摩根大通维持新东方增持评级 目标价下调至77美元

观点网讯：摩根大通发布报告，维持新东方“增持”评级，将新东方ADR目标价由80美元下调至77美元，基于15倍前瞻市盈率不变。

摩根大通指出，新东方首财季收入同比增长23%，利润率略逊预期，盈利差于预期3%。摩根大通认为，新东方业绩公布后股价急挫属市场反应过度。

管理层重申2027财年指引，并预示次财季增长将加快。摩根大通称，利润率压力可控，管理层仍预期全年度利润率扩张，尽管存在社保供款、遣散成本及东方甄选的季节性组合拖累。

业绩预测方面，摩根大通将新东方2027至2028财年收入预测上调1%至2%，非公认会计准则经营利润预测下调约3%。

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