天玛智控：东方红资产管理、中信建投证券等多家机构于10月31日调研我司

证券之星消息，2023年11月2日天玛智控（688570）发布公告称东方红资产管理韩非、中信建投证券赵宇达于2023年10月31日调研我司。

具体内容如下：

问：请 2023 年上游煤炭价格下跌，是否会导致煤炭生产企业减少资本支出，会对公司经营业绩产生哪些影响？

答：公司处于煤炭行业的无人化智能开采控制领域，虽不与煤炭价格行情的常规波动直接关联，但受我国煤炭行业相关产业政策及存量煤矿改造建设影响较大，因而煤炭行业的整体发展情况会对公司所处行业发展产生影响。近年来我国煤炭供给侧结构性改革成果显著，落后产能逐步淘汰，产业结构持续优化，我国煤炭行业效益显著提升。今年以来，我国宏观经济延续恢复态势，国内煤炭需求环比增长，煤炭企业扎实推进煤炭保供工作，煤炭产能持续释放，煤炭产量同比稳定增长，煤炭市场价格虽然比去年有所下降，但仍处在盈利区间且季节性煤炭需求较为旺盛，我国煤炭需求有望保持增长。下半年，在季节因素支撑下，煤炭需求有望继续保持增长，煤炭保供工作将有序推进。煤炭行业的发展趋势，将对煤矿基础建设投资、煤机制造业投资产生积极影响。

问：请煤矿智能化建设除政策影响外还有哪些动力？

答：目前煤炭企业从业人员存在老龄化问题，煤炭企业井下恶劣的作业环境难以吸引年轻人加入，导致招工困难；随着人民生活水平持续提升，从业人员的工资需求也在提高；加之煤炭安全生产投入加大，煤炭企业的用工成本不断攀升，安全高效生产仍然是煤炭生产企业的内生需求，这将促使煤炭企业持续加大智能化投入。公司的主营业务产品是煤炭行业智能化建设的必备条件，致力于助力实现井下无人作业，一方面能够解决煤炭企业招工难题，另一方面能够有效降低井下安全风险。

问：请公司如何看待未来的行业发展与市场空间？

答：“十四五”期间市场空间根据《煤炭工业“十四五”发展意见》及国家矿山局数据测算，至 2025 年末公司三类产品面对的新增市场空间约为 353.10 亿元；根据安永《智慧赋能煤炭产业新万亿市场》及《山西省煤矿智能化建设指导手册（2021 年版）》智能化建设投入明细数据测算，至 2025 年末公司三类产品面对的新增市场空间约为 352.57 亿元；根据民生证券研报《煤价起，煤机兴，智能化是前进方向》综采设备市场空间测算，至 2025 年末公司三类产品面对的新增市场空间约为 281.01 亿元，公司未来具有持续且广阔的市场空间。

“十四五”后市场空间根据八部委联合发布的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，2025 年为发展阶段，大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化；2035 年为全面实现阶段，各类煤矿基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能化系统，建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。截至 2022 年底全国约有 4,400 座煤矿，2025 年底计划建成 1,000座智能化煤矿，2026-2035 年要完成剩余的煤矿智能化建设，空间广阔。目前已建成的智能化采煤工作面均为初级或中级水平，2025 年至 2035 年产品持续升级并最终达到高级智能化水平是必然经历的阶段，公司的三类产品仍需对原有功能进行升级、迭代，因此“十四五”后公司产品仍有进一步增长的稳定需求。

问：请公司主要产品生命周期情况？

答：（1）泵站主机，8-10 年；

（2）SC、SM，约 5年；

（3）电控类产品，3-5 年；

（4）SC、SM 生命周期中 2-3 次大修或项修。

问：公司与竞争对手相比有哪些优势？

答：公司致力于煤炭安全高效绿色智能开采技术研究，经过多年自主研发及科技创新，形成了机、电、液、软深度融合完整先进的核心技术体系，建立了素质高、影响力强的人才队伍，成功研制了具有自主知识产权和核心技术的成套煤矿无人化智能开采控制技术和装备，积累了大量优质客户资源和优异的市场口碑。具有技术创新、人才、产品先进性、品牌与客户资源等优势。

问：公司目前在手订单状况如何？

答：公司目前在手订单较为饱满，且中标待签订单持续增加。同时，公司不断加强市场开拓和订单质量管控，订单保持稳步增长态势。

天玛智控（688570）主营业务：煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售和服务。

天玛智控2023年三季报显示，公司主营收入15.42亿元，同比上升10.18%；归母净利润3.13亿元，同比上升14.52%；扣非净利润3.1亿元，同比上升12.72%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入4.38亿元，同比下降7.88%；单季度归母净利润9520.62万元，同比上升11.01%；单季度扣非净利润9430.1万元，同比上升10.71%；负债率22.89%，财务费用-1417.7万元，毛利率48.02%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入59.36万，融资余额增加；融券净流入88.09万，融券余额增加。

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