三倍回购也压不住？美国财政部拟买入60亿美元美债 10年期收益率反升至4.84%

智通财经APP获悉，美国财政部周三宣布，将通过回购操作买入60亿美元美国国债，规模达到常规回购操作的三倍。财政部表示，此举旨在改善美国国债市场流动性、维持市场平稳运行。不过，在长期美债收益率此前升至2008年全球金融危机前以来罕见高位的背景下，此次大幅扩大回购规模也被市场视为财政部试图为持续攀升的美债收益率“降温”的最新举措。

根据美国财政部公布的信息，此次回购主要针对10年期和20年期已发行美国国债，实际操作将在周四进行。整个回购窗口持续20分钟，并将于美国东部时间下午2点结束。

此次60亿美元的回购规模是常规操作的三倍，也进一步兑现了美国财政部长贝森特此前扩大美债回购计划的承诺。

贝森特8月19日曾宣布，财政部将把针对已发行美债的正常回购规模至少提高一倍。随着近期长期美债遭遇持续抛售、收益率不断攀升，财政部此次最终将单次回购规模扩大至正常水平的三倍，引发市场高度关注。

从官方目的来看，美国财政部的债券回购主要用于改善旧券流动性和提高国债市场运行效率。随着新债不断发行，部分较早发行的国债交易活跃度可能下降，财政部通过从二级市场回购这些证券，可以改善相关期限债券的流动性。

不过，此次操作的时间点尤为敏感。近期美国长期国债收益率持续攀升，并一度触及2008年全球金融危机前以来未见的高位。因此，市场也普遍将财政部扩大回购规模视为试图抑制美债收益率进一步快速上行的措施之一。

然而，财政部公布消息后，债券市场并未立即按照政策制定者可能希望的方向发展。周三美国国债收益率反而进一步上涨，基准10年期美债收益率一度升至4.841%，当天上涨接近4个基点。债券收益率与价格走势相反，这意味着在财政部宣布扩大回购后，美债市场仍然面临卖压。

此次市场反应也意味着，单纯扩大债券回购规模目前尚未能够扭转投资者对长期美债的谨慎态度。就在前一天，贝森特曾解释财政部扩大旧期限美债回购计划的原因，称此前债券市场正在形成一种类似“发烧”的状态，而他的职责是努力推动市场重新回到更加均衡的水平。贝森特同时强调，财政部的回购行动并非量化宽松，而更接近于改善市场运行和调整债务结构的操作。

周四实际进行的60亿美元回购将成为市场的重要观察窗口。在财政部将回购规模直接提高至常规水平三倍之后，投资者将密切关注实际投标情况以及10年期和20年期美债的市场反应，以判断这一措施能否真正改善流动性，并缓解近期长期美债收益率持续攀升的压力。