告期内，公司实现营业总收入约为6.92亿元，较去年同期微降3.69%，归属于上市公司股东的净利润约为1.42亿元，同比增长11.34%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1.36亿元，同比增长0.11%。

    本年度，公司营收略有下降，但归母净利润及归母扣非净利润水平保持增长的主要原因包括：

    （1）深耕主营业务，精细化管理成果显著，负债率降至23.62%。报告期内，公司通过精细化管理严控成本费用，整体费用同比下降明显，其中管理费用同比下降9.48%，财务费用锐减至74.23万元，降幅达到94.14%，销售费用整体维持不变，但通过优化营销策略，强塑IP营销、构建立体化销售渠道等强力运营手段，确保了报告期内经营业绩稳中有升，净利润水平进一步增长。

    （2）非经常性损益及其他事项的影响：主要系上年同期存在房屋拆迁补偿计提预计负债1,371万元以及对参股公司的长期股权投资计提减值准备1,337万元，上述两事项均减少归母净利润。本报告期未计提预计负债，且长期股权投资计提减值准备同比大幅下降，相应对归母净利润影响也大幅度减少。

    （1）本报告期，公司盈利项目继续保持较为强劲的盈利能力，稳健经营，稳中有升。七个盈利项目的营业收入合计67,398.73万元，占总营业收入的97.33%，合计实现净利润27,814.50万元。其中：

    ①贵州梵净山项目通过调整线上营销渠道结构实现降本增效，其中分销渠道客流量占总接待量进一步提升至40%以上，另外梵净山项目持续深化品牌影响力，报告期内重点策划“天空之城”主题活动，同时联动武功山、老君山、长白山率先提出山岳“四绝”品牌概念。该项目克服了因天气原因导致索道全年停运天数同比增加带来的压力，实现了游客量、营收及净利润的三重增长。其中，净利润增长幅度大于营收增长幅度的原因系成本费用同比减少。

    ②华山索道公司积极践行“强塑IP，活化场景，联动周边”的营销理念，于2024年春节期间打造的“飞龙在天”网红吊厢特色场景，市场反响热烈。随后通过优化现场文化元素、举办系列主题活动、限时上演《智取华山》情景剧等，持续增强文化氛围与互动体验，有效带动市场增量和经营业绩。在2024年度本地市场竞争趋于白热化的形势下，游客量、营收及净利润均实现一定程度增长。

    ③海南猴岛项于2024年成功运营公司首个沉浸式体验样板项目《猴岛传奇》天幕秀，市场口碑良好。天幕秀项目作为猴岛公园子产品之一，不仅丰富了园区产品体系，形成“猴岛+天幕秀+N”的多维组合，还有效提升了项目整体客单价，带动猴岛公园全年业绩提质增效。另外海南公司积极拓展海外市场，全年接待境外游客超过9万人次。

    ④珠海索道公司本年度游客量、营收及净利润均有20%以上提升，一方面得益于持续构建多元化销售渠道，自营电商平台销售额已达全年总额39%，抖音代运营销售量同比提升700%，成果卓著；另一方面，通过持续加大精准营销力度，培育项目原创IP“特会飞”，开拓各类二消产品，有效拓宽盈利项目的营收来源、实现多元发展。

    ⑤东湖海洋公园公司游客量及经营情况较去年有所下滑，主要系2024年年初园区受湖北冻雨雪天气影响，所有项目短暂停运且飞鸟世界项目因冻雨导致大网（项目重要设备）严重受损停运超2个月。另外报告期内，东湖海洋公园公司通过重新签订租赁协议，将经营权租赁期成功延期10年9个月，为项目可持续发展及公司未来发展带来新增量。

    ⑥庐山三叠泉公司游客量及营收均有小幅上涨，通过举办庐山森系夏日诗展，汉服拍照、手写诗打卡等活动为项目引流，市场反响较好。未来公司将持续以“庐山最美森林网红小火车”为核心，打造线上线下营销活动，创新缆车设计，提升品牌知名度和游客体验。

    ⑦千岛湖公司（合并）本年度游客量有所减少，主要原因是2023年存在景区免票优惠政策，2024年此政策停止后游客相应减少。本年度千岛湖项目创新营销，策划开展黄山尖交响音乐会活动，实现全网1.09亿曝光，有效带动了黄山尖索道乘索率提升。

    （2）本报告期，公司亏损项目营业收入合计1,994.38万元，合计实现净利润-5,728.94万元，较上年实现降本减亏。其中，因受湖北冻雨等恶劣天气影响，春节期间崇阳项目、南漳项目游客出行受阻，影响了全年的营收水平。崇阳项目减亏10.77%，主要系本年度计提的资产减值损失较上年减少。南漳项目去年同期因旅行社补贴和奖励政策导致游客量增加，今年政策停止后客流有所回落。华山宾馆因设施陈旧老化及临街路面未修复影响大型车辆出入，导致接待量有所下降。

未来展望：

（一）行业格局和未来发展趋势

    2024年，宏观经济的稳健复苏，为旅游消费奠定了基础，旅游行业已步入常态化发展通道，消费偏好的日益多元带动旅游业态加速创新迭代，各类旅游热点持续涌现，旅游市场总收入稳步增长。根据国家统计局发布的2024年国民经济和社会发展统计公报，2024年中国国内旅游人次56.15亿，较2023年同期增加7.24亿，同比增长14.8%，已接近2019年同期水平。2024全年国内游客出游总花费5.75万亿元，较2023年增加0.84万亿元，同比增长17.1%，超越2019年同期的5.73万亿元。

    政策方面，随着游客对旅游体验需求的不断升级，行业政策突出从供给端方面提升旅游产品质量，如2024年6月，发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，要求深化旅游业态融合创新，打造一批有影响力的主题旅游精品路线；2024年7月，文化和旅游部等部门印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》，要求利用3到5年时间，基本建成与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系等，总体看来，旅游行业政策的不断推出及落地，为旅游企业持续高质量发展创造了良好环境。

    2025年，全年假期总量增加2天，有望进一步激发大众出游意愿，刺激旅游消费。伴随着人们对美好生活的向往及精神文化追求的日益旺盛，旅游行业正处于深刻变革的关键节点，从资源依托和要素投入的自然增长模式，走向产品研发和创新驱动的高质量发展模式，已成为行业发展主流趋势。

    （二）报告期进展及未来发展战略

    2024年，公司坚定秉承长期主义理念，稳步推进“生态主题乐园”战略，严守经营安全与市值管理两条关键底线，强化核心竞争力，保持高效有序运转，全面实现效益提升。

    1、战略领航，全面践行产业发展战略

    公司积极践行“生态主题乐园”产业发展战略，一方面，夯实索道主业，积极推进存量索道更新改造、寻求新索道项目开发，保持技术输出，巩固索道行业地位。另一方面，持续探索新业态，立足市场需求与变化，深入研究新产品、新模式，寻求新的增长点。

    2、强力运营，确保经营业绩稳中有升

    公司旗下各项目立足市场需求与资源禀赋，以创收增盈为根本导向，制定全渠道、体系化的营销策略，不断优化产品与服务供给，全面提升运营管理效能，全年整体经营稳中有进，成效凸显。

    3、创新发展，全力开辟未来增长空间

    公司始终以“依法合规、市场导向、运营前置、高效投资”为原则，聚焦具备优质市场价值与资源价值的区域，储备资源、布局发展，打造区域发展平台，现已形成梯次投资建设、逐年开业运营的开发节奏。

    4、严守底线，筑牢企业稳健发展基石

    公司始终严守经营安全与市值管理两条关键底线，有效防控企业经营管理风险，全年实现“0安全责任事故”“0重大安全隐患”，并向全体股东合计派发现金红利3900.63万元，保障公司在友好稳定的营商环境与积极良好的资本市场环境中稳健发展。

    5、高效运营经营管理系统，充分发挥协同效应

    自公司回归国有控股以来，公司始终坚持加强党的领导组织化制度化，结合国资管理制度与上市公司治理规范，注重各类主体职能作用的充分发挥，持续提升公司经营管理效能与协同效应。全年财务结构全面优化，内部控制体系建设井然有序，人才团队新增百余人，企业文化逐步焕新。

    未来，公司将继续保持战略定力，全面践行“生态主题乐园”产业发展战略，并坚定不移地将“创新”作为企业发展进程中的核心要旨，在模式创新、产品创新、运营创新、机制创新等方面持续培育公司新的竞争优势，持续推动上市公司高质量、可持续发展，以坚实的业绩基础为股东创造价值。

    （三）下一年度经营计划

    1、发挥优势，创新研发，坚定实施企业发展战略

    2025年，公司将继续发挥在旅游索道等核心业务的优势能力，一方面继续做大做强索道主业，巩固公司行业地位；另一方面，持续加大创新研发力度，强化对前沿科技与新兴技术的有效应用，持续为公司的可持续发展开辟新的业务模式、孕育新的增长亮点。

    2、稳健经营，紧抓业绩不放松

    主要从4个方面着手：一是始终坚守安全生产底线，确保实现全年度安全生产目标；二是创新驱动、效益优先，紧抓经营业绩；三是围绕市场需求，构建系统化营销体系；四是重塑管理模式，提高数智化管控能力。

    3、高效投资，重点储备项目与存量优质项目实现突破

    公司将继续秉承核心原则，不断优化重点储备项目建设内容，同时以市场思维与创新思维推动优质项目提档，围绕公司优质项目的市场格局与竞争环境，在设备更新、产品复合、场景提升、翻新改造等方面有序推进其创新迭代工作，确保各项目始终保持市场竞争力。

    4、强化人力资源建设，构建高素质人才队伍

    公司将进一步深化人力资源建设，优化选才育才机制，持续完善岗位职级体系与宽带薪酬体系，全方位增强公司在人力资源领域的综合竞争实力。

    5、深入优化财务结构，进一步降本增效、开源增收

    公司将继续深入优化财务结构，一是强化资金管理管控，不断提升资金使用效率。二是合理控制有息负债规模，降低融资成本。三是强化资本运作，创新运用金融工具，采用多种方式降本增效。四是积极应对税务风险，维护国有资产权益。

    6、完善规范治理，筑牢风险防护屏障

    公司始终坚守合规治理底线，持续优化完善内控机制，定期开展重大事项专项检查，建立健全风险管控体系，不断提升上市公司规范治理水平，全力保障公司合法合规经营管理，切实维护全体股东权益。

    （四）可能面临的主要风险

    1、恶劣天气、自然灾害等不可抗力因素的风险

    旅游活动极易受恶劣天气、自然灾害的影响。旅游旺季或“黄金周”遭遇恶劣气候将导致客流大幅减少，对公司经营产生不利影响。

    应对措施：虽然恶劣天气、自然灾害等情况对公司经营影响的风险是不可抗的，但公司在全国不同地域的分散投资相对降低了此风险。同时，公司不断加强风险意识、完善应急机制，做到有备无患，尽可能将不可抗力因素造成的不利影响减小到最低程度。

    2、政策性风险

    公司是以索道、景区、特色营地为主营业务的综合旅游开发商。国家的旅游行业政策及其相关经济政策、土地使用政策、环境保护政策、景区特许经营政策都对公司融资、获取项目资源、投资开发以及经营业绩产生影响。政策调整和执行的不确定性，对公司经营造成一定风险。

    应对措施：一是建立政策信息收集与分析系统，及时把握政策动向，积极采取主动措施适应政策变化；二是以科学体系进行项目可行性判断，以前瞻性视野决定投资开发方向，保持维护社区关系，注重长期利益。

    3、旅游行业市场风险

    旅游行业市场风险主要表现为市场竞争激烈、游客消费行为变化两方面。目前市场上各种旅游新项目、新产品层出不穷，而存量项目应对市场变化也加快了迭代速度，区域性旅游市场竞争日益激烈；其次，激烈的市场竞争为游客带来多层次的消费选择，而宏观经济环境的景气度以及逐渐透明化的价格体系也使得游客的消费观念日趋理性和审慎。

    应对措施：一是围绕公司战略规划，加速打造新产品、研发新模式，创造新的盈利增长点。二是公司根据宏观经济走向，研判游客消费心理趋势，做好产品升级和精准营销。不断创新经营模式和营销方式，大力开拓旅游市场，打造品牌影响力，保障市场占有率。

    4、安全生产风险

    观光客运索道服务主要是将游客在景区不同景点间进行架空运输的过程，属于特殊运输工具和运输方式。索道属于特种设备，索道的设计、施工和营运技术含量较高，难度较大，在施工和运营过程中若出现管理不到位或不可抗拒的自然因素，有可能发生安全事故，造成人员伤亡和财产损失，对公司的经营和效益产生不利影响。

    应对措施：公司恪守“安全第一、预防为主、强化智慧、综合治理”的工作方针，并建立以组织架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产管理系统，把安全生产作为公司持续发展的根基。在组织架构上，公司专设安全生产委员会，并已建立了一套较为完善的安全运营管理制度、管理体系和突发事件应急机制，树立以预防为主的安全风险意识，防患于未然。

    5、旅游项目开发与运营的风险

    旅游项目投资具有投资规模大、开发周期长的特点，存在项目整体开发规划不及市场趋势变化的可能性。另外，目前行业内部的激烈竞争以及游客对消费体验的心理需求，使得旅游项目开发与运营的难度进一步增加，可能出现项目投资收益不及预期甚至亏损的风险。

    应对措施：一是公司不断提高项目投资开发的前策能力，提升项目投资决策的科学性；二是持续优化项目运营管理体系，通过市场导向、运营前置、精益管理，不断降低项目投资运营成本，不断提升公司经营管理水平和抗风险能力。

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