中银国际：下调中兴通讯(00763)目标价至29.65港元 重申“买入”评级 服务器带动收入加速增长

智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，将中兴通讯(00763)目标价由31.09港元下调至29.65港元，重申“买入”评级，目标价基于2027年预测市盈率26倍估值，相当于较过去十年历史平均水平高出一个标准差。该行指出，公司第三季度收入同比增长34%至388亿元人民币，增速较第二季度的11.5%加快，主要受服务器需求强劲及海外扩张带动，抵销国内电信运营商开支疲弱的影响，但计算业务收入占比上升继续压抑利润率。

中兴通讯第三季度纯利同比增长394.5%至13.1亿元人民币，主要受较低基数影响。该行上调中兴通讯2026至2028年收入预测分别2.5%、3%及3.5%，以反映人工智能基础设施需求增强；同时，考虑到短期利润率承压，将同期盈利预测分别下调1.1%、7.8%及4.5%。目标价下调亦反映相关盈利预测调整。