中邮证券维持福斯特买入评级 下调26至28年净利预期

观点网讯：11月4日，中邮证券发布研报，维持福斯特“买入”评级。

研报显示，福斯特2026年前三季度实现归母净利润11.31亿元，同比增长64.50%；单三季度归母净利润2.89亿元，同比增长50.57%，环比下降45.54%。

中邮证券指出，受光伏胶膜价格波动及信用减值影响，福斯特三季度毛利率环比略降。

业务层面，福斯特光伏胶膜拓展高附加值产品，高端感光干膜扩产稳步推进，江门产能将放量；太空光伏方面，公司规划形成多品类布局，并已与炎和科技签署太空光伏材料战略合作框架协议。

考虑到光伏胶膜价格波动对毛利率的影响，中邮证券下调福斯特2026至2028年归母净利润预期至15.3/19.7/24.2亿元，此前预期为17.9/22.0/26.0亿元，对应PE分别为20x/16x/13x。

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