伟星股份：长江证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等7家机构于1月20日调研我司

2022年1月23日伟星股份（002003）发布公告称：长江证券股份有限公司雷玉、广发证券股份有限公司李咏红、南方基金管理股份有限公司余一鸣 袁立 吕思奇、平安养老保险股份有限公司叶丽、德邦基金管理有限公司石林、上海聚鸣投资管理有限公司陈珙、鹏扬基金管理有限公司曹敏于2022年1月20日调研我司。

问：YKK认为类似裤链的这种标品占市场较大份额,公司一直注重产品个性化,未来两家公司的竞争是否将不在一个层面上?

答：不同企业的经营风格会有所不同。公司拉链业务脱胎于钮扣业务，而钮扣产品是典型的非标产品，个性化明显，公司注重创新和研发的风格一直延续至今。未来，公司将继续在款式多样性、时尚性等方面进行深耕，并在此基础上逐渐拓展到相对标准化拉链的生产上。

问：服装的时尚性是否对辅料多样性的要求愈加明显?

答：随着生活水平的不断提升，人们对美好事情的追求，使得流行趋势的变化愈加迅速，服装的时尚性更加凸显，而服饰辅料又随着服装款式的变化而不断更迭，这就要求公司具备强大的创新能力和研发能力。

问：公司追求可持续发展,这是否与公司销售团队狼性十足的风格不相符合?

答：所谓可持续发展是指决策层面需要把握风险控制第一，在这个前提之下，执行层面需要奋力拼搏去完成企业的目标，是属于狼性特征明显的团队。

问：公司与希音的合作情况如何?

答：目前公司与希音的合作量并不大。新零售模式对交期的要求极高，需要供应商进行一定备库，这与公司“以单定产”的生产模式有所区别，需要公司进行生产模式上的调整。当然，公司非常看好以希音为代表的新零售模式未来的发展前景，也在积极探索思考在该领域的布局。

问：公司一年会生产多少拉链的款式?

答：不同的服装需要匹配不同的辅料款式，因此公司年生产拉链的款式是比较多的，但无法进行一一统计。

问：在拉链方面,公司主要竞争对手有哪些?

答：在拉链业务方面，公司主要竞争对手是以YKK为代表的国际知名拉链企业。

问：相较于YKK,公司的核心竞争优势是什么?

答：YKK的优势主要在于品牌的积淀和知名度，而公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时为客户提供“一站全程”的服务。此外，公司在辅料产品品类多样性、时尚性，款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。

问：公司未来的经营目标是多少?

答：公司分别在2020年和2021年推出了第四期股权激励计划和第五期股权激励计划，可以参照两期股权激励的相关考核指标。

问：请简述公司产品的定价模式.

答：公司采用成本加成的定价模式。由于公司产品非标属性明显，公司会制定基础款产品的价格，再根据实际生产过程中涉及到的工艺来进行加价。

问：公司生产周期是多少时间?

答：公司产品的生产周期一般在3-15天，忙季会适当延长，交期需根据产能的饱和程度、订单量及快反需求等情况具体而论。

问：公司前十大客户占比是多少?

答：如果按品牌客户统计，那公司实际前十大客户占比并不低。提醒注意的是，公司在定期报告中披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的，并未穿透到品牌客户，存在数据统计口径的差异。

问：公司将如何实现增速目标?

答：一方面来源于国际化战略推进带来的增效、智能制造战略推进带来的提效，另一方面是深度挖掘公司原有客户需求来提升订单份额的占比以及大力开发新客户、新品类来获取新的订单。

问：公司在品牌客户中的份额占比如何?

答：因客户匹配度、合作时间长短、紧密程度的差异，不同的客户占比不尽相同。相信随着双方合作的深入，公司的综合竞争力会逐步得到更多客户的认可。

伟星股份主营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。

伟星股份2021三季报显示，公司主营收入23.71亿元，同比上升30.54%；归母净利润3.99亿元，同比上升15.55%；扣非净利润3.88亿元，同比上升79.3%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.88亿元，同比上升29.13%；单季度归母净利润1.63亿元，同比上升65.4%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升64.32%；负债率31.99%，投资收益1027.72万元，财务费用851.61万元，毛利率40.54%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为14.12；证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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