莱宝高科（002106）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期莱宝高科（002106）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入58.96亿元，同比上升5.54%，归母净利润3.74亿元，同比下降0.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.82亿元，同比上升8.94%，第四季度归母净利润6542.78万元，同比下降10.51%。本报告期莱宝高科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达373.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.7亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.21%，同比增5.44%，净利率6.28%，同比减6.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.47亿元，三费占营收比4.19%，同比增51.6%，每股净资产7.67元，同比增3.82%，每股经营性现金流0.68元，同比减33.51%，每股收益0.53元，同比减0.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.99%，资本回报率一般。去年的净利率为6.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额27.18亿元，累计分红总额15.85亿元，分红融资比为0.58。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达373.81%）

持有莱宝高科最多的基金为国联低碳经济3个月持有混合A，目前规模为3.34亿元，最新净值0.7944（3月28日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨29.51%。该基金现任基金经理为吴刚。

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