华凯易佰：国泰君安研究所、深圳高益基金等多家机构于11月21日调研我司

2022年11月23日华凯易佰（300592）发布公告称国泰君安研究所陈笑 庄子童、深圳高益基金余维念、深圳创富投资刘家将、金信基金许炯东、海南进化论私募胡启桢于2022年11月21日调研我司。

具体内容如下：

问：公司当前在各平台销售占比情况如何？

答：公司目前还是以亚马逊为主，占比约 85%，eBay 约 7.2%，速卖通约 4.2%，其他主流电商平台和新兴电商平台也均有销售，但占比较低。

问：公司当前的成本费用构成如何？

答：采购成本占比约 40%，平台费用占比约 20%，物流费用占比约 19%，人工费用占比约 5%-6%，成本费用构成一直以来较为稳定。

问：公司目前海外仓业务情况如何？海运与空运占比情况如何？

答：公司目前海外仓业务已降至较低水平，剩余不到 4000 万。目前泛品业务海运与空运的占比约为 28，精品业务以海运为主，海运费的下降对公司业绩提升具备较大利好影响。

问：公司有制定明年的毛利率目标吗？

答：去年由于海运费上涨以及存货跌价准备较多等原因，导致整个行业的毛利率水平均下滑。跨境电商出口行业属于充分竞争的行业，毛利率水平较为透明，公司暂未设定明年的毛利率目标，但在产品开发阶段有利润考核，利润率低的产品不会进入销售体系内，刊登定价以及销售环节也可以通过自研的“易佰云”系统动态调价把控毛利率，未来有改善的空间。

问：海外通胀、经济衰退对公司海外仓业务影响大吗？当前是跨境电商业务的快速发展期吗？

答：公司目前的海外仓业务占比很小，从去年开始就暂停对海外仓补货了。泛品的销售情况一直比较稳定，高性价比的中国商品仍然具备很强的生命力和竞争力，而且泛品类电商，执行多品类发展的经营策略，目前开发销售的 SKU属于有稳定市场需求而相对冷门的细分品类，未受到经济周期波动和消费需求变动的冲击。

问：公司去年是否有受到亚马逊的封号影响？封号是针对精品还是泛品？

答：去年，部分精品类跨境出口电商企业在亚马逊确实有账号被封、产品下架的情况，发生这种情况主要是刷单与刷评所致，触及亚马逊底线。公司具备合规经营意识，重视经营质量，并没有受到封号潮的直接影响。但封号事件引发了大量卖家的恐慌情绪，纷纷低价甩货，造成市场竞争加剧，产品打折销售，整个行业的利润都下降明显。

华凯易佰（300592）主营业务：公司以控股子公司易佰网络为载体,依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向,开展跨境出口电商业务,主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Wish等第三方平台,将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者

华凯易佰2022三季报显示，公司主营收入30.59亿元，同比上升186.23%；归母净利润1.44亿元，同比上升960.11%；扣非净利润1.34亿元，同比上升836.36%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入10.91亿元，同比上升10.07%；单季度归母净利润6004.44万元，同比上升1006.73%；单季度扣非净利润5592.54万元，同比上升1458.54%；负债率23.69%，投资收益-280.19万元，财务费用500.9万元，毛利率38.28%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为18.2。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华凯易佰（300592）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。