华西证券：给予汉得信息买入评级

华西证券股份有限公司刘泽晶近期对汉得信息进行研究并发布了研究报告《牵手百度、华为，成长即将加速》，本报告对汉得信息给出买入评级，当前股价为14.07元。

　　汉得信息(300170)
　　公司是“文心一言”首批先行体验官，具有AI应用落地的基因和经验。
　　根据公司官网信息，2023年2月，汉得信息加入百度文心一言生态圈，并成为百度文心一言首批先行体验官（ERNIEBot），将优先体验百度文心一言的全面能力。通过融合百度领先的智能对话技术成果，双方将携手推进B端人工智能深入应用，致力于帮助客户更彻底地实现数字化转型。
　　目前，汉得信息已经应用AI技术，推出多款智能化产品。
　　（1）智能审核数字员工：数字员工是以“AI+RPA+大数据+机器人”等多重技术融合创造的高度拟人化的新型工作人员。汉得已经帮助通信、制造、贸易、能源、金融保险、资产管理等多个行业的大中型客户成功训练数字化员工，帮助客户节约大量的人力成本的同时，提升工作效率。2022年，中化国际携手汉得，推出的数字化员工化小丹在共享中心业务流程的发票及附件采集、单据保存及提交、实物交单、转人工审核等环节承担预检、审核任务。
　　（2）智能收单机器人：智能收单机器人可1分钟完成收单、扫描、OCR识别、智能审核、增值税抵扣联独立投递及分类归档6项工作，释放企业收单岗、扫描岗、审核岗及档案整理岗这4个岗位的精力。
　　我们认为，公司积极对接各项先进技术，具有AI落地应用的基因和丰富的应用经验；同时，公司具有大量高粘性的大客户，具有卡位优势，随着“文心一言”等大模型能力提升，公司将结合客户需求，推出更多B端AI应用落地产品，为公司成长增添动力。
　　积极对接华为，有望成为MetaERP的合作伙伴
　　根据科创板日报消息，3月17日，华为创始人任正非在“难题揭榜”火花奖上表示，4月份华为的MetaERP将会宣誓，完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出了自己的管理系统MetaERP软件。MetaERP已经历了公司全球各部门的应用实战考验，经过了华为的总账使用年度结算考验，华为的账是业界中很复杂的，已成功地证明MetaERP是有把握推广的。
　　根据财联社报道，公司在回答投资者提问时表示：公司与华为有长期合作，参与了华为财务系统的建设和应用，汉得旗下SRM等产品也都入驻了华为云市场。目前华为MetaERP还在准备过程中，公司会参与相关的实施服务工作。
　　投资建议
　　我们维持盈利预测不变，预计22-24年公司实现营业收入分别为30.34/37.45/46.00亿元，同比增长8.0%/23.4%/22.8%；实现归母净利润分别为4.55/2.93/4.88亿元，同比131.1%/-35.8%/66.8%，每股收益（EPS）分别为0.52/0.33/0.55元，对应2023年3月17日13.23元/股收盘价，PE分别为26/40/24倍。给予“买入”评级。
　　风险提示
　　疫情导致全球经济下行的风险，行业竞争加剧导致盈利水平下降，核心技术突破进程低于预期，公司核心人才团队流失风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安李博伦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.97%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.51亿，根据现价换算的预测PE为27.06。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为13.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，汉得信息（300170）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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