深天马Ａ：3月17日接受机构调研，Polymer Capital Management、Goldman Sachs参与

证券之星消息，2026年3月18日深天马Ａ（000050）发布公告称公司于2026年3月17日接受机构调研，Polymer Capital Management、Goldman Sachs参与。

具体内容如下：
　　主要交流内容: 问：请介绍公司主要业务营收拆分及毛利情况。
答：2025年公司主要业务中，车载业务占比约 38%，手机业务占比 30%，专业显示业务占比 14%，IT业务占比 7%。中小尺寸显示领域细分市场众多，价格及毛利情况会有差异。其中消费品业务对市场价格敏感度高，毛利率波动相对较大，车载及专显业务产品的毛利率稳定性较消费品业务更好。2025年，公司主营毛利率整体同比提升超过 3个百分点。

问：请介绍公司主要业务经营情况。
答：2025 年，公司主要业务健康发展，车载和专业显示业务营收占比超五成，同比增长约 19%，带动了业务利润规模的提升，成为公司利润稳健增长的压舱石；柔性 OLED业务稳健应对市场波动和行业竞争，柔性 OLED手机显示产品市占率保持国内第二、全球第三，旗舰产品出货量实现跨越式增长，多款产品支持战略客户旗舰首发，叠加综合降本措施和 OLED 业务多元化的扎实推进，TM17 产线实现利润同比改善超 40%；在 IT 和穿戴等消费电子其他领域，公司相关业务规模和盈利能力同比亦有明显提升。同时，公司稳步推进新项目建设和爬坡，并基于面板工艺与 TFT驱动技术的积累，积极推进非显示业务布局。
在主要业务领域，公司持续保持良好的市场表现。根据第三方咨询机构（Omdia、DGF、群智咨询等）数据显示，2025年，公司在车规显示、车载仪表显示、车载抬头（HUD）显示保持全球第一，在 LTPS车载领域快速跃居全球第二，在柔性 MOLED手机领域保持全球第三、国内第二；在刚性 OLED穿戴领域位居全球第二；此外，在健康医疗、工业手持、人机交互、白色家电、智能两轮、航海等多个细分应用市场持续全球领先。

问：如何展望公司 OLED业务需求和规划？
答：目前，OLED 技术在各应用领域的渗透仍在提升，短期内虽面临部分元器件紧缺涨价带来的挑战，但中长期行业需求增长、规格升级趋势不变，公司将紧抓结构性机会，在手机产品上着力强化高端旗舰能力，在保持行业市占地位的基础上，聚焦头部客户、旗舰项目份额的持续提升；同时公司加速多元化布局，在 2025年柔性 OLED穿戴领域实现头部客户旗舰项目突破的基础上，2026年重点推进柔性 OLED IT、车载等中尺寸产品的量产落地，持续通过产品结构的高端化、多元化提升 OLED产品价值度，助力 OLED业务高质量发展。

问：公司如何展望中尺寸 OLED 需求，是否考虑投建 6 代 OLED产线？
答：目前，公司在第 6代柔性 MOLED产线上布局的 IT、车载显示项目顺利推进，计划 2026 年实现量产落地。关于未来是否会有相关新线布局，将根据公司自身的战略规划和市场需求综合考虑，还请以公司披露的信息为准。

问：TM19产线进展如何？
答：2025年，公司重要联营公司投建的 TM19产线已提前达成阶段量产能力目标，实现全产品线覆盖和顺利开案，推动多应用领域头部客户成功导入与交付，并在新技术能力上持续突破，IGZO技术荣获国际及行业重要奖项，首款 IGZO产品成功量产。接下来，随着 TM19产线在 IT、车载、手机、专显等领域量产规模的逐步打开和经营质效的持续优化，将有力助力公司在上述领域的发展，并依托先进的自动化和智能制造体系，逐步构建行业竞争优势。

深天马Ａ（000050）主营业务：深耕中小尺寸显示领域,以手机显示、车载显示作为核心业务,IT显示作为快速增长的关键业务,工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务,不断提升技术、产品和服务能力,持续推进显示业务做强做优做大。作为中小尺寸显示领域的领先企业,公司坚持以市场和客户需求为导向,充分发挥自身优势,积极把握市场机会,不断推动高质量发展。根据第三方咨询机构(Omdia、DSCC等)数据显示,2023年,公司在TFT车载前装和车载仪表、LTPS智能手机、工业品、刚性OLED智能穿戴等显示应用市场出货量均保持全球第一,柔性OLED智能机面板出货量跃升至国内第二。此外,公司在医疗、智能家居、工业手持、人机交互等多个专业显示细分市场持续保持全球领先。

深天马A2025年年报显示，当年度公司主营收入362.27亿元，同比上升8.16%；归母净利润1.67亿元，同比上升125.03%；扣非净利润-5.74亿元，同比上升74.19%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入95.64亿元，同比上升0.88%；单季度归母净利润-1.46亿元，同比上升25.63%；单季度扣非净利润-2.72亿元，同比上升70.22%；负债率61.59%，投资收益-4.03亿元，财务费用7.33亿元，毛利率16.24%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5904.65万，融资余额增加；融券净流入32.34万，融券余额增加。

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