小摩：福耀玻璃(03606)第三季表现逊预期 降目标价至50港元

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，福耀玻璃(03606)2026年第三季业绩表现逊于市场预期，该行下调2026年及2027年盈利预测7%及6%，目标价由60港元下调至50港元，维持对福耀玻璃A/H股的“中性”评级。

福耀玻璃(03606)第三季业绩逊于市场预期，主要由于平均售价增长较低、销售费用较高及实际税率较高。在电话会议上，管理层强调海外售后市场采购正常化、持续产品升级及产能利用率改善，是2027年增长的关键支撑。

该行提及，管理层预计2027年全球汽车产量大致持平或小幅增长，福耀将受益于海外市场份额进一步提升;该行认为估值合理，且预期未来催化剂有限。