国内宏观和产业政策周观察：中美经贸磋商取得积极进展

（以下内容从华福证券《国内宏观和产业政策周观察：中美经贸磋商取得积极进展》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行业政策聚焦于工业产能规范、能源行业信用法规完善、人工智能未来五年顶层设计和部署、金融领域防风险，能源绿色低碳转型和住房租赁重要数据解读。国家层面延续了对产业升级的宏观管理，重大领域防风险的要求以及推动绿色转型的决心。资本市场表现分化，硬件设备、半导体等板块走强，消费板块承压，热门概念中光模块、培育钻石、电路板等板块领涨，黄金珠宝、饲料精选等前期热点回调显著，反映出政策驱动与市场风险偏好变化的双重逻辑。
本周热门概念中，涨幅排名前十的为光模块(CPO)(+13.95%)、培育钻石(+12.35%)、电路板(+11.24%)、光通信(+10.34%)、光芯片
(+10.30%)、超硬材料(+9.32%)、存储器(+9.19%)、无线充电(+8.80%)、消费电子代工(+8.80%)、HBM(+8.58%)。跌幅排名前十的为黄金珠宝(-8.33%)、饲料精选(-1.92%)、宠物经济(-1.66%)、饮料制造精选(-1.58%)、稀土(-1.55%)、白酒(-1.23%)、中药精选(-1.12%)、抗生素(-0.79%)、维生素(-0.38%)、生物育种(-0.36%)。
本月热门概念中，涨幅排名前十的为培育钻石(+21.74%)、超硬材料(+13.00%)、央企煤炭(+12.73%)、两岸融合(+10.76%)、冰雪旅游(+10.24%)、保险精选(+10.06%)、煤炭开采精选(+9.62%)、央企银行(+8.67%)、油气开采(+8.55%)、天然气(+6.98%)。跌幅排名前十的为光伏逆变器(-8.04%)、动力电池(-7.96%)、锂电正极(-7.23%)、汽车配件精选(-7.12%)、储能(-7.12%)、宁组合(-6.69%)、炒股软件(-6.68%)、MCU芯片(-6.42%)、DeepSeek(-6.05%)、ChatGPT(-5.86%)。
今年热门概念中，涨幅排名前十的为光模块(CPO)(+115.93%)、稀土(+103.45%)、光芯片(+93.74%)、光通信(+90.49%)、稀有金属精选(+90.02%)、最小市值(+80.78%)、存储器(+80.49%)、锂电电解液(+75.26%)、万得预增(+72.18%)、稀土永磁(+70.64%)。收益率排名靠后的十名为白酒(-9.22%)、血液制品(-3.78%)、饮料制造精选(-2.74%)、高送转(-11.64%)、小红书平台(-1.85%)、品牌龙头(-0.08%)、大基建央企(+4.77%)、中药精选(+3.77%)、猪产业(+3.68%)、食品加工精选(+3.61%)。
风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。