【券商聚焦】中信证券：预计证券行业2026年利润同比增长30.3% 行业ROE达8.38%

金吾财讯 | 中信证券表示，一流投行建设前程远大，道路艰辛。但随着资本市场改革的逐步推进，路径更加清晰明确。经营端，围绕提升零售客户财富管理能力、优化企业客户综合服务能力、完善机构客户交易支持能力，证券行业头部机构在买方投顾、企业银行和投资交易业务层面具备发展空间。政策端，围绕优化资产创收能力，降低负债资金成本，优化风控指标约束，提升资本利用效率等方向，在杠杆扩容、三方存管、牌照改革、系统重要性机制建设以及并购重组等领域的政策改革值得期待。

该机构预计证券行业2026年利润同比增长30.3%，行业ROE达8.38%，有望刷新近十年新高。在基本面持续改善，行业估值相对承压，分红比例稳步提升的宏观环境下，行业首次具备以股息红利作为支撑的价值投资属性。预计2026年头部证券公司在A/H的动态股息率分别达4.4%/7.0%。证券行业A/H当前PB估值分别为1.20x和0.63x，位于2016年来5.9%和25.3%分位数水平。该机构看好行业红利属性支撑的长期基础投资价值，以及以一流投行建设目标为支撑长期成长能力。