（以下内容从国金证券《耐用消费产业行业研究：Vuse推出风味烟弹，光博会推新光学方案，折叠屏新机发布》研报附件原文摘录）
潮玩：泡泡玛特THE MONSTERS十周年世界巡展北京站定档；布鲁可员工持股平台小幅减持，公司基本面及中长期成长逻辑不变，建议持续关注；名创优品旗下原创IP YOYO与瑞幸咖啡推出联名活动，推动IP日常化应用。
新型烟草：本周新型烟草行业在新品推广与监管执法方面均有进展。品牌端，BAT在美推出Vuse Pro四款风味烟弹，PMTA已进入审评，思摩尔参与生产并有望受益于后续放量；JUUL2获FDA授权后遭专利诉讼，奥驰亚同步推进无烟烟草产能整合。监管端，澳大利亚维州加强非法烟草关店执法，美国Elf Bar爆炸案则凸显电子烟产品责任及渠道风险。家居：内销方面，截至9月11日，30大中城市商品房成交面积当周同比+6.65%，14城二手房成交面积当周同比+8.56%。外销端，8月中国家具出口金额同比+11.79%；7月越南家具出口金额同比+9.87%。
公牛：正式收购艾伏新能源，加速深化新能源业务布局。
造纸包装：截至9月11日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周+37/+29元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别-54/-44/-53/-69/+0/-19元/吨，本周玖龙再次发布涨价函，9月16日至9月19日多基地再次提价50元/吨。随中东冲突再一次加剧，油价大幅上涨，石油衍生物/铝等原材料价格大概率会随之上涨，建议关注塑料包装/金属包装企业对下游的顺价情况。
个护+AI眼镜：1）个护：登康口腔股东减持计划落地，对公司控制权及经营基本面影响有限。2）AI眼镜：康耐特光学子公司更名揭牌，智能眼镜业务全面提速，建议关注；歌尔光学新一代XR光学方案亮相2026光博会。
小米集团:9月7日至10日，小米、华为、苹果先后发布旗舰新品：小米推出首款AI旗舰SoC玄戒O3及小米18Fold中折叠手机，小米澎程系列以20.99万元起正式上市，4分钟锁单突破1万台，公司由纯电向增程扩容并切入主流家用SUV市场，华为发布第二款三折叠手机Mate XT2，苹果推出首款可折叠手机iPhone Duo。
宠物：天元宠物并购淘通科技的重组事项过会。Petco二季度收入微增，三季度预计增长0.4%至1.0%，全年净收入指引持平至增长1.5%。
AI+3D打印:9月7日，创想三维（03388.HK）被正式纳入恒生综合指数成份股。
各板块景气度判断：家居（底部企稳）、新型烟草（稳健向上）、造纸（底部企稳）、包装（稳健向上）、潮玩(拐点向上)、轻工个护（略有承压）、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压)。
风险提示
地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期；中美贸易摩擦升级超预期；汇率波动风险。
