10月18日股市必读：普洛药业（000739）披露最新机构调研信息

截至2024年10月18日收盘，普洛药业(000739)报收于16.02元，下跌0.87%，换手率3.0%，成交量35.12万手，成交额5.51亿元。

当日关注点

• 交易信息：普洛药业主力资金净流入1482.17万元，占总成交额2.69%。
• 机构调研：公司预计四季度PI、制剂业务情况将好于三季度，保持稳健增长。
• 机构调研：公司计划采取锁汇等措施应对汇率波动，今年1-9月汇兑损失700万元。
• 机构调研：预计四季度原料药毛利率将有所恢复，二、三季度原料药价格环比稳中有升。
• 机构调研：公司多肽原料药车间拟投资3亿元，设计产能1.2-2万升，目前处于设计阶段。
• 机构调研：公司医美业务现有规模超2亿元，未来将围绕合成生物学与酶催化平台和生物发酵能力持续发力。
• 机构调研：目前集采的制剂约占制剂业务的45%，公司希望有更多产品参与集采，发挥制造优势。

交易信息汇总

普洛药业2024-10-18资金流向：当日主力资金净流入1482.17万元，占总成交额2.69%；游资资金净流入1071.3万元，占总成交额1.95%；散户资金净流出2553.47万元，占总成交额4.64%。

机构调研要点

汇兑损益影响及应对措施

汇率波动较难预测，公司会采取锁汇等措施来应对汇率波动。今年1-9月汇兑损失700万元左右，去年同期汇兑收益2200万元左右，同比产生2900万元左右的不利影响。

四季度三大业务板块展望

公司四季度PI、制剂业务情况都会好于三季度，预计保持稳健增长。新的PI车间投产，刚刚完成验证，发挥效益还需要一定时间。公司抗生素类品种在5-10月市场需求相对弱，在一、四季度总体会好一些。CDMO业务方面，随着项目数量增加，将有利于业务的持续扩大，但需要1-2年的兑现期。

盐酸金刚烷片及其他AN

美国制剂市场竞争较为激烈，但公司策略包括积极参与、抢占市场份额、瞄准需要原料药支撑的优势品种，发挥公司原料药优势，并开拓欧洲市场，注册一些有特色的品种，与美国形成互补。

后续原料药毛利率展望

去年上半年公共卫生事件放开后，几个抗病毒原料药涨价，拉高了基数，导致今年1-3季度毛利率同比下滑2.56pct。今年来看，二、三季度原料药价格环比稳中有升，预计四季度原料药毛利率将有所恢复。

制剂毛利率展望

今年前三季度制剂毛利率提升了近10pct，主要原因包括集中生产制剂产品，生产效率大幅提升，综合成本下降，以及部分产品销售模式调整优化。未来，预计制剂毛利率仍将维持稳定。

CDMO新签订单结构趋势及后续毛利率展望

前三季度，CDMO项目中研发阶段项目数占比63.7%，商业化项目数占比36.3%；研发阶段项目同比增速57%，商业化项目增速33%。公司一直在推动业务从中间体-注册中间体-PI到制剂的发展方向，预计CDMO业务的客户粘性会更强、价格会更稳定、业务增长也会更快速。前三季度CDMO板块毛利率40.85%同比-4.8Pct，但可以看到二、三季度毛利率环比稳定。毛利率下降的主要原因是研发阶段项目增长更快、且交付较多，随着项目逐渐进展到商业化阶段，毛利率仍将会稳定在35%-45%之间。

多肽业务进展情况

产能方面，多肽原料药车间拟投资3亿元，设计产能1.2-2万升，目前产能建设正处于设计阶段。市场方面，公司主要布局药用的多肽和美容肽；其中，司美格鲁肽预计在本月底或下月初取得临床批件，前期工作已完成，目前CDE已经受理，预计目标在专利到期前完成相关工作。

医美业务规模和布局

公司现有业务中已有医美原料相关业务超2亿元，未来会围绕公司技术端如合成生物学与酶催化平台和制造端如生物发酵能力两大核心竞争力持续发力。市场方面，短期内聚焦化妆品原料、美容产品、胶原蛋白等，远期可能会布局肉毒素等更多的品类。目前已与一些客户群建立合作关系，也通过了国际比较知名的化妆品公司审计。

集采制剂占制剂业务比重及后续展望

目前集采的制剂约占制剂业务的45%。集采对公司是利好，因此公司希望有更多产品参与集采，发挥公司以制造为核心的企业优势。近期的江苏联盟集采、广东联盟集采公司也会有产品参与其中。部分为续约，部分为首次，大约4-5个品种，目前来看，公司预计续约规则相对温和，整体价格下降有限。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。