摩通料国庆前难有全国性楼市刺激政策 内房2029财年盈利或下调20%至30%

观点网讯：9月28日，摩根大通发表研究报告指，本周内房及香港地产板块投资者主要关注三大议题，包括国庆前内地政策放宽预期、房托基金互联互通的反应，以及现楼销售地块的市场反应。

政策方面，市场传出国庆前或推出全国性房贷补贴，摩通对此持保留态度。该行基准情境并不预期会有大规模全国性刺激政策，即使推出房贷补贴，其规模及执行力或不足以扭转市场形势。

房托基金互联互通方面，香港证监会目标明年上半年推出“REIT Connect”，届时南向资金可投资港股上市REITs。根据现行标准，领展（00823.HK）、冠君产业信托（02778.HK）及置富产业信托（00778.HK）均符合条件。

土地市场方面，“828”新政后已推出4幅要求现楼销售的地块，其中3幅以零溢价成交，1幅延至10月拍卖。该行认为发展商对现楼销售地块兴趣普遍不大，多数土地销售预料仍允许预售。

对于北京率先公布“828”地方实施指引，投资者普遍略为失望，并认为多数发展商或需经历销售规模重置，若毛利率未有改善，2029财年盈利或面临20%至30%的下调风险。

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