星源卓镁：中信建投证券、棣增投资等多家机构于2月7日调研我司

2023年2月7日星源卓镁（301398）发布公告称中信建投证券秦基栗 林赫涵 邓皓烛、棣增投资何恒、交银基金沈楠、中意资产臧怡、慎知资产李浩田、钟港资本尤娜于2023年2月7日调研我司。

具体内容如下：

问：公司汽车类压铸件产品拆分，新产品的量产进度，大中型零部件研发进展，镁/铝合金产品发展定位如何？

答：公司汽车类压铸件产品可以主要拆分为汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、自动驾驶模组零部件、汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件、汽车动力总成零部件。目前公司新产品及大中型产品开发顺利。

公司瞄准轻量化材料镁合金应用的发展机遇，针对镁合金的材料特性研发适配的模具设计、压铸生产、精密加工等核心技术，加强镁合金在汽车轻量化及其他领域的推广应用，致力成为镁合金、铝合金精密压铸件生产应用领域具有竞争力的创新型企业。

问：在手订单情况和其他在谈的定点项目如何？

答：目前公司在手订单充足，在谈定点项目可以关注后续的定期报告。

问：在汽车领域，镁合金替代铝合金是不是趋势？主要是哪些零部件？公司在镁合金行业竞争中的优势？

答：在欧美国家中，各国的汽车厂商正极力争取采用镁合金零件的多少来作为自身车辆领先的标志，而镁合金可用于方向盘、显示器支架、座椅、中控台、动力总成等众多汽车零部件。

公司系国内镁合金压铸件应用于汽车行业的较早进入者之一，凭借较强的研发能力和创新意识形成了一定的先发市场优势，在市场上具有较强的议价能力和定价权。

问：半固态射出技术会不会替代传统压铸技术，公司目前研发进展，设备购买规划如何？

答：半固态镁合金注射成型工艺生产的产品具有尺寸稳定，成型制品精度高、表面质量好，后期处理少的特点，从而减轻了整体的零部件成本，是一种比高压铸造更为先进、安全、环保的工艺技术。目前公司正在大力研发镁合金半固态低温注射成型技术，部分产品已实现量产。

问：产能利用率低的原因，目前募投项目进展，产能投放节奏。

答：因为公司产品结构多样，单件产品加工工时由于加工复杂度的不同而差别较大，同时公司在大力开发新客户新产品以及新项目的承接过程中，对于预计未来量产的项目，客户除了要求公司具有较强的研发能力及技术实力外，亦对公司的生产能力提出很高的要求，因此公司需提前预备产能以满足客户的需要。为保证订单高峰时期的生产需求以及为承接新项目做储备，公司不断新购设备，同时随着新厂房的建设，设备一次性投入较多，而新产品的产量尚在逐步释放过程中，因此会出现个别月份产能利用率较低的情况。

目前募投项目已投入使用，公司产能正在稳步提升。

问：公司未来主要增长点，在非汽车领域有哪些拓展？

答：我国新能源汽车经过近十年的研究开发和示范运行，产业初具规模。2021 年以来，新能源汽车产销量迅速增长。镁合金作为最轻的金属材料，其运用可有效降低同类部件及汽车的重量，增加汽车续航能力。目前公司正与上汽集团联合开发新能源汽车动力总成壳体项目。截至目前，公司已成功开发并量产镁合金汽车变速器壳体、电机端盖等产品。未来公司将在现有产品的基础上加大显示器支架类、动力总成壳体类等大中型产品的开拓力度，作为未来公司主要的增长点。

镁合金精密压铸件除在汽车零部件中有良好的应用场景外，还适用于自行车等领域。近两年公司加强针对性地开拓、引导电动自行车客户对于镁合金精密压铸件的需求，目前已开发数十件镁合金电动自行车车身零部件并实现部分销售收入。未来公司计划继续推进镁合金在电动自行车领域的应用扩展，为公司业绩的持续发展提供新的增长点。

星源卓镁（301398）主营业务：镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售

星源卓镁2022三季报显示，公司主营收入2.01亿元，同比上升27.29%；归母净利润4425.95万元，同比下降7.1%；扣非净利润4227.04万元，同比上升5.27%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7373.46万元，同比上升60.83%；单季度归母净利润1547.25万元，同比上升8.26%；单季度扣非净利润1553.73万元，同比上升64.88%；负债率24.95%，投资收益8.7万元，财务费用-467.64万元，毛利率36.86%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入364.95万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，星源卓镁（301398）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。