【券商聚焦】中信建投：9月经济数据平稳，关注债市短期节奏

金吾财讯 | 中信建投证券研究指，9月经济数据公布。1-9月社会消费品零售总额同比增长1.1%、固定资产投资完成额同比下降7.2%，均与前月累计持平；贸易差额以人民币计价同比增长3.3%，增速进一步扩大。总体上，9月经济数据呈现出一定的边际改善迹象，同三季度GDP数据相呼应。不过，当前债券市场的关注点仍在货币政策宽松预期与资金层面，对经济基本面的定价有限。加之当前基本面数据的绝对值仍偏低，债市未有结构性利空因素，市场扰动仍将集中在宽松预期能否落地等层面。后续展望来看，对债市长期维持缓慢偏强的判断，短期节奏则因前期涨势较猛而有望适度放缓乃至少量回撤。基本面因素属慢变量，后续可关注经济数据边际转平的持续性。

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