云图控股：8月25日接受机构调研，国海证券、和谐汇一资产管理等多家机构参与

2023年8月29日云图控股（002539）发布公告称公司于2023年8月25日接受机构调研，国海证券李永磊 董伯骏 李娟廷、和谐汇一资产管理王成强、中邮人寿赵扬、中信证券孙臣兴、国金证券资管姜喜旻、中金基金邢瑶、汇丰晋信基金郑小兵、创富兆业基金马国庆、淡水泉投资张汀 刘晓雨、度势投资顾宝成、长江养老保险马睿、申万宏源证券宋涛 马昕晔 邵靖宇、汇华理财于宏杰、华创证券郑轶、首创证券甄理、嘉实基金汪伦蔚、东海基金张元涛、中庚基金刘晟、泰康资管王建军、致合资管张晓猛参与。

具体内容如下：

问：（1）公司海外业务拓展情况

答：公司以东南亚为起点深度布局复合肥海外市场，目前已在越南、泰国、马来等国家自建营销渠道和网络，销售自有品牌产品，同时正在陆续开拓菲律宾、新加坡、印尼等新市场，并在马来西亚建成15万吨/年的复合肥产线，未来投产后将辐射整个东南亚市场，提升公司海外市场的竞争力。2023年上半年公司海外销量同比增长80%以上，业务规模进一步扩大。

问：（2）复合肥行业发展新形势下，公司是否布局农服业务？

答：面对复合肥行业发展的新形势、新要求，公司积极布局现代农业综合服务业务，打造丰云农服作为现代农服业务的承载品牌，聚合产业链各环节资源，打通农业全产业链，打造现代农业产业链创享平台。丰云农服围绕“小农户托管、种植大户服务”的业务模式，建立了500家左右的县级服务中心，渠道服务能力大幅提升。同时公司推出丰云农服PP，建立线上线下相结合的农业综合服务体系，助力公司加快由传统复合肥生产经销向全球领先的高效种植综合解决方案提供者转型升级。

问：（3）公司联碱产品产能和盈利情况

答：公司采用联碱法制碱，目前纯碱、氯化铵年产能60万双吨，其中轻质碱和重质碱各30万吨，同时公司自有盐矿，为纯碱产品确立了较强的成本控制优势。2023年上半年，公司联碱产品实现销售收入7.39亿元，同比增长9.39%，毛利率25.99%，同比上升1.52个百分点。

问：（4）公司磷酸铁新能源业务进展如何？

答：1）生产上，荆州基地5万吨磷酸铁已建成投产，上游配套项目达产后，公司可根据市场变化快速切换产线和产品，通过磷酸的分级利用，大幅降低生产成本。2）营销上，通过与下游头部企业建立研发合作关系，深度绑定核心客户，目前公司磷酸铁产品已进入持续放量阶段，市场开发初见成效。3）工艺上，公司持续进行工艺优化和产品迭代，目前公司产品合格率和一致性良好，工艺指标已达到行业领先水平，获得了客户的认可。

问：（5）请介绍下公司食用盐业务的相关情况

答：食用盐业务是公司复合肥上游“盐-碱-肥”产业链的延伸和拓展，依托自有的2.5亿吨井盐资源，公司在湖北应城建立了食用盐生产基地，完成添加剂、包材等多产业链布局，并开发了以“益盐堂”为主品牌的七大品牌系列300多个单品，目前公司拥有食用盐产能30万吨，产品覆盖全国28个省份市场。

问：（6）简要介绍公司磷矿、盐矿资源情况

答：公司旗下拥有丰富优质的磷矿、盐矿资源，为公司控制成本、延伸产业链奠定了坚实基础。1）公司在四川雷波拥有磷矿矿区面积共计11.90平方公里左右，其中雷波县牛牛寨北磷矿区东段磷矿已查明储量1.81亿吨，在建400万吨/年的采矿工程，西段磷矿尚在勘探之中；竞得雷波县阿居洛呷磷矿探矿权，估算推断磷矿石资源量1.04亿吨，目前正在积极推进探矿权登记手续。2）公司在湖北应城拥有自主盐矿，井盐储量2.5亿吨，开采能力200万吨/年。

问：（7）400万吨的采矿工程预计何时可以建成投产？投产后将对公司产生什么影响？

答：公司正在按计划推进牛牛寨北磷矿区东段磷矿400万吨/年的采矿工程项目，力争早日投产达产。未来项目投产后，对保障公司磷肥、磷化工、新能源业务磷矿石供应以及降低生产成本、提高产业链价值具有重要作用。

问：（8）上半年公司财务费用明显降低的原因？

答：2023年上半年公司财务费用同比降低31.78%，主要系受国际汇率波动影响，报告期产生的汇兑收益同比增加，导致财务费用同比减少。

云图控股（002539）主营业务：以生产和销售多系列、多品种复合肥以及围绕复合肥产业链深度开发为主营业务。

云图控股2023中报显示，公司主营收入107.52亿元，同比下降3.47%；归母净利润5.11亿元，同比下降48.27%；扣非净利润3.77亿元，同比下降59.24%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入50.75亿元，同比下降9.71%；单季度归母净利润1.57亿元，同比下降69.89%；单季度扣非净利润8293.78万元，同比下降82.62%；负债率56.31%，投资收益9837.37万元，财务费用3851.1万元，毛利率11.17%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入494.15万，融资余额增加；融券净流出5081.54万，融券余额减少。

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