皓元医药：11月3日接受机构调研，开源证券、兴银理财等多家机构参与

来源：证星公司调研

2023-11-08 19:56:24

证券之星消息，2023年11月8日皓元医药（688131）发布公告称公司于2023年11月3日接受机构调研，开源证券、兴银理财、平安证券、摩根华鑫基金、国海证券、财通基金参与。

具体内容如下：

问：公司2023年前三季度净利润增速低于收入增速的原因？

答：2023年三季度公司业务持续快速发展，分子砌块和工具化合物、原料药和中间体、制剂业务收入均有增长。2023年1-9月，公司实现营业总收入13.76亿元，较上年同期增长41.84%，归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，较上年同期下降25.14%。净利润增速低于收入增长主要是因为前端分子砌块和后端原料药和中间体、制剂业务销售价格降低，毛利率下降所致。其中，前端分子砌块毛利率下滑主要是受融资环境趋紧，竞争加剧，售价下降所致；后端原料药、中间体和制剂业务毛利率亦主要受融资环境趋紧带来的创新药CDMO行业价格竞争加剧等原因所致。

问：今年前三季度，公司整体费用情况，降本控费取得哪些成果？

答：2023年前三季度，公司期间费用（销售、管理、研发、财务）共4.7亿元，整体费用率为34.27%。其中，单三季度，除财务费用率因贷款利息增加外，公司销售、管理、研发费用率同比均有所改善。各费用具体情况如下

2023年1-9月，公司销售费用1.02亿元，销售费用率7.38%，同比下降0.28个百分比。其中，单三季度销售费用率7.82%，同比下降0.6个百分比。

2023年1-9月，公司管理费用1.79亿元，管理费用率12.99%，同比微增，主要系随着公司业务规模的快速扩大，为健全管理职能、提高运营能力而扩充人员、优化薪资绩效结构，职工薪酬增加。单三季度，公司管理费用率同比、环比均出现下降。其中，单三季度管理费用率同比、环比均有所改善。

2023年1-9月，公司研发费用1.72亿元，研发费用率12.49%，同比下降2.1个百分比。其中，单三季度研发费用率为12.83%，同比下降4.04个百分比。

2023年1-9月，公司财务费用1,943万元，财务费用率1.41%。其中，单三季度财务费用率为2.91%。财务费用增加主要系贷款增加，存款利息减少。

问：请帮忙更新公司目前在手订单情况？

答：2023年1-9月，公司坚持特色仿制药CDMO与创新药CDMO双轮驱动，持续强化产能供给，积极推进马鞍山产业化基地、山东菏泽产业化基地、江苏启东制剂GMP生产基地自有商业化产能建设，提升规模化量产能力。报告期内，公司后端业务实现营业收入5.15亿元，同比增长42.6%。截至三季度末，公司后端业务在手订单超4.5亿元，较去年同期增长48%，在手订单比较充足。

问：请解释一下公司前三季度资产减值情况？

答：2023年前三季度，公司计提各项资产减值准备合计6,500万元，主要是存货资产减值。

公司存货跌价损失金额较大，主要原因是公司针对工具化合物产品毛利率高周转率低的风险特征，在基于售价测试未发生减值迹象的前提下，再根据库龄不同比例计提存货跌价准备，公司工具化合物产成品分库龄的具体计提比例如下1年以内计提30%；1-2年计提60%；2-3年计提80%；3年以上100%计提。公司上述关于工具化合物产品的存货跌价准备计提政策已在招股说明书中披露并作重大事项提示，上述会计政策系公司IPO上市期间至今一贯执行，能够更审慎的反映工具化合物业务的盈利水平。

未来，随着公司存货结构的优化及存货增长的控制，存货减值对利润的影响将变小。同时为了保证库存产品的质量，公司采用三年一次复检的机制，经过复检的产品，其合格率高达90%以上，公司也会加大这部分复检产品在后期转销力度，力争取得更好的营收和利润。

皓元医药（688131）主营业务：小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研发,以及小分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进。

皓元医药2023年三季报显示，公司主营收入13.76亿元，同比上升41.84%；归母净利润1.18亿元，同比下降25.14%；扣非净利润1.07亿元，同比下降24.6%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入4.95亿元，同比上升41.95%；单季度归母净利润2330.88万元，同比下降43.79%；单季度扣非净利润2141.48万元，同比下降33.16%；负债率39.87%，投资收益-267.13万元，财务费用1943.05万元，毛利率48.34%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为58.76。

以下是详细的盈利预测信息：