ST大集：Franklin Templeton、朱雀基金等多家机构于11月14日调研我司

2022年11月15日ST大集（000564）发布公告称Franklin Templeton孙通、朱雀基金姚姗、富国基金周宁、南华基金刘斐、大家资产胡筱、北京遵道资产管理有限公司杨增飞、鹏华基金李韵怡、国投瑞银基金李研蓉、泰信基金朱泓岷、杭州汇升投资管理有限公司周波、东方自营黄黛安、Goldman SachsMichelle Wen、工银瑞信基金秦聪、海南煜诚私募基金管理有限公司李想、全国社保基金理事会黄潇洒、惠升基金马聪、光大保德信基金管理有限公司邵琳、浙江誉文投资管理有限公司刘春茂、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)高若辰、上海途灵资产管理有限公司赵梓峰、Orchid Asia汪新伊、First PlusZhao Yang、国信证券张峻豪 胡雨墨、景泰利丰邹因素、华泰资产吴张爽、中邮人寿朱战宇、兴业基金管理有限公司陈旭 朱宇轩于2022年11月14日调研我司。

具体内容如下：

问：简述公司今年以来各项业务，包括批零商业、地产以及金融业的现状及后续发展展望？

答：2022 年，供销大集从破产重整中走出来，通过积极变革激发企业活力，深耕商业零售创新发展，盘活物业资产提升价值，实现新发展。百货购物中心业务，后续将重点依托海南自贸港历史性机遇，利用旗下望海国际在海南的优势地位，实现跨越式发展。商超连锁业务，后续将以身处粤港澳大湾区的顺客隆为重要抓手，进一步拓展具有发展潜力的新兴超市品类，大力发展有利润空间的经销品，扩大经销区域，线上线下渠道推进，供应链业务实现全渠道运营。商贸地产业务，通过自主开发、产业合作等方式，同时打造大集商贸港、精品大集茂。电商和供应链业务围绕“采、供、销”一体化经营思路，聚焦全国优质农特、国家地理标志产品及畅销跨境产品，借助平台链接产业链各环节，为客户提供丰富的消费产品及保税仓储、物流配送、报关报检等一站式综合服务。

问：新合作商贸连锁集团有限公司入股公司的几年来为公司业务转型带来的帮助？

答：2016 年供销大集重组时，中国供销集团旗下控股企业新合作商贸连锁集团有限公司成为了供销大集具有重要影响力的股东。通过重组向公司注入了供销的“基因”，促进了公司的根本转型，使得公司由区域性百货商贸企业转变为全国性城乡商品流通综合服务运营商；同时向供销大集注入了分布在全国各地的优质商业资产，拓展了上市公司资产规模和网点布局，使公司向二、三线城市拓展，公司业务分布在 15 个省份 38 个城市，使供销大集在流通领域的发展有了坚实的基础；与新合作集团保持着紧密长期的联系，加强沟通与协调，供销社在全国的网点布局广泛，这些都是公司重要的潜在合作资源。

问：公司如何看待当前供销社在全国“重启”的情况，在此背景下，公司现有业务与之的结合点，以及未来深化布局思路？

答：中国供销集团旗下的新合作商贸连锁集团有限公司是供销大集的重要股东，目前供销大集已经与中国供销集团旗下的新供销产业基金签署战略合作协议，尽调工作已取得阶段性进展。中国供销集团作为全国大型涉农流通产业集团，经营规模和实力居于全国行业领军地位，在电子商务、冷链物流、农产品加工、粮食收储及农村金融服务等领域，中国供销集团经营规模和实力也在快速提升。根据《战略合作框架协议》，双方将积极探索在农业生产端、城乡居民消费端、再生资源收加工、电子商务、金融服务等领域的业务合作，从而优化供销大集产业结构和资本结构，进一步增强上市公司核心竞争力和品牌影响力。

问：供销社在国家层面的定位是服务农村建设和乡村振兴，我们公司业务近年来在乡村振兴方向上所做的努力和布局有哪些？

答：基于股权层面的既有合作，供销大集得以借助新合作集团、中国供销集团，乃至中华全国供销合作总社的在农业生产端、城乡居民消费端等方面的优势资源和渠道在以下几方面布局发力第一，以广东顺客隆等线下商超为主力，深入田间地头开展产地直采，实现农超对接，拓展生鲜社区门店业务，打造“生鲜公社”品牌，助力拓宽农产品产销桥梁等；第二，以服务“三农”为基础，打造特色电商平台，积极发展供应链金融业务，打造有特色的以农特产品和日用消费品为主的全国性电商平台，与全国供销合作社日用品采购平台等对接，借助其丰富的供应商资源，发展惠农、便农的供应链及供应链金融业务；第三，紧跟乡村振兴战略，做大粮食贸易业务规模等。未来将继续积极响应国家关于振兴乡村的政策导向，加速推进地方特色农产品，自有网红 IP 产品打造，结合区块链技术，重构贸易链条，积极推进城乡商品流通，在供销为农领域逐步做大业务规模。

问：目前公司和新供销基金的投资合作进展如何？

答：公司于 2021 年 12 月 31 日完成重整工作，根据《重整计划》中“先重整，后引战”的相关安排，战投招募作为公司本年度工作的重中之重，目前尽调工作已取得阶段性进展。公司与新供销基金达成了战略合作框架协议，根据框架协议，双方将围绕中共中央、国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见，努力将供销大集打造为一流的新时代商业集成运营上市企业，双方也将充分利用各自产业优势及资源优势，以供销大集为合作平台，积极探索新业务形态，打造新业务增长点，新供销基金将积极协调中国供销集团有限公司内部资源，深入推进双方在农业生产端、城乡居民消费端、再生资源收加工、电子商务、金融服务的业务合作，优化供销大集产业结构和资本结构，支持供销大集健康发展并进一步做优、做强。

问：目前公司的电商平台“超集好商城”的商业模式，以及目前的基本情况如何，比如主要品类，SKU 情况以及销售收入等？

答：超集好商城是一个由垂直型向混合型、导购买手型发展的电商平台，以线上站内和社群广告以及公域直播等推销方式向客户展示各地、各类的物美价廉消费品，并通过各种合作的渠道承接机构的分销业务。嗨购跨境商城的垂直电商特点更浓一些，集中在国家批准的跨境业务商品类别，主营酒水、美妆、香水、保健、奶粉、洗护、轻奢等，在北京设有一家线下体验店，作为产品展示和客户体验的基地，宣传品牌、提升形象。

问：公司在海南免税业务上的探索和进展情况？

答：免税业务方面，公司正在进行积极探索，今年，公司旗下望海国际成立“海南望海跨境商业有限公司”，正式进军跨境电商领域，超集好嗨购跨境精品北京首店已于 2022 年 8 月 18日在北京秀水街盛大开业。未来，公司也将继续紧抓海南自贸港机遇，持续探索和研究海南免税政策和业务合作机遇。

ST大集（000564）主营业务：百货购物中心、商超连锁、商贸地产及供应链创新业务

ST大集2022三季报显示，公司主营收入10.2亿元，同比下降21.58%；归母净利润2.66亿元，同比上升177.59%；扣非净利润-3.78亿元，同比下降10.29%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.42亿元，同比下降11.06%；单季度归母净利润1.32亿元，同比上升239.84%；单季度扣非净利润-1.39亿元，同比下降48.5%；负债率55.58%，投资收益8.64亿元，财务费用2.34亿元，毛利率44.69%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，ST大集（000564）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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