（以下内容从爱建证券《电子行业跟踪报告：NVIDIA投资40亿美元扩产光芯片》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周（2026/3/2-3/8）SW电子行业指数（-5.07%），涨跌幅排名28/31位，沪深300指数（-1.07%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（+8.06%），煤炭（+3.79%），公用事业（+3.42%），农林牧渔（+2.12%），银行（+1.64%），涨跌幅后五分别为：传媒（-6.97%），有色金属（-5.47%），计算机（-5.29%），电子（-5.07%），建筑材料（-4.32%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：LED（+1.05%），品牌消费电子（-2.08%），面板（-3.12%），涨跌幅后三分别是：半导体材料（-8.97%），集成电路制造（-8.84%），集成电路封测（-6.56%）。
事件：2026年3月2日，NVIDIA宣布与光通信龙头Lumentum、Coherent达成战略合作，并分别向两家公司各投资20亿美元，全力支持其研发创新、产品迭代与产能运营。
光器件是光通信系统的基础硬件总称，负责光信号的产生、传输、调制、转换与接收。光芯片是光器件上游的核心部件，也是光通信网络的底层核心器件。它是光模块实现光电信号转换的关键载体，通过电信号与光信号的双向转换，支撑通信网络高速、大容量、长距离传输。按照是否需要外部供电驱动，光芯片可分为有源、无源两大类：有源光芯片需外部供电，核心实现光电信号双向转换，主要包括FP、DFB芯片等，传输速率覆盖155M-40G，重点应用于5G基站、数据中心、消费电子领域；无源光芯片无需外部供电，核心产品包括PLC、AWG芯片。
全球光芯片行业由海外龙头高度垄断。QYResearch数据显示，2024年全球光芯片市场规模为262.82亿元，2025年市场规模预计为299.34亿元；该机构同时预测，2031年将增长至707.68亿元，2025-2031年复合增长率为15.42%。中商情报网数据显示，2024年中国光芯片市场规模151.56亿元，同比增长10.13%，2025年有望达159.14亿元，同比增长5.00%。全球高端光芯片领域，Coherent、Lumentum、Broadcom、Sumitomo分别凭借全产业链布局、高速光通信芯片与VCSEL技术壁垒、CPO技术领先优势及InP材料核心能力构筑行业核心壁垒，国内高端光芯片国产化水平整体偏低，仅2.5G、10G低速率光芯片实现自主可控，25G及以上高速高端光芯片国产化率仅4%；国内光模块企业虽具备晶圆外延后道加工能力，但核心外延技术薄弱，高端外延片仍依赖进口。叠加中东地缘冲突等地缘政治因素，作为全球高端光通信核心产业基地的以色列本土核心厂商出货受阻、交付周期拉长，进一步加剧全球供应链不确定性，倒逼国内光芯片产业加快自主技术攻坚。
光芯片行业核心受益标的：长光华芯、源杰科技。长光华芯专注高功率半导体激光芯片、高速光通信芯片等产品的研发、生产与销售，产品覆盖工业制造、光通信等领域。公司在高功率激光芯片领域实现多项关键技术突破，多款光通信芯片达成量产或送样，2026年2月通过子公司布局硅光技术，进一步加码下一代光通信技术布局。源杰科技聚焦高速半导体芯片，实现芯片全流程自主研发与规模化量产。公司依托持续研发深耕高端芯片领域，多款CW激光器、100G/200GPAM4EML芯片实现大批量交付、通过客户验证或推向市场，并同步推进更高速率EML芯片核心技术研发，持续完善高速光芯片产品矩阵与技术布局。
投资建议：NVIDIA与Lumentum、Coherent达成战略合作，凸显光芯片在AI算力产业链的核心地位。全球高端光芯片由海外龙头垄断，国内国产化率相对较低，叠加中东地缘冲突加剧供应链不确定性，高端光芯片国产替代进程加速，建议重点关注国产光芯片产业链的投资机会。
风险提示：1）行业需求不及预期风险；2）市场竞争加剧风险；3）供应链与地缘政治风险
