凌霄泵业：大成基金投资者于9月1日调研我司

2022年9月5日凌霄泵业（002884）发布公告称大成基金刘旭 朱倩 谢树铭于2022年9月1日调研我司。

具体内容如下：

问：公司不锈钢泵主要的配套行业有哪些，哪些配套行业做得比较大？

答：公司不锈钢泵配套的行业很多，机床是其中一部分，暖通行业、太阳能、印染行业、水处理系统行业、洗碗机行业、养殖业等行业，各行各业我们都在寻找配套，每个行业配套市场都比较大。

问：虽然不锈钢的毛利比较高，但感觉塑料卫浴泵的盈利能力比较强？

答：主要是塑料卫浴泵的规模相对不锈钢泵和通用泵的规模较大。原材料的价格也有所调的，对利润有正面的影响。产品价格、汇率和产品结构对塑料卫浴泵盈利也有一定的影响。

问：有多少塑料卫浴泵是直接出口，多少是内销转出口？

答：由于内销转出口涉及到下游卫浴康体设施制造商和经销商的销售数据，需要收集统计相关的数据。

问：为什么直销出口和内销间接出口差那么多？

答：国内的卫浴厂家从去年到今年第一季度因海运困难，卫浴厂家积压了一定的产品，存货积压的压力比我们直接出口水泵产品的压力都大。

问：公司研发了很多好的新产品，但从财务数据上看好像没有得到客户的广泛认可？

答：新产品要得到客户认可需要艰辛的推广过程，但我们都加大新产品推广的力度，也有部分疫情原因，产品推销受到一定的影响。总得来说，今年销售虽然有所下滑，但利润有一定的增长的，毛利率还是有一定的增长。

问：销售人员是如何分工的，是根据产品还是根据行业？

答：公司销售是按区域来划分的，各个区域也会针对客户推广相应的产品。

问：原材料往下降，客户会压价吗？

答：我们会和客户进行协商沟通，争取双赢市场销售。

问：通用泵这两年比例下滑的原因是？

答：公司的大部分通用泵主要在小城镇、农村应用得多，这几年我们都在推不锈钢泵，不锈钢泵是可以和通用泵互相替换的，很多客户都在买我们的不锈钢泵，这是一个趋势吧；这几年乡村建设加快，现在很多农村和小城镇都实现自来水了，对通用泵的需求有所减少。

问：公司去年来生产工人有所增长，公司如何看待效率的升和生产工人的人数的？

答：去年报表，人数是有所增加的，主要是随去年公司产量而增加，但人数的增幅没有产量的增幅大，也体现了公司生产线的改造升级，效率提升的效果。

问：应用在不同行业的水泵差异大吗？

答：我们所从事细分领域的水泵主要功能是对水的循环、增压作用，根据客户的应用环境和对性能的要求，具体的参数会有所不同，但作用是一样的。

问：公司水泵产品中的流体不一定是水吧？

答：公司水泵产品中的流体是指水、乳化液、弱酸碱液体等。

问：公司的成本控制很具有优势，盈利能力很强，报表也是一贯的稳健，下半年会有所变化吗？

答：公司今年上半年毛利率为 34.73%，净利率为 27%，差不多是历史的最高水平了，是公司努力经营的效果体现，未来会受原材料价格、公司策略、汇率变动等因素影响，但公司努力争取保持这种优势。

凌霄泵业主营业务：民用离心泵的研发、设计、生产及销售

凌霄泵业2022中报显示，公司主营收入8.63亿元，同比下降6.41%；归母净利润2.35亿元，同比上升12.2%；扣非净利润2.28亿元，同比上升12.75%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.08亿元，同比下降16.87%；单季度归母净利润1.2亿元，同比上升0.68%；单季度扣非净利润1.17亿元，同比上升0.61%；负债率6.03%，投资收益94.51万元，财务费用-2047.29万元，毛利率34.73%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，凌霄泵业（002884）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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