中信金石副总经理李雨修：股权投资市场空间广阔、以AI为核心的科技主线正在加速演进

【导读】中信金石副总经理李雨修：股权投资市场空间广阔、以AI为核心的科技主线正在加速演进

中国基金报记者 孙越

9月9日，在中国基金报举办的2026中国资本市场发展论坛之“培新强质 耐心致远——2026中国上市公司与股权投资论坛”上，中信金石副总经理李雨修围绕AI产业投资逻辑、股权投资布局以及未来挑战等话题发表主旨演讲。

他表示，股权投资市场空间广阔，无论从资金配置还是资产供给看，行业仍处于方兴未艾的阶段。新一轮投资主线日益清晰，以AI为核心的科技主线正在加速演进，从大模型到具身模型，再到物理世界的AI应用，算力消耗和产业链带动效应将呈指数级增长。

AI投资主线日渐清晰关注“硬卡替”标的

李雨修首先分析了当前股权投资市场的宏观环境。他指出，“十五五”规划强调“发展多元股权融资”与“深化资本市场投融资综合改革”协同推进，旨在拓宽企业全生命周期资本供给、畅通投资退出与资金再循环，进一步凸显股权投资在服务科技创新和新质生产力发展中的关键作用。

李雨修认为，当前股权投资市场空间广阔、方兴未艾，新一轮投资主线也日趋清晰。AI领域的投资空间依然很大，具身智能将成为打通物理世界与信息世界的关键，具身智能的技术突破和全面部署将极大地激发全社会人工智能产业链的发展潜力，带动整个产业链实现快速增长，包括AI基础设施、材料与燃料，以及AI应用等。

聚焦“五有”头部企业深度产业赋能

据李雨修介绍，中信金石的投资策略为聚焦“五有”优质头部企业，即技术有门槛、市场有空间、经营有章法、团队有经验、成长有验证。在布局原则上，中信金石坚持宁缺毋滥，聚焦头部，拒绝“撒胡椒面”式投资，集中资源布局符合标准的头部标的。

投资时机方面，他表示，要锚定关键转折点，通过深入行业研究把握系统性机会，在企业从技术验证走向规模化或从初创迈向成长期的关键节点介入，伴随企业快速成长。对技术路径尚不成熟的领域保持密切跟踪，静待技术与商业化双重验证。

李雨修强调，中信金石已从单纯的财务投资转向深度产业赋能，实现“资本+资源+服务”三维赋能。除资金支持外，更打通产业链上下游资源、对接综合金融服务、导入市场渠道与管理经验，助力企业突破发展瓶颈，创造可持续的长期产业价值与资本增值。

对于应对股权投资市场面临的挑战，李雨修分享了自己的心得：第一，资本诉求多元分化，应坚守正确理念和投资初心；第二，在部分领域市场热度高涨之时，应坚守理性心态，克制估值博弈，以更加冷静的判断和长远的眼光看待投资机会；第三，需警惕资本充裕引致的产能过剩，充分关注算力基建周期和AI商业化落地的匹配；第四，中美开启多领域韧性竞赛，应以高速迭代夯实竞争优势。

他表示，身处新一轮科技革命的浪潮，中信金石将继续发挥自身力量，服务实体经济，聚焦战略性新兴产业，投资赋能优质企业。

基金在管规模超1400亿元

中信金石为国内券商私募股权投资领域的头部机构，基金在管规模超1400亿元，近5年募资额接近600亿元，累计投资项目超600家。

中信金石拥有丰富的产品类型，包括国家级基金、PE基金、母基金、并购基金、不动产基金等；投资人超过300家，包括政府部门、产业资本、国有企业、金融机构、上市公司、民营机构等广泛投资者群体。

中信金石专注于挖掘“硬科技”领域的核心资产与长期价值，投资了一批在新材料、新能源、智能制造、人工智能等领域具有核心竞争力的标杆企业，包括西安奕材、宇树科技、沐曦集成、盛合晶微、影石创新、月之暗面等。

近年来，中信金石得到了市场高度认可，获得了投中“2025年度中国最佳券商私募基金子公司TOP10”第2名、投中“2025年度中国最佳中资私募股权投资机构TOP50”第7名、清科“2025年中国私募股权投资机构50强”、全球PE论坛“2024—2025年度中国私募股权投资机构20强”、中国基金报2025年第二届中国私募股权创投英华示范案例“综合实力50强示范机构”等多个重量级奖项。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：鹿米

审核：许闻

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