华泰证券资管：市场处估值冲高回落常态区间 短期无单边行情

观点网讯：10月12日，华泰证券资管权益团队发布观点称，市场正处在“估值冲高回落后的常态区间”，短期没有单边行情，但也没到悲观的时候，需要盯住美债利率走高、油价高企等外部因素。

在应对上，该团队提出中性防守、下沿逆向布局，用“K型均衡”应对结构轮动。

市场表现方面，10月8日节后首个交易日，科创50指数收跌4.82%，电子、通信板块分别下跌4.25%、3.90%；同期中证红利指数收涨1.42%，石油石化、公用事业、煤炭、银行等低估值板块走强（数据来源：Wind）。

成交结构方面，据公开数据，2026年6月到8月，全市场成交额前5%的个股吃掉了46%以上的成交，7月下旬一度超过50%，而过去二十多年，这个数大部分时间只有35%左右。

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