汇嘉时代（603101）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期汇嘉时代（603101）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    随着“消费促进年”“消费品以旧换新”等一系列促消费政策的落地实施，实体零售企业经营业绩总体上处于调整恢复阶段。在此背景下，公司旗下的百货店及购物中心顺应趋势，以硬件升级、业态调整及服务提升为重要抓手，聚焦零售本质，优化购物体验，致力于打造集时尚、潮流、社交、休闲等多重属性于一体的消费综合体。面对复杂多变的市场环境和日益多元的消费需求，公司始终将顾客放在核心位置，通过互动体验和社交共享等方式，精心营造“空间创意化、场景体验化、品牌活力化”的良好消费体验。同时，公司积极把握数字化发展趋势，主动拥抱新技术、新工具，持续深入推进实体零售与数字经济的深度融合，以期在更高效率和更低成本的基础上实现高质量发展。

    （一）首店经济，推动品牌迭代升级

    公司稳健巩固现有市场地位，积极拓展商业布局。报告期，公司在哈密市新开一家超市、一家托管购物中心及一家托管百货商城，不仅扩大了经营规模，更为地州城市的经济发展注入了新的动力。其中，汇嘉时代哈密时尚商城以“精致生活中心”为定位，引入67个品牌，迅速成为年轻客群聚集地，日均客流量超3000人次；哈密市汇嘉时代购物中心则以“丝路会客厅”重塑商业格局。两大项目形成鲜明互补，前者以快时尚、亲子体验聚焦高频消费，后者以全业态、首店经济为驱动，构建城市级消费生态，共同填补哈密市现代化商业空白。

    报告期内，在品牌引进方面，公司全年共引进首进疆品牌27个，年内调改品牌多达723个。“首店”品牌引进与调改，吸引了大量消费者的关注和好评，有效提升顾客的购物满意度和忠诚度，为公司赢得良好的市场口碑和品牌形象。

    （二）业态赋能，提升商超管理实效超市

    体系围绕门店经营定位分析、供应链结构整合，以及门店布局调改等为核心，有序的开展各项工作。公司以保亭会标杆企业为对标参照，从店型、资源分配、品类结构、定价策略等多个维度，进行精准调整，从而明确超市门店的经营定位。针对乌鲁木齐、库尔勒、昌吉等地的部分超市，实施了“学习胖东来模式”的自主调改，调整卖场布局，拓宽主通道，精简品类结构，汰换70%商品，强化关联品类效应。调改升级后，顾客体验感升级，显著带动了卖场销售额增长，价格与品质实现了协同提升，联动效果显著，优势进一步凸显。

    公司加盟河南零售品牌大张集团“盛德美”共享仓行列，推动供应链前移，全面优化超市供应链体系，提升商品流转效率，降低运营成本，增厚毛利空间。一方面，公司通过优化配送流程和分拣管理体系，构筑供应闭环。另一方面，公司与主要供应商建立长期稳定合作，重点强化生鲜品类，保障商品新鲜度，提升商品品质与价格竞争力，利用汇嘉食品产业园的统配优势，实现全渠道经营下的高效配送。

    （三）多措并举，全面激发消费需求

    1.聚焦服务，提升消费体验

    公司秉持“顾客至上”的理念，致力于构建定制化、场景化、个性化的特色服务体系。公司在为顾客提供贴心周到的服务基础上，通过开展老顾客回访，积极倾听顾客建议，及时解决售后问题，全方位提升顾客消费体验。同时，公司从顾客角度出发，注重品类赋能及主题营销的互动结合，合理引导消费需求，畅通消费渠道，精心组织货源，持续推出各类优惠活动，充分激发顾客的消费热情。公司注重利用“节日”赋能，深挖消费潜力，从细节入手，通过开展满减折扣、免费礼盒包装、积分兑换停车费等增值服务，吸引客流，拓展消费群体。

    公司致力于打造顶尖服务意识，针对不同等级的会员提供个性化服务与差异化营销互动，旨在提升各级会员的满意度和忠诚度，增强客户粘性，构建尊享礼遇价值最大化的会员体系。为此，公司依据百货、商超门店会员成交率、入会率等数据，评估会员招募预期，制定招募年度总目标及月度分解目标，并将其纳入考核机制。截至报告期末，公司全年实现会员招新13.57万人。

    2.紧抓流量，强化线上效能

    报告期内，公司大力推进数字化运营，持续完善数字零售系统，始终贯彻消费与服务并重的理念，积极主动地探索和利用新媒体所蕴含的巨大营销潜力，进而有效地触达目标消费者群体，并与之进行深度互动。

    在渠道布局方面，公司精准抢占流量高地，利用小红书、抖音直播、微信小程序等线上平台，持续强化场景搭建与品牌联动效应。同时，运用先进的信息化手段，加强对会员的识别精度与标签管理，细化分析维度，从而实现精准营销投放。

    此外，公司亦十分注重自营直播矩阵的搭建，为开展全域营销，积极增加特色消费场景，通过推出预售、预订、促销提醒等多样化功能，显著改善顾客体验，有力促进消费增长。在线上营销方面，公司还深入开展私域流量运营，以小程序为核心抓手，不断沉淀私域流量，积极开发私域团购等创新业务，为消费者拓展放心便利的购物渠道，持续为公司发展注入新动力。

    （四）统筹兼顾，完善人才梯队建设

    公司围绕“重招聘、稳培训、强梯队、提绩效、控费用、深化管理”六大模块，系统开展人才招聘及培养计划，全面实施多层次、多形式的培训工作体系。该体系覆盖新员工入职培训、导购专业培训、超市及百货体系岗位技能提升培训、新店开业及春节支援专项培训等，累计培训超2000人次，建立了以提升技能与专业度为导向的学习积分激励考核机制，有效带动全员学习积极性。报告期内，公司组织各类员工技能大赛和知识竞赛，参与人数超300人，发放奖金近4万元，有效提升了员工的专业技能，强化员工对企业文化的理解与认同。

    健全薪酬福利与绩效考核，通过深入调研同行业薪酬结构、预算管理、薪资绩效核发、费用分析等多维度内容，确保薪酬体系的合规性、合理性与科学性。持续优化提升业务线垂直管理流程，不断完善绩效考核体系，确保其与薪酬系统挂钩，充分激发员工积极性和创造力。始终坚持“人尽其才，才尽其用”的用人理念，推行内部晋升机制，丰富人才结构，为公司持续稳定发展提供坚实支撑。

    （五）安全运营，优化物业直管方案

    全面夯实安全生产体系，构建“全员参与、全程管控”的安全生产责任体系，实现隐患排查整治全覆盖。通过常态化安全培训、标准化检查流程及应急响应机制建设，全年公司各门店安全生产、消防安全管理水平显著提升。健全物业直管模式，整合优化管理架构，精简岗位配置并建立标准化服务流程。通过强化内部协同与效能监督，提升物业响应效率与服务专业化水平。

    顺应国家绿色经济建设趋势，深化节能降耗，推进设施设备智能化运行，科技赋能高效精准管理，建立设备设施动态监测与管理预警机制，通过强化设备全周期管理、提倡和宣导商户规范用电行为，有效控制能耗成本。优化门店环境，通过引入业内优秀专业团队现场指导，组织公司人员深入同行业标杆企业考察与观摩学习等举措，结合公司自身特色，制定各门店购物环境服务标准，重点强化保洁、安保等关键环节的精细化管控。增强物业保障，完成设备管理智能化系统部署，实现运维服务全程可追溯，通过后勤服务标准化建设与人员技能强化培训，有效保障各门店安全高效运营，大幅提升突发问题处置的时效性。

    （六）“低空经济+消费”，强强联手共建区域经济新业态

    自2023年底中央经济工作会议将低空经济确定为战略性新兴产业后，2024年全国两会上《政府工作报告》首次将其列为“新增长引擎”，同年3月发布的《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》也明确了低空经济的发展目标。在政策东风的吹拂下，公司积极投身低空经济建设，助力区域经济发展。

    新疆地大物博，凭借其得天独厚的自然地理条件，人口分布“整体地广人稀，局部分布集中”，地面交通建设及通行时间成本较大，发展低空经济和通用航空具有显著的社会效益和经济效益。同时，新疆气候条件优越，全年天晴少雨、湿度适中、云量较低，低空视野开阔，为低空飞行提供了良好环境。

    报告期内，公司与新疆通用航空有限责任公司携手，签署了《合作意向书》。双方将通过各自产业特点，结合新疆地理资源优势，联手发展低空经济，未来在定制农业、低空物流、乡村旅游等领域开展深度合作。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2024年零售业处于快速变革的时期，数字化转型、消费者行为变化、新兴技术应用等因素共同推动了行业的发展。国家各部委释放积极信号，相继出台一系列保障举措推动实体零售业高质量发展。零售企业不断创新和调整策略，以适应市场变化和消费者需求。2024年，全国社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%。全国网上零售额155,225亿元，比上年增长7.2%，其中，实物商品网上零售额130,816亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%。按零售业态分，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%。新疆维吾尔自治区全区实现社会消费品零售总额3,926.45亿元，同比增长2.0%。

    消费者在实体零售中的购物习惯呈现出多元化趋势，越来越注重个性化体验；社交、绿色等为消费者提供情绪价值和便捷生活的新型消费渐入人心。真实的产品体验及场景化、主题化的购物环境等因素也成为影响消费者购物决策的重要因素。消费者在关注商品质量、价格的同时更加注重购物环境的舒适度及服务质量。

    随着互联网和移动设备的普及、人工智能和大数据的崛起，线上销售和线下体验相互促进、彼此融合。零售业积极拥抱互联网，通过自建线上平台或与电商平台合作，实现商品信息、库存、销售等数据的实时共享，为消费者提供无缝衔接的购物体验。数字化转型和新零售业态的兴起为零售行业带来新的增长点。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    1、主要业务

    经过深耕新疆市场二十余年的运作和积累，公司抢抓机遇，深化布局，在巩固发展存量业务的基础上，积极布局疆内空白市场，提升市场占有率。报告期末，公司在新疆地区拥有6家百货商场、5家购物中心及11家独立超市，受托管理2家购物中心及1家百货商场，建筑总面积达107万平方米，分布于乌鲁木齐市、昌吉地区、五家渠市、阜康市、奇台县、克拉玛依市、库尔勒市、阿克苏市、阿拉尔市、哈密市的核心商业区。

    2、经营模式

    报告期内，公司主要经营模式未发生变化，主要采用联营、自营和租赁三种经营模式。

    联营模式：公司与供应商之间的一种合作经营模式，公司和供应商按照约定的比例分配销售所得。公司目前采取联营模式经营的商品品类主要包括：珠宝饰品、钟表眼镜、男女服饰、鞋帽箱包、家居用品、床上用品、部分化妆品等。

    自营模式：公司自营商品主要为部分国际、国内知名品牌化妆品、各大通讯知名品牌以及超市部分商品等。公司自营事业部与相关通讯品牌合作，以品牌专卖店、通讯集合厅等模式开展各类通讯设备的自营，目前在下属部分门店设有10家小米专卖店、1家多品牌通讯集合厅、3家三星体验店、1家荣耀体验店、2家小米授权店和1家索尼体验店，1家乐高体验店。

    租赁模式：在公司经营场所里进行商业物业租赁经营，利润来源于租金收入扣除物业成本后的余额。公司目前在租赁模式下涉及的经营项目主要包括：餐饮、休闲娱乐项目、部分男女服饰用品、超市部分外租区域等。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （一）稳固的区域市场地位和品牌影响力

    公司在新疆地区拥有广泛的零售网格和较高的市场份额，具备扎实的顾客基础。下属各门店覆盖范围广、辐射面积大，能够有效地吸引目标客户群体。

    公司经营业态涵盖购物中心、百货商场和超市，能够满足不同消费群体的需求。多元化的业态布局有助于公司抵御市场风险，提高整体盈利能力。多年来，公司始终致力于强化品牌建设、维护品牌形象和提升品牌知名度，“汇嘉+好家乡”双品牌运营策略具备较强的市场认知度。

    （二）差异化的营销策略和优质的服务

    公司充分把握市场需求，全面释放营销潜力，实体店铺持续向线上平台赋能。线下通过紧抓热点解锁“流量密码”、深度运营提升会员粘性及营造有仪式感的营销活动等一系列举措，多渠道引流，打造个性化购物体验，提升消费粘性。线上充分利用“汇嘉微商城”小程序、“汇嘉时代”公众号、小红书、抖音等平台，加强直播带货和线上建设，电商化和数字化驱动公司竞争力、经营能力迈向新高度。

    公司坚持服务至上的理念，以客户满意度为考核标准，通过加强售后服务质量、积极调整门店布局等举措提升服务品质和顾客体验。冷冻冷藏储物柜、体脂秤、免费早茶/下午茶、前半小时免费的共享充电宝、宠物寄存服务等细节为消费者的购物之旅增添惊喜，能够有效增强消费粘性。

    （三）强大的供应链管理和专业的人才梯队

    公司具备高效的供应链管理模式，通过减少中间加价环节、优化库存管理和物流费用等降低成本，彰显价格竞争力优势。根据季节性需求或消费者偏好，及时调整商品组合，保持市场敏感度。完备的供应链管理大力提高了信息流通效率，能够兼顾存量优化与增量价值，保障公司精细化运营。

    公司注重人才发掘与培养，现拥有一支专业的招商、采购和运营管理团队，管理队伍呈现年轻化趋势。同时，公司强化培训，开展多层次、多形式的培训工作并搭建线上学习平台“汇嘉商学院”，助力团队提升专业水平、增加知识储备。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，实现营业收入240,932.29万元，同比减少3.40%；归属于上市公司股东的净利润5,836.22万元，同比减少63.90%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    2025年是“十四五”规划收官之年。政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为首要任务。国内经济发展与技术变革推动消费结构加快升级，行业格局不断重塑，发展趋势也呈现出诸多新特征。

    创新多元化消费场景、扩大服务消费、发展数字消费等多项措施的推出将持续激活消费潜力。人工智能、大数据等技术的不断发展，数字化转型进程将进一步加速，零售企业更倾向于利用大数据定位消费者喜好，借助公私域社交+商城等模式，实现个性化推荐和精准营销，增强消费动能。物联网技术的应用可以实现库存的实时监控和智能补货，提高运营效率。社交电商作为一种新兴的电商模式，借助社交媒体平台的传播力和用户粘性，实现商品的快速推广和销售，社交电商的市场潜力正在不断释放。体验式消费的兴起，消费者更加注重购物过程中的体验，零售企业通过打造多元化的消费场景，增加消费者的参与感和互动性。零售企业需顺应市场变化，把握机遇，调整布局，整合资源，不断提升自身竞争力，以适应未来市场的发展。

    (二)公司发展战略

    按照“新疆领先、区域做强”的总体战略，深耕新疆区域市场，巩固并提升公司在当地零售行业的优势地位。以“百年老店”为目标，致力于将公司打造成国际水准、国内知名、区域一流、具有卓越绩效和强劲核心竞争力的商业零售集团。通过“消费+低空经济”新模式的探索与实践，推动公司业务转型升级，实现高质量发展。

    (三)经营计划

    1.稳固存量业务，优化品牌结构

    （1）品牌优化升级

    基于品牌销售表现、规模优势、品牌形象等要素，对存量店的存量品牌进行末尾淘汰，为新业态新品牌孵化腾出空间。同时，深化与品牌商的合作，建立长期稳定的商业关系，共同研究市场趋势和消费者需求，打造具有市场竞争力的商品和服务。

    （2）新品牌引入与管理

    鉴于新时代、新兴人群、新消费需求催生的新兴业态和品牌，发挥“首店经济”效应，加大新品牌引入力度，利用自身资源和渠道优势提升品牌影响力，吸引更多消费者。持续推进品牌迭代升级，通过全量客流数据采集和商铺基础数据结合，优化品牌组合，引进人气餐饮品牌，并做好开业后的业绩跟踪管理。同时，密切关注周边市场环境变化，贯彻错位经营策略，主动调整经营欠佳商户。

    2.强化商品管理，提升运营效率

    （1）完善品类结构

    完善生鲜、食杂百品类结构，提升其采购和运营水平，打造汇嘉生鲜、食杂百供应链体系。

    （2）强化管理与创新

    以服务为核心，以标准为手段，以效率为目标，持续创造优质业绩。注重采购工作廉洁自律，高效完成各项公司任务，利用数字化技术实现商品动态管理，在商品持续调价情况下，满足消费者对商品品质的需求。

    （3）借鉴与融合

    在持续的调改工作中，学习借鉴“胖东来式”商品结构，并结合新疆当地优质商品，满足消费者需求。

    3.把握消费热点，探索增量渠道

    （1）创新营销与宣传

    围绕公司经营宗旨，紧跟市场趋势，创新营销方式，加大宣传推广力度，吸引更多消费群体，助力业绩增长。

    （2）促销活动与新媒体宣传

    公司下属各门店重点把握“周年庆”“购物季”等节点，组织丰富有效的促销活动，推动销售回归平稳增长。同时，密切关注消费趋势，动态捕捉潮流热点，围绕抖音、小红书、微博等渠道构建多层次新媒体宣传矩阵。

    （3）消费体验与会员管理

    积极迎合大众消费需求，增加与顾客的互动场景，促进线下卖场烟火气；做好售后保障，确保顾客购物无忧；优化消费联动机制，协同优质品牌资源开展会员共享、沙龙共建等特色活动；拓展会员社群营销渠道，探索小程序、视频号等营销新模式，加大企微社群运维力度，提升线上导流及线下转化率。

    4.打通服务链路，增强消费粘性

    （1）升级顾客服务体系

    秉承“顾客至上”理念，完善顾客服务体系，注重科技在零售业的应用，通过大数据、人工智能等手段深化顾客数据分析，精准识别顾客需求，实现个性化服务。

    （2）优化购物渠道

    优化线上线下融合的购物渠道，提供便捷、高效的购物方式，以科技创新推动服务模式升级，满足顾客对数字化购物体验的需求。

    （3）提升商品品质

    持续优化商品品质，在激烈的市场竞争中保持领先地位，为消费者提供丰富、高质量的购物选择和优质服务。

    5.践行企业文化，优化管理体系

    （1）践行企业文化

    围绕公司战略，深入挖掘公司历史、价值观和业务特色，梳理品牌文化相关标准，做好品牌文化的提炼和整合，用文化引领思想统一、凝聚人心，全面落地公司各项政策及制度标准。

    （2）完善人才管理体系建设

    以公司战略和文化为指引，构建完善的人才管理体系，将文化契合度纳入关键筛选指标，选拔认同企业文化且具备专业能力的人才，并将文化践行情况与员工绩效评定、晋升挂钩，激励员工积极传播和践行企业文化。

    （3）注重员工关怀与发展

    注重员工关怀，营造公平、开放、包容的工作环境，建立全面的员工发展体系，激发员工潜能，促进员工个人成长，共同推动公司长远发展。

    6.严控安全管理，健全物业保障

    （1）完善安全管理体系

    全面深化安全生产、消防安全管理，修订和完善公司及门店的安全管理体系，明确各岗位安全职责，层层签订责任书，全面落实安全生产责任。通过人、物、环、管四个管理维度构建安全防控体系，建立标准化应急响应机制，筑牢公司安全发展基石。

    （2）环境服务优化

    完善环境服务工作标准、制度、流程建设，优化门店清洁设备，提升作业效能。建立环境品质提升闭环管理机制，做好物业服务。

    （3）设备设施运维管理

    在设备设施运维上，注重维护、降低维修频次，开展节能巡检、严控跑冒滴漏，通过设备智能调优与操作规范双轮驱动，实现能耗全流程精益管控。优化设备运行保障体系，建立设备档案，制定差异化维保计划，完善设备全生命周期管理体系，建立巡检-保养-大修三级防护，整合相关功能实现全流程数字化追踪。总部-区域-门店三级联动，“协同诊断+现场处置”高效配合。

    7.顺应政策趋势，紧跟低空经济发展步伐

    （1）政策背景与机遇

    自2023年底中央经济工作会议将低空经济确定为战略性新兴产业后，2024年全国两会上《政府工作报告》首次将其列为“新增长引擎”，同年3月发布的《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》也明确了低空经济的发展目标。在政策东风的吹拂下，公司积极投身低空经济建设，助力区域经济发展。

    （2）得天独厚的区域优势

    新疆地大物博，凭借其得天独厚的自然地理条件，人口分布“整体地广人稀，局部分布集中”，地面交通建设及通行时间成本较大，发展低空经济和通用航空具有显著的社会效益和经济效益。同时，新疆气候条件优越，全年天晴少雨、湿度适中、云量较低，低空视野开阔，为低空飞行提供了良好环境。

    （3）未来展望与布局方向

    公司根据与新疆通用航空有限责任公司已签署的《合作意向书》，携手成立合资公司，以此为运营主体推动低空经济业务的开展。结合新疆地理资源优势，联手发展低空经济，未来在定制农业、低空物流、乡村旅游等领域开展深度合作。

    (四)可能面对的风险

    1.国家政策及消费趋势变化风险

    零售业的发展与我国宏观经济和贸易环境相关性较为紧密。长期以来，国家及地方相关部门出台了多项推动零售行业创新发展的政策，为零售企业营造了良好的发展环境。如果政府相关部门的行业政策发生调整，可能会对公司的经营情况和发展前景形成一定影响。如宏观经济增速低于预期，则会带来居民收入及消费意愿恢复不及预期，影响线下消费复苏。

    2.行业竞争加剧风险

    随着零售行业市场规模的扩大，越来越多的企业进入市场，市场竞争日益激烈。竞争对手可能通过价格战、产品创新、渠道拓展等手段争夺市场份额，给现有企业带来巨大压力。新进入者可能凭借新的商业模式和技术优势，迅速抢占市场份额，对传统零售企业构成威胁。

    3.人才流失风险

    随着公司经营策略的不断演进，对高层次的管理人才、专业人才的需求也将不断增加。如果人才储备步伐跟不上业务快速发展的速度，将对经营的稳定性产生不利影响。

    面对上述风险，公司将积极把握行业发展良好机遇，回归零售本质，以“消费者”为导向，不断调整商品结构，优化供应链管理，有效盘活线下实体资源。积极通过数字化运营能力提升门店“场”的效率，运用大数据精准营销。打造差异化体验，以价格对标、体验升级、数字赋能为核心，在变局中寻找新机遇。完善运营团队，建设复合型的人才团队，全力推动公司安全、健康、可持续发展。

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