千万罚单背后：邮储银行变换“赛道”

《投资者网》吴微

近期，邮储银行（601658.SH）的监管处罚再次受到关注。

9月24日，中国人民银行披露的行政处罚信息显示，邮储银行因金融统计、账户管理、银行卡收单、数据安全、反假货币、反洗钱等10项违法违规行为，被罚款1743.3万元，并有8名相关责任人被处罚。

此前，2025年9月，国家金融监督管理总局也曾因相关贷款、互联网贷款、绩效考核、合作业务等管理不审慎，对邮储银行罚没合计2791.67万元。

处罚之外，市场也关注到邮储银行今年上半年的经营数据出现了一些变化。截至6月末，该行净息差降至1.63%，较2025年末下降3个基点；不良贷款率升至1.00%，较年初上升5个基点。其中，个人贷款不良率达到1.58%，较年初上升16个基点。

与此同时，其个人贷款占总贷款比重首次降至50%以下，公司贷款则较年初增长14.08%。对于长期以零售业务见长的邮储银行而言，其业务结构的变化，本身或是观察行业发展的一个重要窗口。

个贷增速放缓，风险仍在释放

邮储银行的零售特色由来已久。不过，随着市场环境的变化及此前行业普遍抢夺下沉市场影响，近年来邮储银行的个贷风险有所增加。

截至2026年6月末，邮储银行个人贷款余额4.91万亿元，占总贷款比重为47.81%。2023年末，这一比例为54.91%，彼时其个人贷款不良率为1.12%；2024年末则升至1.28%，2025年末进一步升至1.42%，今年上半年则达到了1.58%。两年半时间里，邮储银行的个人贷款不良率累计上升46个基点。

与此同时，为了控制风险，邮储银行的个人贷款占比却在持续下降。从2023年末接近55%，到2025年末已降至50.16%，今年上半年更是首次跌破50%。

图片来源：公司公告

具体来看，受市场环境变化，及此前市场下沉影响，今年上半年邮储银行多个个人贷款品种的资产质量均有所承压。2026年上半年，邮储银行的个人其他消费贷款、个人住房贷款、个人小额贷款不良率较年初分别上升26个、13个和11个基点。其中，个人小额贷款不良率达到2.55%，仍是个贷业务中不良率较高的品种。

依靠此前的邮政体系，邮储银行长期依托县域和农村网点开展业务，个人客户覆盖面较广，个人贷款中包含较多小额经营贷、消费贷和按揭贷款。当居民收入预期、经营现金流等因素发生变化时，相关风险也会逐步反映在其资产质量指标上。

从前瞻指标来看，邮储银行目前的风险压力仍未完全消退。

截至6月末，邮储银行关注类贷款余额1772.71亿元，占比1.73%，较年初上升16个基点；逾期贷款率为1.38%，较年初也上升了8个基点；重组贷款余额361.53亿元，较年初增加超过36%。上半年年化不良生成率为0.95%，但其中的个人贷款年化不良生成率已达到了1.67%。

当然为了出清风险，邮储银行也加大了风险处置力度。上半年邮储银行信用减值损失360.29亿元，同比增长65.92%；个人贷款核销103.55亿元，占全行核销金额的77.22%。拨备覆盖率则由2025年末的227.94%降至214.93%。

从结构上看，邮储银行对公贷款不良率已经降至0.52%，较年初下降2个基点；个人贷款不良率则继续上升至1.58%。这意味着邮储银行当前资产质量压力主要集中在零售端。

个贷风险增加，对公资产质量较高，这或许也是近年来，邮储银行发力对公业务，压降个人贷款增长速度的主要考量。

对公贷款提速，息差继续承压

在个人贷款增速放缓的情况下，邮储银行加快了对公业务的投放。

截至6月末，邮储银行的公司贷款较上年末增长14.08%，明显高于个人贷款约1.3%的增幅；个人贷款占总贷款比重也降至47.81%。

从资产质量看，公司贷款不良率为0.52%，低于个人贷款的1.58%。在零售风险持续释放的背景下，对公业务增长也成为邮储银行调整资产结构的重要方向。

但资产结构变化同时也带来了收益率方面的影响。

数据来源：公司公告

2026年上半年，邮储银行个人贷款收益率降至3.21%，同比下降45个基点；公司贷款收益率为2.91%，同比下降22个基点。同期生息资产平均收益率下降至2.63%。净息差为1.63%，较2025年末下降3个基点，二季度单季净息差进一步降至1.61%。

对于邮储银行而言，过去个人贷款较高的收益率曾是其息差的重要支撑。但随着个贷增速放缓，以及该行将更多资产投向对公和金融投资，邮储银行的资产端收益率也面临着一定的压力。

与此同时，邮储银行负债端的调整空间却相对有限。

图片来源：公司公告

截至6月末，邮储银行个人存款占比约87%，客户存款平均付息率岁降至0.98%。但这其中，邮储银行的定期存款规模却在持续增长，占总存款比重由73.93%升至74.90%，上升0.97个百分点，定期化趋势延续。其中，公司定期存款占比大幅提升6.41个百分点至53.15%，为主要拉动力；个人定期存款占比微升至77.93%，继续保持高位。

虽然邮储银行在压降负债成本，但在近期中小银行及民营银行提高利率以吸收存款的情况下，该行个人贷款增速放缓、收益率下降，以及对公贷款和金融投资占比提升，或将使邮储银行的收益率继续承压。

在这种情况下，邮储银行一边需要消化零售端的存量风险，一边也需要寻找能够承接信贷规模的新增资产，净息差能否企稳仍需观察。

高管调整叠加监管处罚，内控水平逐渐提升

面对银行经营风格与市场环境的变化，邮储银行管理层近两年也发生了较为明显的变化。

2025年2月，郑国雨出任邮储银行董事长；2026年2月，芦苇出任该行行长兼执行董事，并于5月起兼任首席合规官。公开资料显示，郑国雨曾任中国银行、中国工商银行副行长；芦苇则长期任职于中信银行，曾负责计划财务、资产负债及公司业务等工作。

管理层调整后，邮储银行在业务和管理上的变化较为明显。今年上半年，邮储银行公司贷款增长较快，个人贷款增速放缓，同时该行也在推进零售信贷集约化审批、“看未来”风控模型等措施，并对分支机构和合规管理进行调整。

不过在此情况下，邮储银行近期收到的处罚也引发了市场的关注。

图片来源：中国人民银行网站

2025年9月，国家金融监督管理总局因相关贷款、互联网贷款、绩效考核、合作业务等管理不审慎，对邮储银行总行及相关责任人罚没合计2791.67万元。2026年9月，中国人民银行又因金融统计、账户管理、数据安全、反洗钱等10项违法违规行为，对邮储银行罚款1743.3万元，并对8名相关责任人进行处罚。

从处罚涉及的业务看，问题并不只集中在某一条线。2026年的处罚事项涵盖运营、网络金融、个人金融以及数据和合规管理等环节；此前部分分支机构也曾因线上贷款风控、贷款分类、业务真实性审查等问题受到监管处罚。

需要注意的是，监管检查和行政处罚存在一定时滞，近期罚单所涉及的违规行为与处罚落地时间并不完全同步。因此，仅从罚单数量和金额变化判断新管理层履职后的内控水平，并不现实。

从邮储银行目前披露的整改方向看，其新管理层正在通过强化合规管理、推进零售信贷集约化审批、优化风险模型以及加强内部问责等方式完善相关机制。同时，随着公司贷款快速增长，邮储银行对公授信、资金用途和贷后管理也需要同步加强。

对于邮储银行而言，未来需要继续关注的，仍是个人贷款风险能否进一步趋稳、关注类和逾期贷款能否逐步下降，以及对公业务扩张后资产质量和息差的变化。同时，近期监管处罚所涉及的问题能否通过整改在基层经营环节得到改善，也需要后续披露进一步验证。

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