星展下调宁德时代港股目标价至695港元 维持买入评级

观点网讯：星展银行发表研报，预期宁德时代盈利能力因税率上升而转弱，单位利润料环比下跌，但认为其长期增长潜力仍然存在，维持对其“买入”评级。

该行将宁德时代港股目标价由736港元下调至695港元，A股目标价由484元人民币下调至438元人民币，并将明年每股盈利预测由24.2元人民币下调至21.9元人民币。

星展预期，明年行业盈利能力仍将受压：中国电池出口退税将于2027年由6%降至零，电池消费税亦将于2027年9月升至4%，单位利润压力或持续。

宁德时代继续以2027年出货量同比增长20%至30%为目标，并预期至2030年销售稳步扩张。星展指出，海外电动车及储能电池需求强于预期，持续的出货量增长应可部分抵销单位利润下降。

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