微策略 (MSTR.US) 9.5 亿回购 STRC (STRC.US)，比特币增持仅为其零头

据 Woofun AI 消息，微策略 (MSTR.US) 在资本配置上出现显著倾斜，STRC (STRC.US) 成为其近期资金消耗的核心标的，而非传统的 Bitcoin 储备扩张。

自 7 月 20 日启动新一轮操作以来，微策略 (MSTR.US) 持续买入 STRC (STRC.US) 浮动利率优先股。其中最近一笔交易金额为 1.393 亿美元，推动该周期内的回购总支出攀升至 9.508 亿美元。Woofun AI 整理数据显示，这一规模远超同期用于购买 Bitcoin 的预算，凸显了管理层对内部证券价值的重新评估。

从资金效率看，每花费 1 美元增持比特币，微策略 (MSTR.US) 便同步投入 2.57 美元用于股票回购，比例差距超过 2 倍。尽管截至 9 月 13 日公司仍持有 845,050 枚 BTC，且 7 月 27 日新规明确储备金不可用于回购，但管理层预期当 STRC (STRC.US) 股价逼近 100 美元时，回购节奏将自然放缓。

这种短期内的资源竞争并不意味着长期战略的根本转向。仅凭八周的时间窗口，尚不足以判定微策略 (MSTR.US) 已永久性放弃其核心的 Bitcoin 积累逻辑，更多是流动性管理下的阶段性选择。