（以下内容从山西证券《通信行业周跟踪：moltbot爆火背后对AIOT意义重大，SpaceX计划组建百万太空算力集群》研报附件原文摘录）
投资要点
行业动向：
1）Moltbot成今年硅谷首个现象级爆款应用，AI智能体真正实现工作流从思考到执行的跨越。Moltbot（原clawdbot）由PeterSteinberger编写，一经发布后再GitHub星标数已突破10万大关，成为全球增速最快的开源项目之一。Moltbot的设计逻辑是让人们通过常用的聊天APP发出指令，进而唤起后台运行的大语言模型，然后将人们的需求转换为本地Shell脚本并在电脑上执行。Moltbot网页上列举的能力包括“清理收件箱、发送邮件、管理日程、办理航班值机”以及日常的文件夹整理、电子表格分析处理、报告撰写甚至自动化交易等一系列可被流程化的任务。虽然此前已有Manus、Cowork等通用智能体，我们看到Moltbot具有入
口形态简单、主动反馈汇报、长期记忆与个性化、高可扩展性、高权限边界等特点乃至近期在moltbook社区出现的智能体“涌现”能力。moltbot本质是智能体编排平台，具有Gateway/Routers（会话管理与节点协调）、LLMAPI、agent编排器Brain（本质是一个LLMprompt转换器）、工具库Tools、专业知识库Skills、远程节点Nodes等主要组成部分。我们认为在moltbot和类似的应用（如阿里近期推出的Qoderwork）快速传播下至少有以下投资启示：
1、“token杀手”带来云端算力的无上限增量，CSP或再度出现“算力紧张”，资本开支增长能见度高。由于moltbot的意图理解、任务编排以及具体任务推理均依赖云端且具有自主性，token消耗较此前的chatbot和research类应用比看不到上限。
2、云主机以及各类型家庭服务器需求快速增长。我们认为相较macmini等本地PC，云主机部署gateway具有更加安全稳定优势，公有云厂商受益。而未来各类智能家庭网关类、NAS存储类或基于本地化优势快速适配moltbot，家庭服务器渗透率快速提升。
3、AIOT智能体在端侧具有重大应用潜力。以往的端侧或受限于算力大模型效果有限，或基于传统的人机交互思维应用场景有限、或不够“自动化”而具有较高落地成本。moltbot巧妙结合云端能力，未来在skills和tools侧有望结合各垂直领域优化拓展，成为真无人值守并能驱动执行落地的，完成传感-决策-执行闭环的工业智能体。
2）马斯克计划组建百万卫星太空算力集群，太空算力蓝图再添重笔。根据财经杂志报道，SpaceX于2026年1月30日向美国FCC提交了名为“SpaceX轨道数据中心系统”的卫星系统授权申请，计划构建一个由最多达100万颗卫星组成的空间算力集群，相当于目前地球在轨活跃卫星总数的70倍。通信方面，该系统高度依赖星间激光通信，可使能数据中心卫星与现有第一代第二代星链网络集成，算力节点组成交换网络。我们认为美国的算力星座计划基于北美电力基建薄弱、星舰低成本运力领先以及算力供给相对充裕的背景，目前我国的太空算力应用主要集中于“天数天算”类场景，如遥感数据在轨处理等，建议关注相关应用厂商。其次，随着百万星座提上日程，太空碎片管理&态势感知迫在眉睫。最后，星间激光可看做太空“光模块”，有望成为DCI后长距离光通信的新增长曲线，相关厂商布局值得关注。
建议关注：1）云端算力：中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、沃尔核材、致尚科技、光库科技；2）CPU/CXL：海光信息、澜起科技、中兴通讯、万通发展；3）端侧算力：瑞芯微、兆易创新、映翰通、广和通、移远通信、美格智能；4）星间激光：烽火通信、光迅科技、光库科技、航天电子、中润光学、腾景科技。
市场整体：本周（2026.01.26-2026.01.30）申万通信指数涨5.83%，沪深300涨0.08%，创业板指数跌0.09%，上证综指跌0.44%，深圳成指跌1.62%，科创50指数跌2.85%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光缆海缆（+37.26%）、光模块（+11.53%）、液冷（+10.42%）。从个股情况看，网宿科技、长飞光纤、天孚通信、亨通光电、太辰光涨幅领先，涨幅分别为+44.25%、+32.46%、+31.33%、+23.23%、+22.43%。震有科技、中国卫星、信科移动-U、上海瀚讯、华力创通跌幅居前，跌幅分别为-19.02%、-16.20%、-15.59%、-15.55%、-12.06%。
风险提示：
海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。
