全球科技行业周报：主要游戏公司流水持续向好，跨境支付概念或迎来催化

（以下内容从华安证券《全球科技行业周报：主要游戏公司流水持续向好，跨境支付概念或迎来催化》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾
从指数表现来看，本周(2025-06-30至2025-07-04)，上证指数周涨跌幅为1.4%，创业板指周涨跌幅为1.5%，沪深300周涨跌幅为1.54%，中证1000周涨跌幅为0.56%，恒生科技周涨跌幅为-2.34%，纳斯达克指数周涨跌幅为1.62%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为2.39%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.37%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-3.49%，人工智能指数周涨跌幅为-0.42%，计算机指数周涨跌幅为-1.28%，数据要素指数周涨跌幅为-1.26%，云计算指数周涨跌幅为-0.81%，信创指数周涨跌幅为-0.6%，工业软件指数周涨跌幅为-0.84%。
腾讯元器宣布接入微信支付MCP
7月3日，腾讯元器宣布正式接入微信支付MCP，支持开发者在智能体上直接增加下单、赞赏、查询订单等功能，打通智能体商业化的最后一公里。腾讯元器作为首个接入微信支付MCP的智能体开发平台，将凭借腾讯生态的优势连接能力，为智能体的开发带来更多丰富的体验。（36氪）
智谱AI获10亿投资，同时开源GLM-4.1V-Thinking视觉语言大模型
7月2日，智谱开放平台产业生态大会在上海浦东张江科学会堂举办，开源发布新一代通用视觉语言模型GLM-4.1V-Thinking。其轻量版GLM-4.1V-9B-Thinking模型参数控制在10B级别，在兼顾部署效率的同时实现性能突破。该模型在MMStar、MMMU-Pro、ChartQAPro、OSWorld等28项权威评测中，有23项达成10B级模型的最佳成绩，其中18项更是持平或超越参数量高达72B的Qwen-2.5-VL，充分展现了小体积模型的极限性能潜力。
在智谱开放平台产业生态大会上，智谱宣布浦东创投集团和张江集团对智谱总额10亿元的战略投资，并于近期完成首笔交割。同时，三方还启动了一项合作，共同建设人工智能新型基础设施。（IT之家）
金砖峰会或带动跨境概念
金砖国家领导人第十七次会晤将于7月6日至7日在巴西里约热内卢举行，参会者包括来自28个国家和联合国、世界银行等7个国际组织的代表。本次里约会晤的主题是“加强全球南方合作，实现更加包容和可持续的治理”，其中包括考虑金融市场、本币、支付工具和平台的治理和改革，以此作为增加和多样化贸易、金融和投资流动的手段；推进新工业革命伙伴关系，并通过《金砖国家经济伙伴战略2030》。
我们认为，由于稳定币支付手段在跨境交易中可起到绕过SWIFT的作用，会议有望提及相关主题。（新浪财经）
投资建议
1.海外AI：
6月29日，NVIDIA DLSS技术将迎来重大更新，将采用全新的“Transformer模型”，预计将带来诸多改进，包括显存占用量大幅降低。与旧版相比，新模型在显存使用上进行了优化，以1080p分辨率为例，新的310.3.0SDK版本在使用Transformer模型时仅需87.77MB显存，比之前减少了19.8%。建议关注近期海外大模型更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.国内AI：
7月3日，腾讯元器宣布正式接入微信支付MCP，支持开发者在智能体上直接增加下单、赞赏、查询订单等功能，打通智能体商业化的最后一公里。6月30日，百度文心大模型4.5系列模型正式开源，并在国内领先的开源平台GitCode首发上线。智谱AI获10亿投资，同时开源GLM-4.1V-Thinking视觉语言大模型。字节跳动EX-4D开源，为一款突破性的4D视频生成框架。华为开源盘古7B稠密模型、72B混合专家模型以及昇腾推理技术。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手等。
3.海外半导体：
2025年7月1日，SK海力士代表在首尔Intel AI SummitSeoul2025活动上表示，SK海力士有望向英特尔Jaguar Shores供应HBM4产品。7月2日-7月3日，Synopsys、西门子、Cadence相继发布声明，BIS已撤销之前规定的对华出口电子设计自动化(EDA)软件及技术限制。7月4日，CoreWeave宣布成为首家部署英伟达GB300NVL72系统的超大规模AI云供应商。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、SK海力士、英特尔等。
4.计算机相关：
发行rwa相关：朗新集团、协鑫能科、海南华铁等。
沙盒体系内持牌机构相关：众安在线、连连数字等。
金融IT相关：四方精创、恒生电子、天阳科技、太极股份等。
5.智能驾驶：
6月30日，《横琴粤澳深度合作区产业发展规划（2025-2029年）》日前印发。其中提出，建设人工智能协同创新生态。支持建设新一代类脑人工智能公共算力开放创新平台，推动智能网联汽车道路测试和示范应用全域开放，为人工智能在智能驾驶、医疗健康、政务服务、智慧城市等重点领域建设测试沙盒及应用场景。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
6.海外消费：
TEMU在2025年第二季度报告了显著的用户增长，全球月活跃用户（MAU）达到4.165亿，同比增长68%，环比增长3%；日活跃用户（DAU）增长至7050万，同比增长65%，环比增长6%。2025年第二季度，欧盟市场表现强劲，月活跃用户同比增长74%，占TEMU全球用户基础的34%；拉丁美洲展现出更强劲的增长，月活跃用户同比增长122%，占总用户的26%；相比之下，美国市场经历了下滑，月活跃用户同比下降28%，使其在TEMU全球用户中的份额降至11%。同样，美国日活跃用户与去年同期相比下降了35%。由于中美关税政策扰动，TEMU美国市场业务受到影响，建议关注后续关税协定进展，同时关注美国电商玩家竞争格局变化。相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W。
7.本地生活：
7月2日，淘宝闪购宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，将在12个月内直补消费者及商家共500亿元。补贴首日淘宝闪购订单显著增长，有589个零售品牌当日订单量比5月2日（淘宝闪购
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业务全量上线）增长超100%。接下来12个月，淘宝闪购将平台直补消费者和商家共500亿，通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式进行补贴，建议关注即时零售板块，相关标的：美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW。
8.电商：
阿里巴巴在港交所公告，宣布私募发行本金总额为120.23亿港元、2032年到期的零息可交换债券，募集资金净额将用于投入云计算基础设施建设和支持国际电商业务发展。相关公司：阿里巴巴-W，京东集团-SW，拼多多。
9.产业互联网：
7月4日，CounterpointResearch的最新报告显示2025年第二季度中国智能手机销量有望实现小幅同比增长。其中，华为预计将同比增长12%，成为该季度中国市场的销量冠军。而苹果凭借iPhone16Pro和Pro Max机型，预计将实现同比增长8%，这也将是苹果自2023年第二季度以来首次实现正增长。建议关注Appleintelligence国行版落地进展，以及9月份iPhone17系列产品上新情况，相关标的：Apple。
10.影视：
上周（2025/6/23-6/29）全国电影市场共收获票房5.38亿，是今年暑期档以来票房最好的一周，电影市场正在起势。《名侦探柯南：独眼的残像》《酱园弄·悬案》《F1：疯狂飙车》位居周票房榜前三。《名侦探柯南：独眼的残像》上周收获票房1.53亿元，为周票房榜冠军。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手等。
11.游戏：
基于点点数据预估，TOP50产品6月份总收入约为153亿元，相较5月份TOP50总收入下降了约5%。TOP50的产品中，仅有13款产品相较5月份收入有所增长，36款产品出现环比下滑，另有一款新游《影之诗：超凡世界》进入榜单。从所属厂商看，腾讯游戏有11款产品进入榜单，数量与5月份保持一致，米哈游、Playrix均有3款产品进榜，世纪华通、万代南梦宫、Dream Games和MoonActive则有两款产品进榜。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。