广和通：10月17日接受机构调研，包括知名机构盘京投资的多家机构参与

2022年10月19日广和通（300638）发布公告称公司于2022年10月17日接受机构调研，Marco Polo Pure Asset Management Ltd黄晨、大成基金徐一清、大家资产张欣露、东方阿尔法程子晴、东方阿尔法基金黄飙、方圆基金董丰侨、方正富邦陈奕君、沣杨资产张亮、歌易投资赵高尚、广东巨牛投资周健辉、广东省粤科金融龙华明、PICCBenjamin Zhang、广发基金冯骋 王辰昊、国寿安保基金余苏嘉铭、国寿养老刘哲铭 徐宝龙、国泰基金王茜、国新投资张济、海富通基金刘海啸、恒大人寿保险李廉超、恒生前海基金邢程、华宝基金强超廷、华富基金范亮、安信基金姜佳汛、华融证券郑及游、华夏东方养老资管张玉辰、华夏基金郭琨妍、华夏人寿宫永建、嘉实基金谢泽林 胡涛、建信保险资管杨晨、交银施罗德基金郭斐、锦绣中和投资杨亮、景泰利丰吕伟志、龙赢富泽资管马良旭、百年保险资管理许娟娟 李兴宇、陆家嘴国泰人寿保险王汉秦、明亚基金陈思雯、明曜投资曾昭雄、农银理财李立、诺德基金孙小明、盘京投资陈真洋、磐厚动量(上海)资本胡建芳、平安基金李鑫 李化松、平安养老丁劲、浦银安盛范军、北京成泉资本管理王海斌、前海开源肖立强 魏淳、仁桥(北京)资管张鸿运、融通基金杨泠枫、睿远基金杨维舟、山东金仕达投资宁帅、上海常春藤资管程熙云、上海翀云私募基金邹臣、上海明河投资姜宇帆、上海尚近投资赵俊、上海同犇投资李明、北京沣沛投资孙冠球、尚峰资本顾家颢、深圳广汇缘资管曹海珍、深圳市益宽资本王肖、深圳悟空投资陈向东、深圳正圆投资戴旅京、慎知资产邓思浩、太平资产邵军、天弘基金张弋、西部利得王邵哲、西藏源乘投资马丽娜、博时基金张朱霖、先锋基金曾揭、谢诺辰阳郭乐颖、信达澳亚基金魏冠达、兴全基金沈安妮 陈锦泉、兴业证券陈辛、玄卜投资夏一 雷刚、禹田资本张宇、圆信永丰基金范妍 浦宇佳、长城财富资管胡纪元、长城基金艾抒皓、财通基金周博北、长信基金何增华、招商证券余俊 李哲瀚 张涵雄 孙嘉擎 刘浩天 岳重洋、招商证券资管吴彤、浙江韶夏投资韩凌波、浙商基金平舒宇、中庚基金王诗禹、中欧基金虞锦源、中信刘晓、中信保诚基金郭梁良、中信证券万瑞钦 罗毅超、创金合信周志敏 周镇岳、中信证券资管刘畅、中邮基金汪显森 俞科进、中邮人寿保险朱战宇参与。

具体内容如下：

问：按照计划，锐凌无线是否能在明年完成并表？

答：参照过往重组项目的时间进度，一般证监会注册时间为一个月左右，期间可能会有问询。总体来看今年内完成交割，明年并表的希望较大。

问：广通远驰和锐凌无线的定位是怎样的？两个公司之间的未来会如何合作？如何强化锐凌无线团队的捆绑？

答：目前公司尚未实现对锐凌无线的控股，现阶段主要是赋能；如顺利完成本次收购，整体车载业务会实行双品牌战略，广通远驰以国内市场为主，锐凌无线依托于属地优势和海外团队的经验，继续深耕海外市场。未来两个子公司将在业务、研发、供应链等各方面开展深度合作和内部协同发展。具体来看，客户端，锐凌无线主要服务于海外知名车企，下游客户粘性强，在 2022 年基础上，继续拓展重点客户的 5G 项目；研发端，国内国外两个团队共享研发经验，平台规划和分工明确，避免重复建设和投资，也将提高研发效率；采购端，公司将加大供应链整合力度，进一步优化成本，提高产品竞争力。随着以上三个方面的工作推进，协同效应将充分发挥。

2020 年的前次交割完成后，原有的组织架构和管理体系完全保留，在全年的预算和经营指标的牵引下，过去两年锐凌团队都顺利完成考核指标，各方股东未对其日常经营进行过多干预；同时，锐凌无线保留了原有的薪酬体系和激励政策，并制定了留存激励计划，人员整合非常顺利，截至目前锐凌无线的核心人员没有流失，广和通完全控股后也不会改变其原有的管理体系，未来更多会在内部协同方面进行发力。

问：从车载无线通信模组行业来看，公司及锐凌无线的 5G 产品相较于其他厂商本质上的有哪些差异？国内外在车载无线通信模组行业的产品趋势上的区别？

答：车载无线通信模组产品本质上没有大的差异。与其他行业不一样，车载行业供应周期长，量大，对产品性能和质量要求更高，同时客制化的需求相对多一些，车厂及 Tier1 厂商的替换成本很高，客户粘性较强，价格并不是唯一的竞争因素。在本行业的长期技术积累、对客户及其个性化需求的深刻理解和实现、长期合作的经验、项目管控和交付能力等因素构成锐凌无线的核心竞争优势。海外市场锐凌无线目前供应的主要是数传模组；子公司广通远驰主要服务于国内自主品牌车企，不同车企的技术路线也有差异，传统的数传模组以外，国内智能模组的需求快速发展。

广和通（300638）主营业务：物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案

广和通2022中报显示，公司主营收入24.18亿元，同比上升32.71%；归母净利润2.04亿元，同比上升0.56%；扣非净利润1.96亿元，同比上升10.48%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入12.39亿元，同比上升28.89%；单季度归母净利润9923.06万元，同比下降18.89%；单季度扣非净利润9719.0万元，同比下降9.33%；负债率56.84%，投资收益1620.96万元，财务费用1063.2万元，毛利率21.39%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.14。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入584.51万，融资余额增加；融券净流入215.49万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广和通（300638）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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