曼卡龙：10月28日接受机构调研，华创证券、德邦证券等多家机构参与

2022年11月1日曼卡龙（300945）发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研，华创证券姚婧、德邦证券安育廷、星泰投资贾雨朦、民生证券褚菁菁 郑紫舟、智子投资李莹莹、德摩资本赵妍洁、大家资管胡筱、人保资管周维、太平养老保险赵宇、上海希瓦程夏颖、禾永投资马健、韶夏投资徐志康、中融信托任舒靖、国泰君安苏颖、招商证券宋盈盈、华泰柏瑞张又天、东吴证券谭志千、长江养老保险朱勇胜、西部证券黄羽沁、山西证券谷茜、建信养老金徐瑞、金泊投资陈佳琦、国元证券李典、长见投资唐祝益 范永玺、东方基金邵子馨、冲和投资沈琪、华安证券马语晨、合众易晟何芳、兴华基金任选蓉、长江证券罗祎、财通证券李天阳、中信建投袁旭东、浙商证券陈腾曦 刘雪瑞、国金证券蔡昕妤、广发证券洪涛 包晗参与。

具体内容如下：

问：收入端的一个量与增长在哪里？

答：今年线下的形势一直反反复复，所以这一块按照常理来讲会有一些压力。公司在这个股权激励、品牌创新等方面有一些投入。子品牌这一块，包括对培育钻品牌慕璨的投入，使得从利润端来看有些差距，但其中有一些是短期外部环境的影响，有一些是针对未来的投入。

问：请分享一下慕璨在这段时间的主要成果？

答：慕璨在今年上半年进行了持续的品牌资产布局，除了进行品牌全社媒矩阵的构建之外，三季度主要做了线上布局，正式上线了天猫官方旗舰店，目前店铺的层级从一级升到了三级，进行了艺人 seeding，发布了设计师原创款。同时作为品牌合作伙伴参加了虎啸年度盛典，这是慕璨在 B 端的一次成功露出，同时也请期待慕璨在双 11 的表现。

问：电商增长亮眼，能否讲解一下原因？

答：今年我们在新创立的品牌子公司引入了投资人，完善了公司内部的治理架构。同时在线上业务板块也做了架构布局的理性尝试，目前运营下来都是符合我们的规划方向的。从电商、天猫、直播和其他渠道来拆解，天猫是重点合作布局，在 618 大促期间，我们通过打造策略快速拉新，提升品牌曝光和成交。从业绩上来说，618 也实现了将近 1.6 亿 GMV，在珠宝品类中排名第四，在 618 之后，店铺日常流量有比较大的提升。另外我们也会通过年货节、520 或者七夕这些时间节点利用新媒体内容的营销，成功打造了爆款的戒指、K 金项链。

相较于去年我们调整了今年线上的产品结构，线上产品结构从500-6000 元消费群体全覆盖，其中 1000~3500 元价位为主流消费价格段，产品销量有比较大的增长。另外我们也和头部的机构、头部的主播合作，快速提升销量跟品牌影响力。

在直播增长渠道做了比较深入的构建。在品牌自播渠道，我们通过锁定核心人群打造百万单品级别的样板直播间，通过自播加直播的形式快速扩展直播间，形成我们的直播矩阵。从第三季度的业绩表现来看，销售同比增长明显。

问：对于培育钻石价格波动的看法？

答：培育钻石的上游，目前价格还是趋于稳定，从培育钻石的采购端来看，我们以销定产，上游价格波动对我们影响不大。从定价的角度，作为品牌企业我们会综合考虑定价规则和定价策略，从设计、美学、品牌符号、提供给消费者的附加价值等逻辑定价。

问：能从公司增长点的角度，结合此次募投项目给我们作一个展望吗？

答：公司以非公开发行股票的形式募集资金不超过 7.16 亿元，主要是用于三个项目的建设，第一个是曼卡龙@Z 概念店，@Z 概念店会将聚焦于 Z 时代的人群，我国 Z 时代人群数量有 2.6 亿左右，占总人口的 18.6%，是消费能力、消费潜力以及消费意愿非常强的一波人群，聚焦这类人群，去做一个全新产品线的开发，以及传播营销，会打造非常有个性、时尚、科技、好玩的@Z 概念店。第二个项目亮点，是通过更加深耕、更聚焦、更完善的全渠道珠宝的一体化平台建设的项目，以及能去打造非常强大的中后台体系，给曼卡龙的品牌矩阵赋能。第三个公司持续看好培育钻石，在慕璨的品牌创意及推广方面更加聚焦年轻人群，以培育钻石为核心做一些品牌创意的传播及推广，把培育钻石品牌做深入。

问：公司双 11有哪些线上推广策略？

答：公司根据各平台营销节奏， 结合曼卡龙品牌客群，全面做好了双 11 的各项准备。天猫平台方面，根据平台的主会场、百亿补贴、聚划算等营销方式，从货、营销玩法做了全方面的准备，同时在社媒端做了同步的营销推广，全方位为双 11 销售做保障。抖音平台结合双11 政策，在双 11 期间从投流、货品、营销点多维度筹备，通过自播及达播的方式转化销售。

曼卡龙（300945）主营业务：曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业,主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。

曼卡龙2022三季报显示，公司主营收入10.82亿元，同比上升23.63%；归母净利润4992.61万元，同比下降18.58%；扣非净利润4830.61万元，同比下降17.93%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.8亿元，同比上升54.16%；单季度归母净利润1419.06万元，同比下降16.36%；单季度扣非净利润1410.19万元，同比下降16.3%；负债率8.1%，投资收益21.93万元，财务费用80.8万元，毛利率19.59%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1017.44万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，曼卡龙（300945）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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