华夏基金：沪深300股债性价比5.78% 创业板指盈利增速26.5%

观点网讯：11月10日，华夏基金发布基于WIND数据的A股估值分析，从估值和资金角度比较上证综指、沪深300、创业板指三个指数。文中提到，迈入11月，A股整体有所反弹，日成交额重新踏上2万亿元门槛，当前面对的是三大指数均处年内低点的A股市场。

估值方面，华夏基金称，看PB的话，目前上证综指处于近十年48.80%的位置，为中枢位置。

关于PE，文章称，如果纯看PE，上证综指并不便宜，但仅凭PE对其下高估值结论并不公平：上证综指采用总市值加权，包含全部沪市A+B股，长期受高PE的小市值股与低PB的银行、石油石化等权重股双向拉扯。

沪深300的两种估值出现分化，PE处于67.50%的分位，PB则处于22.70%的分位，华夏基金指出，其估值便宜主要体现在资产端。股债性价比方面，沪深300的股债性价比目前为5.78%，处于近10年较高水平。

创业板指的PE、PB均处于历史较低水平，目前估值在29倍左右，与去年4月行情启动时水平接近。盈利端，创业板指在2026年三季度的归母净利润同比增速为26.5%（同期上证综指、沪深300分别为2.0%和2.5%），华夏基金称估值与盈利存在错配。

资金流向方面，文中数据显示，2026年7月1日至11月5日，沪深300和创业板指的ETF净流入分别超3000亿元和1400亿元，上证综指也有200亿元的净申购。

华夏基金在分析中提出，三大指数回调后具备不同程度性价比，可结合波动率选择布局标的。

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