【券商聚焦】越秀证券：港股芯片AI股造好，半导体消息密集

金吾财讯|越秀证券发布研报指，前一交易日港股窄幅上升，恒生指数收报23094.83点，市场回顾称升53点，主板成交额增至逾1814亿港元；恒生科技指数升1.40%，国企指数跌0.13%。A股反弹，上证综合指数及深证成份指数分别升0.91%、2.02%。美股三大指数靠稳，道琼斯工业指数、标普500指数及纳斯达克指数分别升0.19%、0.28%、0.27%。宏观方面，美联储以10比2票维持联邦基金利率目标区间3.75%-4.00%，两名委员主张加息25个基点；特朗普认定进口机器人及工业机械威胁美国国家安全，暂不征税并启动贸易谈判；美国将华大基因(300676.SZ)、华大智造(688114.SH)及深圳华大基因科技列入UFLPA实体清单。港股盘面上，芯片及AI相关股造好，中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)分别升逾5%及逾8%，联想集团(00992.HK)再升逾6%；黄金、汽车及医药股向上，石油、地产及公用股受压。 行业方面，半导体与AI供应链消息密集。据报长鑫存储拟两个月内小规模生产HBM3E，当前良率约20%-30%，明显低于领先厂商；SK海力士(SKHY.O)第三季收入104.62万亿韩元、同比增328%，营业利润83.33万亿韩元、同比增632%，营业利润率80%，并计划2026年实施约100万亿韩元股东回报，HBM及DRAM供应已高度锁定至2029年。美国司法部据报就英伟达129.3亿美元收购Hugging Face及竞争行为展开询问；OpenAI据报计划采购谷歌TPU，扩大非英伟达AI芯片使用。 全球科技与AI基础设施方面，微软首财季收入922.79亿美元、同比增19%，Azure收入331.65亿美元、同比增48%；Alphabet第三季收入1275.77亿美元、同比增25%，Google Cloud收入307.09亿美元、同比增103%，但自由现金流为负90.7亿美元；甲骨文预计AI资本开支在2027-2028财年见顶，当前投资周期新增资本市场融资不超过200亿美元，并预计2030财年收入至少2250亿美元、非GAAP营业利润率40%以上。个股方面，渣打集团(02888.HK)第三季税前利润同比升27%至22.5亿美元，高于公司汇总分析师预期的19.9亿美元；财富管理收入同比升26%，连续第三季创纪录，手续费类收入升19%至28.1亿美元；集团上调2026年经营收入增长指引至7%以上，有形股东权益回报目标由超过12%上调至超过14%，并将2025-2028年财富管理净新增资金目标设为2000亿美元。市场回顾称渣打公布业绩后股价急升近8%。