法兴银行：欧债利差与美元需求施压 欧元跌破1.12创2025年5月来最低

金吾财讯|法兴银行策略师指出，欧洲利差扩大与美元需求推动欧元重新走弱。周五，欧洲债市传染担忧令欧元全线走低，今天上午情况类似；收益率上升及交叉货币基差（XCCY）收紧反映美元需求，推动美元兑欧元（USD/EUR）走强，欧元兑美元（EUR/USD）跌破1.12，为2025年5月以来最低，远低于欧洲央行对2026—2028年欧元兑美元1.16的技术假设。\n\n法兴银行强调，欧元贬值只会令欧洲央行通胀前景更复杂，利差扩大可能成为难题，引发对货币政策传导不均衡及非标准工具缩小分化的讨论。该汇率正进一步偏离欧洲央行1.16的技术假设；在增长和能源价格不变的情况下，这意味着通胀更高。\n\n欧洲央行官员还有多久才会公开支持欧元，并试图放缓欧元跌势？在石油和天然气价格维持高位之际，汇率传递将挤压工业企业，并侵蚀家庭实际可支配收入。投机头寸目前持有欧元期货空头头寸。