一个网红凳，拷问交个朋友

斑马消费 沈庹

谁也没想到，一个只卖89.9元的网红溜溜凳，会让交个朋友陷入信任危机。

日前，有消费者发布拆解视频，揭开了这个爆款网红凳的真面目：凳体内部存在使用发霉木板、废弃海绵和硬纸板充当填充物的情形。这种产品，是怎么通过审核，上架交个朋友直播间的？

舆情持续发酵之后，交个朋友已将该产品下架，留给外界的疑问依然没有消解。截至目前，公司还没有对外公布相关整改措施，也未出台相应的赔付方案。

在6年前的羊毛衫事件中，罗永浩亲自下场落实退一赔三政策，快速平息了风波。而今，公司的处置似乎迟钝了许多。

这个网红凳塌房的背后，或许已不是简单的选品失误，而是在完成“去罗永浩化”之后，交个朋友必须直面的一道系统性考题。

爆品塌房

在交个朋友矩阵直播间热销的“溜溜凳”翻车之后，很多消费者不禁泛起疑问：在直播间里销售的平价家具，还能不能放心买？

暂时没有人可以给出一个确切的答案。

单就造型而言，这款溜溜凳并无特别之处，只是在凳子底部加装静音万向轮，依靠可滑动的使用体验击中家庭“懒人”消费场景，还因单只售价仅仅89.9元，迅速成为直播间的引流爆款。

然而，亮眼的销量背后，产品用料却经不起拆解检验。

日前，一消费者发布对该产品拆解的视频，发现凳子用材存在使用发霉木板、废旧海绵以及硬纸板作为填充材料、成品存在异味等情形。

该视频经广泛传播后，引发业内外震动。

据报道，这款凳子购自“交个朋友智能家居爆品榜”直播间，货源实际来自商家“假日童年云栖家具专卖店”，背后经营主体是厦门云栖家具有限公司。

工商信息显示，该公司2026年6月才注册成立，认缴注册资本仅10万元，经营范围包括家具制造与销售等。

舆情扩散后，涉事商家多次联系该消费者删除视频，试图消除影响。目前，交个朋友直播间、涉事商家已下架溜溜凳产品。

直播行业发展至今，已形成相对成熟的危机处理机制。通常在直播间出售产品出现问题，平台或MCN机构通常会及时启动赔付追责程序。

此次交个朋友的处置方式，迟钝了许多，与其早期的危机处置形成强烈的反差。2020年，罗永浩在交个朋友直播间销售某品牌羊毛衫，被曝产品成分造假，罗永浩当天便承认售假，并向两万多名消费者执行“退一赔三”政策，快速将舆情平息。

如今，“发霉的凳子”相关话题已发酵多日，交个朋友方面始终未公开追责赔付和整改等进展。

经营隐忧

就在溜溜凳翻车的前几日，交个朋友控股（01450.HK）交出了2026年上半年成绩单，经营状况向好。

上半年，公司实现营业收入7.71亿元、归母净利润0.87亿元，同比分别增长24.51%和50.80%，综合毛利率达42.10%。公司认为，这主要得益于拓展垂类矩阵直播业务收入增长。

2022年6月，罗永浩正式退出公司管理层，其同名短视频账号更名为交个朋友直播间，并由交个朋友控股运营。罗永浩仅保留首席品牌监督官的头衔，仅在大促节点零星出镜直播。

伴随人事调整，交个朋友控股逐步探索并落地1+N直播模式，搭建覆盖不同消费场景的垂类直播矩阵，希望触达更庞大的用户人群。

2023年7月，交个朋友控股港股借壳上市，当年实现营业收入10.74亿元，归母净利润1.20亿元，同比分别增长152.42%和1397.51%。

高光过后，行业竞争快速加剧，公司收入增速明显慢了下来。2024年至2025年，营业收入由11.38亿元增至14.87亿元，归母净利润由0.82亿元微增至0.90亿元，盈利增长明显乏力。

与此同时，直播电商赛道进入白热化阶段。东方甄选（01797.HK）完成内部调整、与辉同行迅速崛起，遥望科技加码矩阵布局。

单就GMV来看，同行已跑在交个朋友控股之前——2026财年东方甄选GMV达102亿元；2025年与辉同行GMV超200亿元。

即便交个朋友控股营收仍保持小幅增长，但盈利压力已逐步显现。2023年至2025年，公司综合毛利率由52.77%回落至40.58%。

盈利压力在2026年上半年进一步放大，当期新媒体服务业务板块的服务成本达4.46亿元，同比增加28.10%。公司解释，主要是由于直播平台流量获取成本上升。

流量成本高企是当下直播行业面临的共同难题。以遥望科技（002291.SZ）为例，2026年上半年，媒体资源成本支出高达5.89亿元，占公司总收入的4成以上。

交个朋友控股开启直播间矩阵化运营后，迄今已有70多个直播间，涵盖美妆护肤、生活家居等多个品类。2026年上半年，累计GMV 65.3亿元。

尽管矩阵化模式可以实现差异化，但同时需要搭建运营团队，持续完善内容、匹配主播和投入流量等，带来多重成本支出压力。

规模扩张的背后，扩张速度和运营效率之间的矛盾开始凸显，公司管理层在今年初提出优化运营模式，平衡直播间数量扩张和业务质量的提升。

完成“去罗永浩化”之后，流量短板依然是公司绕不开的痛点。这也是头部MCN共同面临的行业困境：东方甄选在董宇辉离开、辛巴淡出辛选之后，同样遭遇核心IP流失对业务带来的冲击。

面对存量竞争时代，交个朋友控股将破局的希望押注AI。在半年报中，公司提出将依赖AI直播全链路运营能力，推动矩阵直播间从数量布局迈向生态化构建。

不过，在技术价值兑现之前，矩阵快速扩张埋下的品控和内控漏洞，已通过溜溜凳事件彻底暴露。$交个朋友控股(HK|01450)$$东方甄选(HK|01797)$$映宇宙(HK|03700)$