威马农机（301533）2024年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威马农机（301533）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.35亿元，同比上升10.87%，归母净利润3750.25万元，同比上升3.69%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.58亿元，同比上升17.04%，第二季度归母净利润2094.89万元，同比下降5.87%。本报告期威马农机公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达244.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.95%，同比减5.72%，净利率8.62%，同比减6.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1328.54万元，三费占营收比3.05%，同比减15.77%，每股净资产11.1元，同比增92.33%，每股经营性现金流0.24元，同比增153.4%，每股收益0.38元，同比减21.07%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-18.11%,原因:募投项目投资建设和应收款与存货资金占用增加。
2. 应收款项变动幅度为41.44%,原因:业务规模增长带来应收款增加。
3. 存货变动幅度为59.34%,原因:部分季节性产品生产组织库存占用增加。
4. 在建工程变动幅度为5089.23%,原因:募投项目投资建设与海外制造项目投资建设增加。
5. 销售费用变动幅度为46.66%,原因:①公司为市场业务开拓、品牌渠道建设，加大营销端人员投入；②公司为开拓市场，增加对广宣费用、业务拓展差旅费和服务费用的投入。
6. 管理费用变动幅度为28.04%,原因:公司为战略布局，储备人才影响管理费增加。
7. 财务费用变动幅度为-191.79%,原因:存款利息增加。
8. 研发投入变动幅度为33.41%,原因:持续加大研发项目投入，研发费用相应增加。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为237.86%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金同期对比增加。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2205.14%,原因:本期银行结构性存款理财增加和募集项目建设投入增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2109.34%,原因:本期现金分红和回购股份增加。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-15494.74%,原因:本期产生较大的投资活动、筹资活动现金（分红与回购）流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.56%，资本回报率一般。去年的净利率为9.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额7.25亿元，累计分红总额3932.27万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达244.14%）

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