横跨大西洋电信整合前景蒙阴！传德国电信(DTEGY.US)暂缓与T-Mobile US(TMUS.US)合并计划

智通财经APP获悉，据知情人士透露，德国电信(DTEGY.US)与T-Mobile US(TMUS.US)合并的计划遭遇了阻碍，使得这笔原本有望成为有史以来规模最大的上市公司合并交易蒙上阴影。知情人士称，这家德国电信巨头决定暂时不提交正式收购要约。作出这一决定的部分原因是，代表员工利益的机构德国电信职工委员会对此提出了反对意见。

据悉，劳工代表——包括职工委员会和工会代表——占据德国公司监事会一半的席位，因此在战略决策中拥有重要发言权。不过，知情人士补充称，德国电信未来仍有可能决定继续推进并提出要约。

今年以来，T-Mobile US股价已下跌近30%，目前市值约为1570亿美元。德国电信是T-Mobile US的最大股东，持股比例超过50%。德国电信的市值约为1240亿欧元(约合1380亿美元)。

德国电信与T-Mobile US有着悠久的渊源。2001年，德国电信以560亿美元收购VoiceStream Wireless，借此进入美国市场，并将其更名为T-Mobile US，沿用该公司国际业务所使用的品牌名称。此后，德国电信于2013年通过与规模较小的美国电信公司MetroPCS进行反向合并，将T-Mobile US上市。如今，T-Mobile US已成长为美国第二大无线运营商，其市值超过德国电信，并贡献了德国电信的大部分利润。

今年4月的报道指出，德国电信正筹划与T-Mobile US合并。报道当时称，德国电信正在就设立一家控股公司进行初步磋商，该控股公司将通过股票收购要约收购两家公司的股份。如果交易达成，将诞生全球最大的电信公司。

不过，该计划此前就已面临阻力。激进投资者Elliott Investment Management已在德国电信建立了相当规模的持股，并敦促该公司放弃合并计划。

此外，此前拟议的合并架构，将稀释德国政府的持股比例，还可能使集团的控股公司迁出德国本土。对这德国个欧洲第一大经济体而言，此举极具政治敏感性。德国国内对国家关键基础设施的安全顾虑根深蒂固。德国电信必须争取德国政府的支持，同时应对美国监管审查，以及外资持股、投资承诺相关的潜在要求。