5年收益率也就1.7%，储蓄国债为何被疯抢？

10月10日至19日，2026年第七期、第八期储蓄国债（凭证式）在全国发行。3年期票面年利率1.63%，最大发行额135亿元；5年期票面年利率1.70%，最大发行额165亿元。两期合计300亿元，单人单期购买上限50万元。

这个收益率，说“秒杀”银行定存倒也谈不上。但发行首日，多数银行网点开门即售罄：既有两三个储户直接“包圆”的大手笔，也有储户提前好几个小时就来门口蹲守的大阵仗。

收益率明明不算拔尖，为什么大伙宁愿“夜排”也要去抢？要抢的话，为什么不图个方便，直接在手机银行上“拼手速”？这里面到底有什么我们不知道的“门道”？

利率不算高，为什么这么多人抢

先上一组对比：截至2026年10月，六大国有银行3年期定存挂牌利率1.25%，5年期1.30%；主流股份行3年期1.30%，5年期1.35%。

而此次储蓄国债3年期利率为1.63%、5年期1.70%，比国有大行同期限定存分别高出0.38和0.40个百分点。别小看这零点几个百分点：10万元存3年，国债利息4890元，大行定存只有3750元，差出1140元；存5年，国债利息8500元，大行定存6500元，差出整整2000元。

不过这里要说明一句：真到银行网点，你往往能谈到比挂牌价更高的定存利率，部分股份行和中小银行甚至能给到1.75%以上。因此如果按实际拿到手的利率算，国债的利率优势其实会缩水不少。但就算利率优势打个折，储蓄国债还有几个“硬核”优势：国家信用背书、保本保息、利息免征个人所得税，最重要的一点是，银行定存提前支取只能按活期利率计息，但国债却支持分档计息。在存款利率一路下行的大环境下，这一优势无疑戳中了不少人的需求。

那么，在了解了国债为何依旧如此迷人后，另一个问题也就来了：为什么大家要跑去银行网点排队？直接在手机银行上抢不是更省事吗？

凭证式和电子式：都是储蓄国债，区别在哪

答案很简单：储蓄国债，分为凭证式和电子式两个品种，而两者的购买渠道并不相同。

凭证式国债，顾名思义，只能在银行柜台购买，购买后拿到一张纸质收款凭证，到期持凭证去银行兑付，不支持手机银行和网上银行。本次10月发行的就是凭证式，所以才出现了排长队的名场面。电子式国债就方便多了，手机银行、网上银行、柜台三个渠道都可购买，前提是得先开一个个人国债账户。

不过，虽然品种不同，在同一轮发行安排下，同期限的凭证式与电子式储蓄国债的票面利率通常一致，但在付息方式、起息日和提前兑取规则上，差别却不小：

付息方式：凭证式国债到期一次性还本付息，持有期间不付息；电子式国债按年付息，利息每年付息日自动打入银行卡，到手的利息还能拿去再投资；

起息日：凭证式国债从购买当天开始计息，早买一天多赚一天；电子式国债有统一的起息日（发行期首日），发行期里哪天买都一样；

提前兑取规则：这部分差异最大，下一节我们详细展开。

提前取出怎么算利息？

如之前所提到的，储蓄国债与银行定存相比有独特的优势：银行定存提前支取只能按活期计息，一旦想要提前取用，就是“努力努力白努力”，但储蓄国债却支持分档计息。不过，同样是储蓄国债，凭证式国债与电子式国债的提前兑取规则却不尽相同。

凭证式：按“分档利率”计息

凭证式国债的逻辑很直白，持有时间落在哪个档位，就按那个档位的固定利率计算，且只能全额兑取，不支持部分赎回。此外，提前兑取还要按本金的1‰支付手续费，到期兑付则免费。

此次发行的第七期和第八期国债（凭证式），提前兑取相对应的分档利率如下。假设我们用10万元购买此次国债（3年期票面年利率1.63%/5年期票面年利率1.70%），那么在不同的持有时间下，我们所能获取的利息则不同。

电子式：按“票面利率扣减天数”计息

电子式国债的算法思路则相对复杂：先按票面利率算出应得总利息，再扣掉一定天数的利息。其优势在于支持部分提前兑取，不用一次性全取出来。但提前支取部分，同样需要交付1‰的手续费。

举个具体的例子。9月10日至9月19日发行了2026年第七期和第八期储蓄国债（电子式），其3年期与5年期的票面利率同样为1.63%和1.70%，提前兑取的扣减规则如下所示：

同样以10万元购买，在不同的持有时间下所能获取的利息也将不同。

3年期电子式（票面利率1.63%）：

5年期电子式（票面年利率 1.70%）：

可以看到，在提前支取时间相同的情况下，电子式国债最终所能获得的收益基本高于凭证式国债。原因很简单：凭证式国债采用的是远低于票面利率的分档利率，而电子式国债则是按票面利率算完再扣几天利息，“底子”就不一样。

因此，虽然提前支取会有损失，但不管是凭证式国债还是电子式国债，都要比银行定存“良心”不少。例如，同样是存了1年就取，10万元的银行定存活期利息只有50元，凭证式国债好歹有300元，电子式国债更是能拿到700多元。更别说电子式国债还支持部分提前兑取：不用一次性全取出来，取一部分应急就行，剩下的钱继续按原利率躺着生息。

当然，以上优势有一个重要的前提：必须持有满半年。若持有不满半年就提前取出，储蓄国债反而比定存更“亏钱”，因为此时它不仅零利息，还要再加上1‰的手续费。所以，储蓄国债最适合存放三五年内用不到的闲钱，但万一中途真要应急，只要挨过半年这个门槛，取出来也不至于像定存那样“惨兮兮”。

储蓄国债什么时候发？

了解了这么多，你可能想问：那我想下次买点储蓄国债，什么时候“蹲点”？储蓄国债通常在每年3至11月的10日至19日发行，每批同时包含3年期和5年期可供选择。发行期间，凭证式国债的销售时间与银行网点的营业时间同步，而电子式国债的销售时间不得早于8:30，不得晚于16:30。

具体的品种和额度，财政部会提前在债务管理司网站（https://zwgls.mof.gov.cn/）进行公告。通常凭证式国债和电子式国债交替发行，但偶尔会出现连续两个月同品种的情况，届时请以当期公告为准。想线上抢购的，需要提前开好国债账户、备好资金；习惯柜台办理的，发行首日尽量赶早。

链接：储蓄国债和记账式国债

电子式与凭证式国债虽然存在区别，但本质上都是储蓄国债。它面向个人发行，不能上市交易，买入时利率锁死，持有到期就拿固定本息，价格也不随市场波动。而在储蓄国债之外，还有一种国债叫作记账式国债，它与储蓄国债完全是两码事。

虽然也是国家信用背书，但记账式国债可以上市交易，价格跟着市场利率实时上下浮动。它的“主会场”在银行间债券市场，里面多是银行、基金、保险这类机构大玩家。不过个人投资者并非完全不能参与，而是可以通过银行的柜台债券业务间接进入这个市场，或在交易所市场像买卖股票一样交易。

它赚的钱分为两块：一是持有到期拿票息，和储蓄国债差不多；二是低买高卖赚差价：利率往下走的时候，已经发出去的固定利率债券就成了“香饽饽”，价格跟着涨，这时候卖掉就赚了；反过来利率往上走，老债券没人稀罕，价格就跌，这时候“割肉”卖出就要亏本金。所以记账式国债本质上是一个“可以交易的品种”，只要是打算低买高卖赚差价，得判断利率走势，需要一定投资经验和风险承受能力。