净利润激增198.8%的背后，这家办公IT订阅龙头做对了什么？

2026年8月26日，易点云（股票代码02416.HK）发布了一份值得逐字研读的中期成绩单。这不是某一项指标的突出，而是全方位的系统性跃升。

看利润。期内净利润达人民币1.37亿元，同比增长198.8%；经调整净利润达人民币1.40亿元，同比增长174.0%。净利润增速是收入增速的11倍，经营杠杆的威力在这一刻彻底释放。

看战略。报告期内，易点云将AI PC、高性能工作站等AI算力设备全面纳入订阅体系，构建了完整的产品矩阵。这意味着易点云将AI算力以订阅模式下沉至最广泛的中小企业群体。从办公IT设备到企业算力平台，易点云正在完成一次关键的战略升维，为未来五年的增长打开全新空间。

看毛利。整体毛利率从41.2%跃升至48.2%，提升7个百分点，核心订阅业务毛利率首次突破50%大关。再制造规模效应、设备利用率提升、定价策略优化——三重合力铸就了这道坚实的成本护城河。

看客户。活跃客户达57,419家，同比增长9.7%；在服务设备超174万台，同比增长18.0%；客均订阅台数从28.3台增至30.4台，客均月订阅费从2,015元增至2,249元。量、价、台数三箭齐发。更令人振奋的是，随用随还办公IT综合解决方案的净现金留存率达到102.7%——存量客户不仅在留，更在持续增购，“留存复利”正驱动这家DaaS龙头进入利润加速释放的黄金周期。

面对AI重构企业IT需求的时代机遇，易点云提前完成了全链路布局，从为AI算力落地提供弹性灵活的设备基础设施，到推出接入AI能力的办公IT智能运维服务，再到打造面向大模型训练与推理的企业算力订阅服务，一步步打通了办公IT到企业算力的服务赛道，将订阅模式复制到更广阔的算力服务市场，也为自身打开了更大的增长想象空间。随着规模效应持续释放、客户价值不断深耕，这家坚持长期主义的订阅服务龙头，预计还会在高质量增长的航道上持续迈进，在未来给市场带来更多惊喜。$易点云(HK|02416)$#易点云#