环保行业周报：政策和市场驱动下，绿色液体燃料市场稳步发展

（以下内容从信达证券《环保行业周报：政策和市场驱动下，绿色液体燃料市场稳步发展》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
行情回顾：截至12月12日收盘，本周环保板块下跌0.61%，表现劣于大盘；上证综指下跌0.34%到3889.35；涨跌幅前三的行业分别是通信（6.3%）、国防军工（2.8%）、电子（2.6%），涨跌幅后三的行业分别是煤炭（-3.6%）、石油石化（-3.5%）、钢铁（-2.9%）。细分子板块情况：水务板块下跌0.61%；水治理板块下跌3.41%；大气治理板块上涨2.60%；环卫板块下跌0.53%；垃圾焚烧板块下跌0.04%；资源化板块下跌1.26%；固废其他板块上涨1.41%；监测/检测/仪表板块上涨0.08%；环境修复板块下跌1.24%；环保设备板块上涨4.21%。
行业动态：（1）12月12日，工业和信息化部办公厅中国人民银行办公厅联合印发关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知。通知明确，重点支持方向为国家绿色工厂采用中国人民银行等三部门《绿色金融支持项目目录（2025年版）》以及国家有关部门政策规划、技术目录中载明的绿色低碳技术实施的投资项目，旨在提高企业能源低碳化、资源高效化、生产洁净化、产品绿色化、用地集约化等绿色发展水平。（2）12月9日，生态环境部发布关于公开征求国家生态环境标准《突发生态环境事件水污染物应急控制水平确定技术指南（试行）（征求意见稿）》意见的通知。为贯彻《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国突发事件应对法》等法律法规，完善环境应急控制标准规范体系，保障环境应急的精准性和科学性，我部组织编制了《突发生态环境事件水污染物应急控制水平确定技术指南（试行）（征求意见稿）》，现公开征求意见。征求意见截止时间为2026年1月9日。
本周专题：绿氨、绿醇作为绿氢的重要消纳途径，受到政策和市场的广泛关注。2024年底，工信部、国家发改委、国家能源局联合发布《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，明确指出“大力发展氢碳耦合制绿色甲醇”和“积极推动氢氮耦合制绿色合成氨”。当前我国绿氨、绿醇项目数量分别为119个、165个；项目产能为2017万吨/年、5257万吨/年。当前多数项目处于早期阶段，产能有望不断释放。从需求端看，绿氨在发电燃料、船运燃料和分解制氢等能源场景存在巨大应用潜力；同时，绿氨可以掺混发电，有助于解决可再生能源消纳、减排和煤电资产利用问题。国际能源署预测，2050年氨掺混发电年需求量在可持续发展情景下为60Mt，净零排放情景下为85Mt。关注绿氨、绿醇相关公司金风科技、中国天楹、吉电股份。投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。
风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。