恩华药业（002262）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恩华药业（002262）发布2024年中报。根据财报显示，本报告期中恩华药业营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入27.63亿元，同比上升15.13%，归母净利润6.29亿元，同比上升15.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.06亿元，同比上升15.09%，第二季度归母净利润3.64亿元，同比上升14.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.5%，同比减1.69%，净利率22.67%，同比减0.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.36亿元，三费占营收比33.87%，同比减6.91%，每股净资产6.69元，同比增12.99%，每股经营性现金流0.62元，同比增39.51%，每股收益0.62元，同比增14.81%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-33.8%,原因:报告期内购买短期理财产品增加影响。
2. 短期借款变动幅度为54.55%,原因:报告期内票据贴现增加影响。
3. 财务费用变动幅度为-119.81%,原因:报告期内银行存款利息收入同比增加影响。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为39.51%,原因:报告期内销售商品提供劳务收到现金同比增加影响。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-587.48%,原因:报告期内购买的短期理财产品同比增加影响。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.73%,原因:报告期内分配股利所支付的现金同比增加影响。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-249.87%,原因:报告期内投资活动产生的现金流量净额同比减少影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达65.68%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达122.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在12.21亿元，每股收益均值在1.21元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的鲍无可，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为271.86亿元，已累计从业10年37天，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓恩华药业的前十大基金见下表：

持有恩华药业最多的基金为汇添富创新医药混合，目前规模为49.62亿元，最新净值1.225（7月31日），较上一交易日上涨4.17%，近一年下跌31.83%。该基金现任基金经理为郑磊。

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