宏观周报：部署与储备并举，联储内部仍有分歧

（以下内容从西南证券《宏观周报：部署与储备并举，联储内部仍有分歧》研报附件原文摘录）
摘要
一周大事记
国内：全国育儿补贴出炉，政策做好预研储备。7月27日，国家统计局公布的数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润同比下降1.8%，近期反内卷政策频繁推出，有望改善企业利润，叠加政策持续发力，以及基数走低，下半年工业企业利润同比有望止跌企稳；28日，《育儿补贴制度实施方案》正式公布，将在一定程度上减轻养育成本，有助于提高生育意愿，促进人口高质量发展；31日，国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会，强调要做好政策预研储备，重点在就业和内需两方面，还指出要较大力度稳投资促消费，并提出破除“内卷式”竞争；31日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，智能制造相关产业有望加快发展，并部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，有望提振服务消费。
海外：美国关税大限至，美日央行维持利率不变。当地时间27日，特朗普表示美国已与欧盟就15%关税达成贸易协议，新贸易协议仍需欧盟成员国表决，在部分成员国表示反对的情况下，协议仍有被搁置甚至否决的可能性；当地时间28日，美国财政部预计7月至9月的净借款规模将达到1.007万亿美元，基本符合当前的市场预期，利率的上升空间相对有限；当地时间31日，日本央行通过最新利率决议，维持利率在0.5%不变，符合市场预期，在同时公布的季度展望报告中，日央行上调了对今年通胀和经济的展望，劳动力等成本转嫁能力将成为日本通胀可持续性的关键；同日，美国联邦公开市场委员会以9票赞成，2票反对，连续第五次会议维持利率在4.25%-4.50%区间不变，鲍威尔表示，目前对9月降息下结论仍为时过早，后续若美国通胀压力增大，且就业市场保持稳定，下一次降息的时点可能将推迟至今年四季度。
高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比上升2.73%，铁矿石价格周环比下降2.15%，阴极铜价格周环比下降0.89%；中游：螺纹钢价格周环比下降0.03%，动力煤价格周环比上升1.16%，水泥价格周环比下降1.32%；下游：房地产销售周环比上升34.72%，7月第四周全国乘用车日均零售同比增长；物价：蔬菜价格周环比上升0.58%，猪肉价格周环比下降0.90%。
下周重点关注：美国6月工厂订单环比（周一）；欧元区6月PPI同比、美国7月ISM非制造业指数（周二）；德国6月季调后工厂订单同比、欧元区6月零售销售同比、美国8月1日当周EIA汽油库存变动（周三）；中国7月进出口同比、美国6月批发销售环比、德国6月工业产出同比（周四）；日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要、美国6月消费信贷变动（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。