斯莱克：8月29日接受机构调研，包括知名机构彤源投资，磐耀资产，千合资本的共101家机构参与

2022年9月6日斯莱克（300382）发布公告称公司于2022年8月29日接受机构调研，Jefferies、Destination Partners、浙商证券、中天证券、浦银安盛基金、嘉实基金、诺德基金、华泰柏瑞基金、中银基金、创金禾信基金、大成基金、源峰私募基金、兴证全球基金、Grand Alliance Asset、国投瑞银基金、工银瑞信基金、巨子私募基金、长信基金、海南泰昇基金、摩根华鑫基金、银华基金、国泰基金、东吴基金、太平基金、New Silk Road Investment、天弘基金、华商基金、华夏基金、博道基金、金鹰基金、申万菱信基金、谦信私募基金、韶夏资管、恒识资管、涌峰资管、BEA Union Investment Management、大家资管、中金资管、融捷资管、前海固禾资管、巽升资管、茂典资产、磐耀资产、固禾资产、泰康资产、英大资产、Strategic Vision Investment Limited、青骊资产、玖鹏资产、红年资产、语溪资本、成泉资本、千合资本、上海睿亿投资、健顺投资、沃珑港投资、瑞华投资、Power Sustainable、禾永投资、昭图投资、臻航投资、沣沛投资、上海竑观投资、古韵投资、贤盛投资、丹羿投资、中汇金投资、中睿合银投资、Taikang Insurance Group、睿郡兴聚投资、彤源投资、万汇投资、恒识投资、群益投资、聚劲投资、煜德投资、和基投资、凯读投资、第五公理投资、WT Capital、远信投资、禧弘投资、合赢融通投资、进门财经、招银理财、国华兴益保险、中信银行、建信信托、国金证券、西部证券、Hirain Capital、华泰证券、红塔证券、国泰君安证券、中信证券、东方证券、东北证券、德邦证券、美银证券、申万宏源证券、方正证券参与。

具体内容如下：

问：麻烦安总介绍一下公司电池壳业务最新的进展？

答：电池壳方面，我们主要是分两类，一类是并购原阿李自动化下面的方形电池壳生产基地，对这部分打算分三个阶段，第一阶段我们的第一条经过技术改造的示范线已经开始启用，原来的生产速度经过我们新工艺的改造几乎提高了一倍。第二阶段的改造到年底能够再呈现出效果，生产速度几乎可以再提高一倍。最终导入公司自行设计的方形电池壳产线，从而实现生产效率数倍的提升。另一类是我们自己投资，现在有三个生产基地，进展与原来预期差不多。总的来讲，疫情对这几个方面还是略有影响，进展稍微缓了点。

问：公司上半年业务毛利率下降的原因？

答：毛利率下降主要有两个方面，一方面是公司传统的盖线、罐线业务均为非标准化的定制业务，因客户对于生产线的需求不同，而导致不同订单之间存在差异，二季度有个别项目的毛利率较低影响了母公司的毛利率，但这也属于在正常波动范围之内；另外一方面是公司电池壳业务目前是在持续的投入中，同时设备产能还没有完全释放。后续随着产能逐步的释放，毛利率会往正常的数值靠近。

问：我们的技术壁垒是怎么样的？

答：从历史上来看，DWI技术在易拉罐方面得到了充分的应用，易拉罐行业经过六七十年的发展历史，从最初的几十家到现在的四家，两家在美国，一家在英国，亚洲我们是唯一一家，做易拉罐的技术壁垒还是很高的，其他三家公司存在历史较久，他们主要根据自身之前的经验积累去完善生产线，我们更多的是正向开发，在易拉罐生产领域我们有许多世界领先的技术，在这种情况下，我们转行或者把相关技术移植到电池壳领域，比竞争对手更有优势。

问：大圆柱钢壳公司目前最新进展如何？

答：经过我们之前的持续研发，大圆柱钢壳的主要设备都已经准备完毕，尤其是成型等几个关键设备都已经按时完工，目前正在实现自动化高速生产线组合工作，这个过程还需要一些时间，我们预计到九月底能够完成，之后会在河南新乡生产基地展开后续的商业化生产。

问：公司并购的阿李电池壳业务现在开展情况怎样？

答：并购的标的公司常州和盛已完成股权转让及增资之工商变更登记手续，公司持有常州和盛 55%股权。常州和盛下设宁德、溧阳、青海等五个生产基地，其中有四个基地处于生产状态，第五个基地目前正在加紧做最后的准备和认证工作，预计很快会投产。

问：公司产品的良品率在什么水平？

答：我们试生产的过程是一个不断提高良率的过程，这个试生产过程实际上类似生产线的一个总装调试的过程，这个总装调试完成之后，可以稳定保证一个很高的良品率，一般量产后都会在 95%以上。

斯莱克主营业务：主要从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品生产设备的研发、设计、生产、装配调试,相关精密模具、智能检测设备、零备件的研发、加工制造及光伏发电等业务。

斯莱克2022中报显示，公司主营收入6.59亿元，同比上升69.33%；归母净利润7813.44万元，同比上升115.22%；扣非净利润7569.66万元，同比上升139.47%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入3.67亿元，同比上升80.74%；单季度归母净利润3453.98万元，同比上升67.8%；单季度扣非净利润3445.08万元，同比上升108.16%；负债率50.8%，投资收益-159.71万元，财务费用594.94万元，毛利率31.69%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为24.22。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，斯莱克（300382）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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